Hazine Garantilerinin Değerlendirilmesinde Uygulanan Alternatif Yöntemler: Banka Portföyü Uygulaması

Bu çalışmada Hazine garantileri kapsamında oluşabilecek risklerin ölçümüne yönelik alternatif kredi riski ölçüm modelleri araştırılmıştır. Portföy kredi riski ölçüm yöntemlerinden CreditMetrics ve CreditRisk+ modelleri 2012-2020 yılları aralığındaki Hazine garantili dış borç stokunda en yüksek paya sahip olan banka verilerine uygulanmıştır. Elde edilen bulgular Hazine garantili kredilerin üstleniminden doğan alacakların, Hazine garantili dış borç stokuna oranının yıllık ortalaması ile karşılaştırılmış ve CreditRisk+ modelinin ortalama kayıp değerlerinin toplam portföy içerisindeki oranlarının bu orana oldukça yakın olduğu belirlenmiştir. Bu kapsamda, yeni nesil portföy kredi risk modellerinin de Hazine garantilerinden doğan kredi riski ve beklenen kaybın hesaplanmasında kullanılabilecek hızlı ve kolay uygulanabilir alternatif yöntemler arasında yer aldığı değerlendirilmektedir.

The Alternative Methods for Valuation of Treasury Guarantees: Banking Portfolio Application

In this study, alternative credit risk measurement models for the measurement of risks that may occur within the scope of Treasury guarantees were investigated. CreditMetrics and CreditRisk+ models were applied to the bank data that had the highest share in the Treasury guaranteed external debt stock between the years 2012-2020. According to the findings, the ratio of the average loss values within the total portfolio in the CreditRisk+ model was quite close to the annual average ratio of the receivables arising from the undertaken payments due to Treasury guarantees to the Treasury-guaranteed external debt stock. In this context, new generation portfolio credit risk models are considered to be among the quick and easy-to-apply alternative methods that can be used in calculating the credit risk and expected loss arising from Treasury Guarantees.

PDF

___

Allen, F., Carletti, E., Goldstein, I. ve Leonello, A. (2018), Government Guarantees and Financial Stability, Journal of Economic Theory, Elsevier, 177(C), 518-577.
Alptekin, E. (2009), Küresel Krizin Türkiye Ekonomisi ile Sanayisine Yansımaları ve Dipten En Az Zararla Çıkış Yolları, Ar&Ge Bülten.
Arınsoy, D. (2006), Hazine Geri Ödeme Garantilerinin Değerlemesinde Uygulanabilecek Yöntemler, Uzmanlık Tezi, Hazine Müsteşarlığı.
Bucay, N. ve Rosen, D. (1999), Credit Risk of an International Bond Portfolio: A Case Study, ALGO Research Quarterly, 2(1), 9-29.
Boris, K., Ivana, W. ve Anna, S. (2015), Quantification of Credit Risk with the Use of CreditMetrics, Procedia Economics and Finance, 26, 311-316.
Çomakoğlu, A. (2006), Credit Risk Modelling and Quantification, İTÜ, Yüksek Lisans Tezi.
Damodaran, A. (2008), What is the Riskfree Rate? A Search for the Basic Building Block, doi:Damodaran, Aswath, What is the Riskfree Rate? A Search for the Basic Building Block.
Diaz, D. ve Gemmill, G. (2002), A Systematic Comparison of Two Approaches to Measuring Credit Risk: CreditMetrics Versus CreditRisk+, Trans, 27th ICA.
Erkan, M. (2018), Sigorta Sektörünün Kredi Portföy Risk Modeli ile Değerlendirilmesi, Hacettepe Üniversitesi, Yüksek Lisans Tezi.
Erkan, M. ve Yıldırak, K. (2020), A Method for Off-Site Evaluation of the Insurance Sector, Ekonomik Yaklaşım, 31(114), 73-89.
Fatemi, A. ve Fooladi, I. (2006), Credit Risk Management: A Survey of Practices, Managerial Finance, 32(3), 227-233, doi:10.1108/ 03074350610646735
Gordy, M.B. (1998), A Comparative Anatomy of Credit Risk Models, Journal of Banking & Finance, 24(2000),119-149.
Gundlach, M. ve Lehrbass, F. (2004), CreditRisk+ in the Banking Industry, Springer.
Gupton, G., Finger, C.C. ve Bhatia, M. (1997), CreditMetrics-Technical Document, New York: J.P. Morgan.
Hazine Müsteşarlığı (2011), Yıllık Kamu Borç Yönetimi Raporu, Ankara.
Hazine Müsteşarlığı (2016), Yıllık Kamu Borç Yönetimi Raporu, Ankara.
Hazine ve Maliye Bakanlığı (2021), Yıllık Kamu Borç Yönetimi Raporu, Ankara.
Horvath, E. (2003), Studies on the Potential Impacts of the New Basel Capital Accord, National Bank of Hungary Occasional Papers, 27.
IBM (2020), “Monte Carlo Simülasyonu”, https://www.ibm.com/tr tr/cloud/learn/monte-carlo-simulation (Erişim Tarihi: 31.12.2021)
İldaş, T. (2017), Kredi Derecelendirme Modelleri ve Hazine Kredi Riskinin Ölçülmesinde Uygulanabilecek Yöntemlerin İncelenmesi, Uzmanlık Tezi, Hazine Müsteşarlığı.
Jakob, K. ve Fischer, M. (2016), GCPM: A Flexible Package to Explore Credit Portfolio Risk, Austrian Jounal of Statistics, 25-44.
Jeffrey, R. (2014), The Oxford Handbook of Applied Nonparametric and Semiparametric Econometrics and Statistics, Oxford: Oxford University Press.
Kern, M. ve Rudolph, B. (2001), Comparative Analysis of Alternative Credit Risk Models: An Apllication on German Middle Market Loan Portfolios, CFS Working Paper 2001/03, Center for Financial Studies (CFS).
Linsmeier, T.J. ve Pearson, N.D. (1996), Risk Measurement: An Introduction to Value at Risk, ACE Reports 14796, University of Illinois at Urbana Champaign, Department of Agricultural and Consumer Economics.
Nalbantoğlu, T. (2013), Credit Risk Modeling, Simulation and Creditmetrics Implementation, İstanbul Bilgi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi.
Oktay, S. ve Temel, H. (2012), Basel II Kriterleri Ekseninde Ticari Bankalarda Kredi Riski Yönetiminin Karşılaştırılmasına Yönelik Bir Saha Çalışması, International Journal of Management Economics and Business, 3(6), doi:10.11122/ijmeb.2014.3.6.161
Panetta, F. (2011), The Impact of Sovereign Credit Risk on Bank Funding Conditions, CFGS Papers No:43, Bank for International Settlements.
Saltoğlu, B. (2019), Finansal Risk Yönetimi. İstanbul: Alef Yayınevi.
Santos, D., Rodrigues, B.J., Sanfins, M.A. ve Lourenco, R.O. (2020), Credit Risk Calculaton: An Application in the Brazilian Market Using the CreditRisk+ Model with Uncertainties, International Business Research, 13(1).
Schmid, B. (2004), Credit Risk Pricing Models-Theory and Practice, Berlin: Springer.
Standard & Poor's (1996), Creditweek.
Suisse, C. (1997), CreditRisk+: A CreditRisk Management Framework, Credit Suisse First Boston International.
Tomáš Klieštik, J.C. (2015), Comparison of Selected Models of Credit Risk, Procedia Economics and Finance(23), 356-361.
Wehrspohn, U. (2002), Credit Risk Evaluation Modeling-Analysis Management, Center for Risk & Evaluation.