SIGORTA ŞİRKETLERININ l_YIALİ YATIRIMLARININ PIYASA RISKLERININ OLÇUMLENME YONTEMLERI ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Gelişen piyasalarda, sigorta şirketlerinin rekabet üstünlüğünü sağlayabilmeleri ve varlıklarının sürdürülebilir olması için etkin risk yönetim politikalarını izlemeleri gerekmektedir. Bu çalışma, etkin risk yönetiminin önemli unsurlarından olan piyasa riskleri üzerine odaklanmaktadır. Ayrıca çalışmada piyasa risklerinin en çok etki ettiği mali yatırımlar için piyasa riski ölçümleme yöntemlerinden sık kullanılan, daha başarılı ve ölçülebilir yaklaşım olan riske maruz değer kavramı (RMD) kullanılmıştır. Standart yöntemle hesaplanan riske maruz değer ile varyans-kovaryans yöntemiyle hesaplanan riske maruz değerin, maliyet ve risk analiz karşılaştırılması yapılmıştır.

AN APPLICA ON ON THE METHODS OF MEASUREMENT OF MARKET RISKS OF INSURANCE COMPANIES FINANCIAL INVESTMENTS

In emerging markets, to be able to provide sustainable competitive advantages and assets of the insurance companies are required to follow effective risk management policies. These developments increase the necessity of effective risk management for insurance companies. This study focuses on market risks, which are important elements of effective risk management. Also, the concept of value at risk (VaR), commonly used in the market risk measurement methods for fınancial investments that have the most impact of market risks, the more successful and measurable approach, has been used in this study. Value at risk calculated by the standard method is compared with value at risk calculated by the variancecovariance method in terms of cost and risk analysis.

PDF

___

Altun, E., (2012) “Riske Maruz Değer ve Türk Bankacılığına Uygulanması”, (Yaymlanmamış Yüksek Lisans Tezi, İstanbul Üniversitesi SBE, 2002), İstanbul. Arjan P.J.M., and Bussel, V., (1997), "A VAR analysis of interestrates in The Netherlands", Journal of Property Finance, 8, 3, 246.
Avrupa Parlamentosunun ve Avrupa Konseyinin Sigorta ve Reasürans Sektöründe Faaliyete Geçişe ve Faaliyetlerin Sürdüıülmesine Ilişkin 25 Kasım 2009 tarihli ve 2009/138/EC Sayılı Direktifı (Solvency 11).
Aydın, A., (2012), “Sermaye Yeterliliği ve VaR: Value At Risk”, Türkiye Bankalar Birliği Bankacılık ve Araştırma Grubu 14—17.
Bernard, C., and Tian W., (2008) Insurance Market Effects of Risk Management Metrics, Portland.
Bolgün, E., ve Akçay B., (2005) Risk Yönetimi: Gelişmekte Olan Türk Finans Piyasasında Entegre Risk Ölçüm ve Yönetim Uygulamaları, 2. Basım, Scala Yayıncılık, İstanbul.
Crouyh, M., Galai, D., Mark, R., (2000), Comparative Analysis of Current Market Risk Models, Journal of Banking&Finance 59, 218— 222.
Dowd,K., Beyond, (1998), Value at Risk: The New Science of Risk Management, Chichester: Wiley&Sons, 151—154.
Fabozzi, Frank J. And Atsuo Konishi (edt.), (1991) Asset—Liability Management, Investment Strategies, Liquidity Requirementsand Risk Controlsfor Banksand Thrifts, Probus Pub. Co; Revised Edition, 40—57.
Karakoç, S., (2010) Piyasa Riski Ölçümleme Yöntemlerine İlişkin Analiz, BDDK, 4—13.
Kaval H., (2000): Bankalarda Risk Yönetimi, Yaklaşım Yaymları, Ankara.
Kırbeşoğlu, E, (2014), Risk Yönetimi ve Sigortacılık, Gazi Kitapevi, Ankara.
Manganelli ve Robert F. Engle, (2001), “Value at Risk Model in Finance”, European Central Bank, Working Paper Series, 75, 10.
Markowitz H., (1952), Portfolio Selection, TheJoumal of Finance,7,77—91.
Mishkin,(1997), The Economics of Money, Bankingand Financial Markets, New York: Addison—Wesley, 222—223.
Nomer, C., ve Yunak H.,(1998), Reasürans, Ceyma Matbaacılık, İstanbul. Rene, D., (2006), Risk Management for Insurance Fırms:a Framework for Fair Value and eEconomic Capıtal, Proefschrıft W.H.M. Zijm, Amsterdam.
Resmi Gazetenin 07.08.2007 gün ve 26606 sayılı Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarma ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelik,
Sevil, G.,(2011), “Finansal Risk Yönetimi Çerçevesinde Piyasa Volatilitesinin Tahmini ve Portföy VaR Hesaplamaları”, Anadolu Üniversitesi Yayınları, 1323, 65.
Solvencyand Basel Committee on Banking Supervision (2003), Principles fort he Management and Supervision of Interest Rate Risk, 6—7.
Şişman Ö.,(2011), Faiz Oranı Getiri Eğrisi Simülasyonu Yöntemleri ve Bankacılıkta Aktif Pasif Yönetimi Uzerine Etkileri: Türkiye’de Ticari Bankalar Üzerine Bir Uygulama, BDDK Kitapları 9, 31—39.
Timoth W., Koch,(1995), Bank Management, TheDrydenPress, University of South Carolina, U.S.A.
http://www.tsb.org.tr/bilancolar.asnx?pageID:910 (12.06.2015, Türk sigorta Birligi)
www.borsaistanbul.gov.tr(16.12.2015, Borsa İstanbul)
www.tcmb.gov.tr)(16.12.2015, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası)