Bireysel Krediler ile Enflasyon ve Cari İşlemler Açığı Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği

1959'dan beri süregelen ödemeler dengesi açıkları ve enflasyon Türkiye ekonomisinin karakteristiğihaline gelmiş ve böylesi bir sonuç ülkenin önemli ölçüde dışa bağımlı olmasına yol açmıştır. Türkiyeekonomisinde genel anlamda iç borçlar ile dış borçların kapatılmaya çalışılması önemli bir sorundur. Budurum faiz oranlarının yükselmesine, ülkeye giren sıcak paranın etkisiyle yerli paranın aşırı değerlenmesine,tüketim ve ithalat artarken ihracatın azalmasına neden olmaktadır. İhracat pahalı hale gelirken, ithalatınucuzlaması cari açık sorununa yol açmaktadır. Dahası, döviz gereksinimi artmakta, devalüasyon beklentileriise dövize olan talebin aşırı büyümesine, rezervlerin azalmasına, mali krizlere ve yüksek enflasyona sebepolmaktadır. Bu çalışmada Türkiye’de enflasyon ve cari işlemler açığı ile bireysel krediler arasındakinedensellik ilişkisi analiz edilmektedir. Çalışma sonucunda Bireysel Taşıt Kredileri, Bireysel KonutKredileri, Bireysel Kredi Kartları ve Bireysel İhtiyaç Kredilerinden; TUFE (enflasyon) yönüne doğrunedensellik ilişkisinin olmadığı görülmektedir. Ampirik bulgular Türkiye’de bireysel kredilerdeki artışınenflasyona yol açtığına yönelik hiçbir kanıt sunmamaktadır. Buna karşın TÜFE yönünden, Taşıt Kredileri veKredi Kartlarına doğru tek yönlü nedensellik ilişkisinin olduğu anlaşılmaktadır. Bu, Türkiye’de enflasyonarttıkça taşıt kredileri ve kredi kartlarında artış olduğunu göstermektedir. Öte yandan TÜFE’den, KonutKredilerinden, Kredi Kartlarından ve Taşıt Kredilerinden; Cari Denge yönüne doğru tek yönlü nedensellikilişkisi tespit edilmiştir. Bu sonuç bize enflasyon ve bireysel kredilerdeki artışın cari açığı arttırdığını ortayakoymaktadır.

Causality Relationship of Consumer Loans with Inflation and Current Account Deficit: The Case of Turkey

Ongoing balance of payments deficits and inflation have become characteristics of the Turkish economy since 1959 and this situation has caused the country to be foreign dependent in a significant way. This study, which evaluates concepts of current deficits and inflation through personal loans, focuses on the relationship of individual credit with inflation and current deficits.As a result of the study, it can be seen that there is no direct relationship between Individual Vehicle Loans, Individual Housing Loans, Individual Credit Cards, and Individual Consumer Credit and the direction of CPI (inflation). This means that the empirical findings do not present any evidence that individual loans give rise to inflation in Turkey. On the other hand, it is understood that there is a single directional causality relationship from TUFE towards Vehicle Credit and Credit Cards. This situation is explained by the fact that as inflation increases, an increase takes place in vehicle credit and credit cards in Turkey. On the other hand, a single directional causality relationship from CPI, Housing Credit, Credit Cards, and Vehicle Credit in the direction of the current account balance has been determined. This situation shows us that the increases in inflation and individual credit cause the current deficit to increase.

PDF

___

Ağazade, S. (2014). Tüketici kredilerine yönelik sınırlama Türkiye’nin cari açık sorununa çözüm olur mu? Doğrusal dışı bir koentegrasyon analizi. Bankacılar Dergisi, 91,46-54.
Akçayır, Ö. & Albeni, M. (2016). Türkiye’de kredi genişlemesinin cari açığa etkisi: Sınır testi yaklaşımı. Çankırı Karatekin Üniversitesi İİBF Dergisi, 6(1), 557-583.
Anderton, A. (2000). Economics. Gardners Books.
Becker Education. (2018). ACCA financial management. DeVry/Becker Educational. CFA. (2018). Program curriculum level 3, volume 1-6. Wiley.
Demirezen, Ö. (2015). Türkiye’de kredilerin özel tüketim harcamalarına etkisi. Kalkınma Bakanlığı Yayınları.
Dolan, B. (2015). Currency trading for dummies. Hoboken & John Wiley & Sons.
Dücan, E., Polat, M., ve Balcıoğlu, E. (2016). Tüketim toplumu örneği olarak Türkiye’nin cari açık ve tüketici kredileri ilişkisi. Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4(1), 161- 188.
Ehrhardt, M., & Brigham, E.(2009). Corporate finance: A focused approach. Cengage. Forbes. (2007). Forbes volume 179. Forbes Media LLC.
Houerou, P. (1995). Studies of economies in transformation: Investment policy in Russia. The World Bank.
IMF. (1982). Adjustment and financing in the developing world: The role of the International Monetary Fund. International Monetary Fund.
IMF. (2008). How the IMF helps to resolve balance of payments difficulties. IMF External Relations.
IMF. (2018). Turkey: 2018 article ıv consultation-press release: staff report. International Monetary Fund (IMF Country Reports).
IMF. (2019). IMF committee on balance of payments statistics: Annual report 2018. International Monetary Fund.
Karahan, Ö. & Gürbüz, Y.E. (2017). Türkiye’de bireysel banka kredileri ve enflasyon ilişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, ICMEB17 Özel Sayı.
Kılıç, C. (2015a). Tüketici kredileri ve cari açık arasındaki ilişki: Türkiye örneği. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 29(2), 407-420.
Kılıç, F. (2015b). Bireysel kredilerin enflasyon üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. Çanakkale Onsekiz Mart Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Çanakkale.
Korkmaz, Ö. (2019). Kredi kullanım oranları ile enflasyon oranları arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir inceleme. Maliye Dergisi, 176(1), 98-127.
Mbuya, J. C. (2008). The pillars of banking. Lambert Academic Publishing.
Nar, M. (2013a). Kamu ekonomisi: Ekonomik etkinlik ve vergileme. Seçkin yayıncılık.
Nar, M. (2014b). Capital controls, new IMF policies and the practice of Turkey. American Journal of Economics, 4(6), 226-239. doi:10.5923/j.economics.20140406.02
Nar, M., ve Nar, M.Ş. (2019). An updated assessment of the OECD’s quality of life index. Problemy Ekorozwoju–Problems of Sustainable Development, 4(1), 7-18.
OECD. (2020). Country risk classification. OECD.
OBG. (2013). The report: Turkey 2013. Oxford Business Group.
Onay, Y. & Korkmaz, H.İ. (2019). The determinants of currency risk premium in emerging market countries. Central Bank of the Republic of Turkey.
Öztürk, N. (2014). Maliye politikası. Ekin Yayıncılık.
Picardo, E. (2019). Country risk premium: What is country risk premium (CRP)? 20 Haziran 2020 tarihinde https://www. investopedia.com/terms/c/country-risk-premium.asp.
Powell, R., & Powell, J. (2019). Economics. Hodder Education.
Roubini, N., & Wachtel, P. (1999).Current account sustainability in transition economies. M. Blejer & M. Skreb (Der.), Balance of payments, exchange rates, and competitiveness in transition economies. Kluwer Academic Publishers.
Sorsa, P. (2006). Macroeconomic challenges with EU accession in Southeastern Europe: An overview. IMF Working Paper, No. 06/40.
TBB. (2016). Erişim imkânı sınırlı hane halklarının barınma amaçlı konut edinmesine yönelik finansal model önerisi.12 Mayıs 2020 tarihinde https://www.tbb.org.tr/Content/Upload/ Dokuman/7405.
TCMB. (2013a). Parasal aktarım mekanizması. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yayını.
TCMB. (2013b). Enflasyon ve fiyat istikrarı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yayını.
TCMB. (2020). Enflasyon raporu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yayını. Tragakes, E. (2012). Economics. Cambridge University Press.
TÜİK. (2020). İstatistiklerle aile 2019. Türkiye İstatistik Kurumu.
U.S. (1971). Overseas business reports. U.S. Department of Commerce.
U.S. Office of the Federal Register. (2013). Code of federal regulations: Banks and banking. BiblioGov.
Veronesi, P. (2016). Handbook of fixed-income securities. Wiley.
Westternhagen, N. (2013). Comment. E. Gavrilenkov ., P. Welfens & W. Ralf (Der.), Economic opening up and growth in Russia. Springer.
Woods, M. (2014). Uses of personal loans. BookRix.
World Bank. (2008). Global economic prospects 2008: Technology diffusion in the developing World. WB.
Yüksel, S. & Özsarı, M. (2016). Türkiye’deki bireysel krediler ile enflasyon ve cari işlemler açığı arasındaki nedensellik ilişkisinin incelenmesi. EconWorld 10-12 August, UK.
Züngün, D., Türkan, E., Güven, A., ve Yörük, M. (2018). Tüketici kredilerinin Türkiye ekonomisinin büyümesindeki yansımaları. A. Gökbunar., C. Ercan & Y. Yıldırım (Der.), Yerelden globale: Stratejik araştırmalar ıv kitabı içinde. IJOPEC Publication.