Finansal Gelişmeyi Etkileyen Değişkenler Türk Konseyi Üyesi Ülkeler Üzerine Bir Araştırma

Finansal gelişme, olası yatırımlar hakkında bilgi üretilmesi,sermaye tahsisi, firmaları izleme ve kurumsal yönetim, ticaret, çeşitlendirme ve risk yönetimi, tasarrufların seferber edilmesi ve havuzda toplanması, mal ve hizmet alışverişinin kolaylaştırılması gibi bazı iyileştirmeler olarak tanımlanabilir. Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki 1959’dan beri birçok çalışmada bütün boyutları ile ele alınmıştır. İlerleyen dönemde finansal gelişme ile ilgili çalışmalar ülkelerin finansal gelişme farklılıklarının sebeplerini belirlemeye dönük olarak yapılmıştır.Çalışmada Türk Konseyi üyesi ülkelere (Azerbaycan, Kazakistan, Kırgızistan ve Türkiye ve Özbekistan) ait IMF Finansal Gelişme indeksi, Reel GSYİH değişimi, Sermaye Yatırımlarının GSYH’ye oranı, Ekonomik özgürlükler indeksi verileri 1998-2018 yılları arası yıllık olarak alınarak panel regresyon analizi yapılmıştır.Panel veri modellerinde model tahmini amacıyla sabit etkiler ve rassal etkiler modelleri uygulanmaktadır. Bu modellerin hangisinin uygulanacağının belirlenmesi amacıyla F testi, T tesi ve Hausman testi yapılması gerekmektedir. Çalışmada yapılan ön testler sonucunda uygun modelin sabit etkiler modeli olduğuna karar verilmiştir. Sabit etkiler modeli sonuçlarına göre söz konusu ülke grubunda finansal gelişme ile ekonomik özgürlükler arasında anlamlı bir ilişki söz konusudur. Ekonomik özgürlükler finansal gelişmeyi pozitif bir şekilde etkilemektedir. Ekonomik özgürlüklerde yaşanacak 1birimlikdeğişimin finansal gelişmeyi 0,46 birimetkilemesi beklenmektedir. Ele alınan ülke gurubunda ekonomik büyüme ve yatırımların GSYİH’ya oranının finansal gelişmeye bir etkisinin olmadığı görülmektedir.

Variables That Affect Financial Development a Study on Turkic Council Member Countries

Financial development can be defined as some improvements such as generating information about possible investments and capital allocation, monitoring firms and corporate management, trade, diversification and risk management, mobilizing savings and pooling, facilitating the exchange of goods and services. The relationship between financial development and economic growth has been dealt with in all its dimensions since 1959 in many studies. In the following period, studies on financial development have been carried out to determine the reasons of the countries' financial development differences.In this study, panel regression analysis was carried out by taking annual data between 1998-2018 with the IMF Financial Development index, Real GDP change, the ratio of Capital Investments to GDP belonging to member countries of the Turkic Council (Azerbaijan, Kazakhstan, Kyrgyzstan and Turkey and Uzbekistan).In panel data models, fixed effects and random effects models are applied for model prediction. In order to determine which of these models to apply, F test, T test and Hausman test should be done. As a result of the pretests performed in the study, it was decided that the appropriate model was thefixed effects model. According to the results of the fixed effects model, there is a significant relationship between financial development and economic freedoms in the country group. Economic freedoms positively affect financial development. A 1-unit change in economic freedoms is expected to affect financial development by 0.46 units. It is seen that the ratio of economic growth and investments to GDP in the country group discussed has no effect on financial development.

PDF

___

Amirbek, A., Anuarbekuly, A., & Makhanov, K. (2017). Türk Dili Konuşan Ülkeler Entegrasyonu: Tarihsel Geçmişi Ve Kurumsallaşması. Bölgesel Araştırmalar Dergisi, 1(3), 164-204.
Andrianova, S., & Demetriades, P. (2008). Sources and Effectiveness of Financial Development: What We Know and What We Need to Know.In B. Guha-Khasnobis & G. Mavrotas (Eds.), Financial Development, Institutions, Growth and Poverty Reduction(pp. 10-37). Palgrave Macmillan UK. https://doi.org/10.1057/9780230594029_2
Aslan, Ö., & Küçükaksoy, İ. (2006). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye ekonomisi üzerine ekonometrik bir uygulama. Ekonometri ve İstatistik e-Dergisi(4), 25-38.
Bagehot, W. (1873). Lombard Street. King.
Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data(Vol. 3rd ed.). Wiley. https://books.google.com.tr/books?id=31ruAAAAMAAJ
Beck, T. (2006). Creating An Efficient Financial System : Challenges In A Global Economy. WorldBank.
Beck, T., Levine, R., & Loayza, N. (2000, 2000/01/01/). Finance and the sources of growth. Journal of Financial Economics, 58(1), 261-300. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00072-6
Bernanke, B. S., Gertler, M., & Gilchrist, S. (1999). Chapter 21 The financial accelerator in a quantitative business cycle framework. In Handbook of Macroeconomics(Vol. 1, pp. 1341-1393). Elsevier. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S1574-0048(99)10034-X
Bhetuwal, K. R. (2007). Financial Liberalization and Financial Development in Nepal. NRB Economic Review. https://ideas.repec.org/a/nrb/journl/v19y2007p23-41.html
Chinn, M. D., & Ito, H. (2006, 2006/10/01/). What matters for financial development? Capital controls, institutions, and interactions. Journal of Development Economics, 81(1), 163-192. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2005.05.010
De Gregorio, J., & Guidotti, P. E. (1995, 1995/03/01/). Financial development and economic growth. World Development, 23(3), 433-448. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0305-750X(94)00132-I
de Haan, J., & Sturm, J.-E.(2000, 2000/06/01/). On the relationship between economic freedom and economic growth. European Journal of Political Economy, 16(2), 215-241. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S0176-2680(99)00065-8
Djalilov, K., & Piesse, J. (2011, 2011/11/01). Financial Development and Growth in Transition Countries: A Study of Central Asia. Emerging Markets Finance and Trade, 47(6), 4-23. https://doi.org/10.2753/REE1540-496X470601
Goldsmith, R. W. (1959).Financial Structure and Development as a Subject for International Comparative Study. In National Bureau of Economic Research (Vol. The Compar, pp. 114–123). NBER.
Greene, W. H. (2003). Econometric analysis(5th ed.). Pearson Education India.
Greenwood, J., & Jovanovic, B. (1990). Financial Development, Growth, and the Distribution of Income. Journal of Political Economy, 98(5), 1076-1107.
Hassan, M. K., Sanchez, B., & Yu, J.-S. (2011, 2011/02/01/). Financial development and economic growth: New evidence from panel data. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(1), 88-104. https://doi.org/10.1016/j.qref.2010.09.001
Hausman, J. A. (1978). Specification Tests in Econometrics. Econometrica, 46(6), 1251-1271. https://doi.org/10.2307/1913827
Hausman, J. A., & Taylor, W. E. (1981). Panel Data and Unobservable Individual Effects. Econometrica, 49(6), 1377-1398. https://doi.org/10.2307/1911406
Hsiao, C. (2014). Analysis of Panel Data(3rd ed.). Cambridge University Press.
https://www.borsaistanbul.com/kurumsal/borsa-istanbul-hakkinda/istirakler.
https://www.tobb.org.tr/Sayfalar/Detay.php?rid=24778&lst=MansetListesi.
https://www.turkkon.org/assets/pdf/temel_belgeler/Nahcivan_Anlasmasi_Turkce_20140417_193951.pdf.
https://www.turkkon.org/tr/turk-konseyi-hakkinda.
Kar, M., & Pentecost, E. J. (2000). Financial development and economic growth in Turkey: further evidence on the causality issue. Universitäts-und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt.
Karaaslan, A., & Yildiz, F. (2011). Telekomünikasyon sektöründe regülasyon ve özelleştirmenin etkileri: OECD ülkeleri üzerine ampirik bir çalışma. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(2), 1-21.
Levin, A., Lin, C. F., & Chu, C. S. J. (2002). Unit root tests in panel data: Asymptotic and finite-sample properties. Journal of Econometrics, 108(1), 1-24. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(01)00098-7
Lewis, P., & Stein, H. (1997, 1997/01/01/). Shifting fortunes: The political economy of financial liberalization in Nigeria. World Development, 25(1), 5-22. https://doi.org/10.1016/S0305-750X(96)00085-X
Murat, Ç., Eyyup, E., Fahri, S., & Davuthan, G. (2015). Financial Development and Energy Consumption in Turkey: Empirical Evidence from Cointegration and Causality Tests. In Handbook of Research on Behavioral Finance and Investment Strategies: Decision Making in the Financial Industry(pp. 297-314). IGI Global. https://doi.org/10.4018/978-1-4666-7484-4.ch018
Rajan, R. G., & Zingales, L. (2003, 2003/07/01/). The great reversals: the politics of financial development in the twentieth century. Journal of Financial Economics, 69(1), 5-50. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00125-9
Sadorsky, P. (2011, 2011/02/01/). Financial development and energy consumption in Central and Eastern European frontier economies. Energy Policy, 39(2), 999-1006. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2010.11.034
Svirydzenka, K. (2016). Introducing a new broad-based index of financial development(1498313345).
Tatoğlu, F. Y. (2016).Panel veri ekonometrisi(3 ed.). Beta.
Ünal, T. (1996). Finans kesiminin reel sektöre kaynak yaratma kapasitesi: Türkiye örneği(Vol. Yayın No:1996-31). İstanbul Ticaret Odası.
Yucel, F. (2009). Causal relationships between financial development, trade openness and economic growth: the case of Turkey. Journal of Social Sciences, 5(1), 33-42.

Turkish Studies - Economics, Finance, Politics-Cover

ISSN: 2667-5625
Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
Başlangıç: 2006
Yayıncı: ASOS Eğitim Bilişim Danışmanlık Otomasyon Yayıncılık Reklam Sanayi ve Ticaret LTD ŞTİ