Nominal Faiz Oranı-Genel Fiyat Düzeyi İlişkisinin Gibson Paradoksu Çerçevesinde Analizi

Çalışmada Türkiye ekonomisi için Gibson paradoksunun varlığının sınanması ve ayrıca uzun dönemli olası ilişkinin yönü hakkındaki teorik tartışmaya cevap aranması amaçlanmıştır. Bu amaçla 1990:I-2014:II dönemine ait tüketici fiyat endeksi ve 12 aylık vadeli mevduat faiz oranı kullanılmıştır. Paradoksun varlığını sınamak amacıyla Pesaran vd. (2001) tarafından geliştirilen sınır testi yaklaşımından yararlanılmıştır. Sınır testi sonucunda, Gibson paradoksunun varlığı kabul edilmekle birlikte uzun dönemli bu ilişkinin Fisher (1930), Shiller ve Siegel (1977), Friedman ve Schwartz'in (1982) öne sürdükleri gibi genel fiyat düzeyinden nominal faiz oranına doğru tek yönlü olduğu tespit edilmiştir

___

Atkins, F.J. ve Serletis, A. (2003), "Bounds Tests of the Gibson Paradox and the Fisher Effect: Evidence from Low-Frequency International Data", Manchester School, 71 (6), 673-679.
Barsky, R.B. ve Summers, L.H. (1988), "Gibson's Paradox and the Gold Standard", Journal of Political Economy, 96, 528-550.
Benjamin, D.K. ve Kochin, L.A. (1984), War, Prices, and Interest Rates: A Martial Solution to Gibson's Paradox, NBER Chepters, A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821-1931, 587-612.
Brown, W.W. ve Santoni, G.J. (1983), "Interest Rates, Commodity Price Changes and Gibson's Paradox", Federal Rezerve Bank of S. t. Louis Working Paper Series.
Chen, C. ve Lee, C.J. (1990), "A VARMA Test on the Gibson Paradox", Review of Economics and Statistics, 72, 96-107.
Cochran, J. (1997), "Replicating Gibson: Or, A Pair of Dummies Does Not Beat a Paradox", GMU Economics Department Working Paper Series, WPE: 99-10, 1-21.
Cogley, T., Sargent, T. J. ve Surico, P. (2012), "The return of the Gibson paradox", Working Paper, New York University.
Corbae, D. ve Ouliaris, S. (1989), "A Random Walk Through the Gibson Paradox", Journal of Applied Econometrics, 4(3), 295-303.
Dickey, D. ve Fuller, W.A. (1979), "Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Root", Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431.
Engle, R.F. ve Granger, C.W.J. (1987), "Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing", Econometrica, 55(2), 251-276.
Fisher, I. (1930), The Theory of Interest, New York: Macmillan.
Friedman, M. ve Schwartz, A.J. (1976), "From Gibson to Fisher", Occasional Papers of the NBER, 3(2), 288-289.
Friedman, M. ve Schwartz, A.J. (1982), Monetary Trends in the United States and the United Kingdom: Their Relation to Income, Prices, and Interest Rates: 1867- 1975, Chicago: University of Chicago Press.
Gibson, A.H. (1923), "The Future Course of High Class Investment Values", Banker's Magazine (London), 115, 15-34.
Hannsgen, G. (2004), "Gibson's Paradox, Monetary Policy, and the Emergence of Cycles", The Levy Economics Institute Working Paper, No: 410.
Hannsgen, G. (2006), "Gibson's Paradox-II", The Levy Economics Institute Working Paper, No: 448.
Keynes, J.M. (1930), Treatise on Money, Vol. II, Harcourt, Brace and Company, New York.
Lee, C.J. ve Petruzzi, C.R. (1986), "The Gibson Paradox and the Monetary Standard", Review of Economics and Statistics, 68, 189-96.
Lee, C.J. ve Petruzzi, C.R. (1987), "Prices. Interest Rates, and the Monetary Standard: A Study of the Gibson-Kitchin Phenomenon", Journal of Macroeconomics, 185-202.
Pesaran, M., Shin, Y. ve Smith, R.J. (2001), "Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships", Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289- 326.
Sargent, T.J. (1973), "Interest Rates and Prices in the Long Run: A Study of the Gibson Paradox", Money, Credit and Banking, 5, 385-449.
Serletis, A. ve Zestos, G. (1999), "On the Gibson Paradox", Review of International Economics, 7 (1), 116-125.
Shiller, R.J. ve Siegel, J.J. (1977), "The Gibson Paradox and Historical Movements in Real Interest Rates", Journal of Political Economy, 85, 891-907.
Şimşek, M. ve Kadılar, C. (2008). "Gibson Çelişkisinin Türkiye Verileri ile Analizi", Kırgız-Manas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20, 116-127.
Wicksell. K. (1907), "The Influence of the Rate of Interest on Prices", Economic Journal, 17, 213-220.
Yamak, N. ve Tanrıöver, B. (2007), "Türkiye'de Nominal Faiz Oranı-Genel Fiyat Düzeyi İlişkisi: Gibson Paradoksu", 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi, İnönü Üniversitesi, Malatya.
Yapraklı S. ve Yurttançıkmaz, Z.Ç. (2010), "Türkiye'de Gibson Çelişkisinin Geçerliliği: Ekonometrik Bir Analiz (1970-2009)", Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(3), 23-39.