Finansal Kriz Dönemlerinde Yatırımcı Tercihlerinin Etkenleri: 2001 Krizi Üzerine Bir Araştırma

Bu araştırmanın amacı 2001 finans krizinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndaki en düşük riskli portföylerde yer alan hisse senetleri üzerindeki etkilerini incelemektir. Araştırmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda 2000:11-2002:09 döneminde işlem gören tüm hisse senetlerinin aylık getiri verileri kullanılmıştır. Portföy seçim işlemleri Markowitz Modeli ile gerçekleştirilirken 2001 finans krizinin etkileri oran analizi ile incelenmiştir. Araştırmanın bulguları; incelenen işletmelerin kriz dönemlerinde ihracatın olumlu etkilerinden faydalandığını, kısa süreli borç miktarlarının arttığını, alacak tahsil ve stok elde tutma sürelerinin ise kısaldığını göstermektedir.

The Determinants of Investor Preferences during the Financial Crisis Periods: A Study on 2001 Crisis

The study is targeting to examine the effects of 2001 financial crisis on the shares included in the lowest-risk portfolios of Istanbul Stock Exchange. To this end; monthly returns data of all shares traded in Istanbul Stock Exchange between 2000:11-2002:09 term, are evaluated. While portfolio selection is carried out via Markowitz Model, the effects of 2001 financal crisis are examined whereby ratio analysis. The findings display that the firms examined have benefited from the positive impact of exporting, furthermore, the amounts of short term debts are increased. Besides, both stock retention and receivable collection periods of the mentioned firms are decreased.

PDF

___

Abdioğlu, H., Büyükşalvarcı, A., Dinç, E., (2010). "Şirketlerin Mali Yapıları Üzerinde Ekonomik Krizlerin Etkileri: 2001 ve 2008 Ekonomik Krizleri Üzerine Bir Araştırma", Yönetim ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, Sayı: 14, 27-58.
Altay Salih, A., Muradoğlu, G., Mercan, M., (2002). "Performance of the Efficient Frontier in an Emerging Market Setting", Applied Economics Letters, Vol. 9, Sayı: 3, 177-183.
Aşıkoğlu, R., Ögel, S., (2006). "2001 Krizinin İMKB'de Hisse Senetleri İşlem Gören İmalat İşletmelerinin Finansal Yapısı Üzerinde Etkileri", Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt: 8, Sayı: 2, 1-18.
Birgili, E., Tuna, G., (2010). "Markowitz ve Tek Endeks Modellerinin Uygulanması: İMKB 30 Endeksi Üzerine Karşılaştırmalı Analiz", Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt: 15, Sayı: 3, 1-18.
Birgili, E., Tuna, G., (2011). "Türkiye-Yunanistan-Amerika Borsalarında Yatırım Fonlarının Oluşmasında Yatırımcı Kararlarının Etkilendiği Alanlar", Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, Yıl: 4, Sayı: 7, 167-181.
Birgili, E., Tuna, G., Tuna, V.E., (2011). "Portföy Seçiminde Riski Sevmeyen Yatırımcılar İçin Hisse Senedinin Ait Olduğu Sektör ve İlgili Firmanın Kuruluş Tarihi Önemli midir? İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda Sektörel Bir Analiz", Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 48, Sayı: 558, 23-34.
Boztosun, D., Yalçıner, K., Atan, M., (2005). "Karesel Programlama Yönteminin İMKB 100 Endeksine Uygulanması ve Portföy Optimizasyonu", İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, Cilt: 20, Sayı: 232, Temmuz 2005, 70-83.
Çalışkan, T., Kerestecioğlu, S., Kara, T., (2011). "Finansal Krizin Gıda İşletmelerinin Finansal Yapısı Üzerine Etkileri", Yönetim ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, Sayı: 16, 68-84.
Ekşi, İ.H., (2010). "Firmaların Ölçekleriyle Krizden Etkilenme Düzeylerinin Karşılaştırılması: Tekstil Sektörü Örneği", Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 24, Sayı: 4, 65 - 78.
Ertuna, Ö., (2002). "Yaşadığımız Krizin Şirketlere Etkisi", Muhasebe ve Finansman Dergisi (MUFAD), Sayı: 13, 21-37.
Işık, S., Duman, K., Korkmaz, A., (2004). "Türkiye Ekonomisinde Finansal Krizler: Bir Faktör Analizi Uygulaması", Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 19 , Sayı: 1, 45-69.
Karaçor, Z., Alptekin, V., (2006). "Finansal Krizlerin Önceden Tahmin Yoluyla Belirlenmesi: Türkiye Örneği", Celal Bayar Üniversitesi İİBF Yönetim ve Ekonomi Dergisi, Cilt: 13, Sayı: 2, 237-256.
Küçükkocaoğlu, G., (2002). "Optimal Portföyün Seçimi ve İMKB Ulusal-30 Endeksi Üzerine Bir Uygulama", Active - Bankacılık ve Finans Dergisi, Sayı: 26, EylülEkim 2002.
MUFAD Eylül 2001 Yuvarlak Masa Toplantısı, "Ekonomik Kriz, Enflasyon ve Finansal Tablolar", MUFAD Dergisi, Sayı: 12, Ekim 2001, 62-70.
Uygur, E., (2001), "Krizden Krize Türkiye: 2000 Kasım ve 2001 Şubat Krizleri", Türkiye Ekonomi Kurumu, Tartışma Metni, Nisan 2001, 1-36.
Yavuz, A., Çiçek, H.G., (2006). "Türkiye'nin 1994-2005 Yılları Arasında Dış Borçların Dış Borç Rasyo Analizleri ile Değerlendirilmesi, Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt: 11, Sayı: 1, 97-120.
Yeldan, E., (2002). "Behind the 2000/2001 Turkish Crisis", IDEAs Conference, Chennai-India, http://www.bilkent.edu.tr/~yeldane/Chennai_Yeldan2002.pdf, Erişim Tarihi: 06.05.2013
Yiğitoğlu, A.İ., (2005). "2001 Krizi Sonrası Dönemde Türkiye Ekonomisinin ve Bankacılık Sektörünün Değerlendirilmesi", Sosyo Ekonomi Dergisi, 2005-1, ss.115-125.
www.imkb.gov.tr (Erişim Tarihi: 01.12.2010)