E7 Ülkelerinde Finansal Gelişmenin Ar-Ge Faaliyetleri Üzerindeki Etkisi

Bu çalışmada E7 ülkeleri "emerging countries" olarak tanımlanan ülkelerin finansal gelişmişlik düzeyleri ile teknoloji faaliyetleri arasındaki nedensellik ilişkisi panel veri analizi kullanılarak tespit edilmeye çalışılmıştır. Finansal gelişmişlik göstergeleri olarak yurtiçi banka kredilerinin GSYİH'ye oranı ve geniş anlamda para arzının (M2) GSYİH'ye oranı kullanılmıştır. 2001-2013 dönemi verileri kullanılarak yapılan analiz sonuçları, her iki finansal değişkenin yerleşikler tarafından yapılan patent başvuru sayısı ile bilimsel dergilerde yayımlanan makale sayısı üzerinde ve M2 para arzının yüksek teknolojili ürün ihracatının toplam ihracata oranına anlamlı bir etkisinin olmadığını göstermiştir. Finansal kalkınmanın, Ar-Ge harcamalarını çok güçlü bir oranda pozitif etkilediği ortaya çıkmıştır. Finansal gelişmenin Ar-Ge harcamaları, ArGe yapan araştırmacı sayısı ve yüksek teknoloji ürün ihracat tutarını artırdığı, fakat bu faaliyetler sonucunda elde edilen çıktılara bir etkisinin olmadığı görülmüştür.

The Effect of Financial Development on R&D Activities in E7 Countries

In this study, the causality relationship is tried to determine between financial development level and technology activities in the countries defined as E7 by employing panel data analysis. Domestic credit to private sector by banks to GDP and money supply (M2) to GDP are used as financial development indicators. The results of the analysis performed by using 2001-2013 period data show that both the financial variables do not have any significant effects on the number of patent applications by residents and the articles published in scientific journals, and M2 money supply does not have any significant effect on the percentage of high-technology exports to manufactured exports. Particularly, the findings reveal that financial development affects R&D expenditures positively with a strong proportion. As a result, it can be said that financial development increases R& D expenditure, number of researchers in R&D industries and high technology-based export, but it does not have effects on the outputs of these activities.

PDF

___

Ayyagari, M.,Demirgüç-Kunt, A. ve Maksimoviç, V. (2007), "Firm Innovation in Emerging Markets: Roles of Governance and Finance", Policy Research Working Papers
Aghion, P. and Howitt, P.(1992), "A Model of Growth Through Creative Destruction", Econometrica, Vol.60, No. 2 (March, 1992), 323-351
Aghion, P., Howitt, P. ve Foulkes-Mayer, D.(2005), "The Effect of Financial Development on Convergence: Theory and Evidence", Quarterly Journal of Economics, Vol.120, Issue 1, 173-222
Ang, J., B.(2009), "Financial Reforms, Patent Protection, and Knowledge Accumulation in India", World Development, Vol. 38, No:8, 1070-1081
Ang, J., B.(2010), "Research, Technological Change and Financial Liberalization in South Korea", Journal of Macroeconomics 32, 457-468
Ang, J., B.(2011), "Financial Development, Liberalization and Technological Deepening", European Economic Review, 55, 688-701
Akıncı, Y., G., Akıncı, M. ve Yılmaz, Ö.(2014), "Finansal Kalkınma Sürecinin Ar-Ge Harcamaları Üzerindeki Etkisi: Schumpeter Haklı mıydı?", Maliye Dergisi, Sayı: 166, Ocak-Haziran 2014, 56-74
Aydın, K., M., Ak, M., Z. ve Altıntaş, N.(2014), "Finansal Gelişmenin Büyümeye Etkisi: Türkiye Özelinde Nedensellik Analizi", Maliye Dergisi, Sayı:167, Temmuz-Aralık 2014, 149-162
Beck, T. ,Levine, R. ve Loayza, N.( 2000), "Finance and the Sources of Growth", Journal of Financial Economics 58: 261-300
Beck, T., Lundberg, M. ve Majnoni, G.(2006b), "Financial Intermediary Development and Growth Volatility: Do Intermediaries Dampen or Magnify Shocks", Journal of International Money and Finance 25, 1146-1167
Berke, B.(2009), "Avrupa Parasal Birliği'nde Kamu Borç Stoku ve Enflasyon İlişkisi: Panel Veri Analizi", İ.Ü. İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı: 9, 30-55
Demirgüç-Kunt, A., Love, I. ve Maksimovic, V.(2006), "Business Environment and the Incorporation Decision." , Journal of Banking and Finance 30, 2967-2993.
Göçer, İ.(2013),"Teknolojik İlerlemenin Belirleyicileri: NIC Ülkeleri için Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik Analizleri", Maliye Finans Yazıları, Sayı:10, Yıl:27, 116-141
Grossman, G. ve Helpman, E.(1991), "Trade, Innovation & Growth" The American Economic Review, Vol.80, No:2, 86-91
Gülmez, A. ve Yardımcıoğlu, F.(2012), "OECD Ülkelerinde ARGE Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Eşbütünleşmeve Panel Nedensellik Analizi (1990-2010)", Maliye Dergisi, Sayı:163, Temmuz-Aralık 2012
Güloğlu, B. ve Tekin, R.B.(2012),"A Panel Causality Analysis of the Relationship Among Research and Development, Innovation and Economic Growth in HighIncome OECD Countries", Eurasian Economic Review, 2(1), 32-47.
Güloğlu, B., Tekin, R.B. ve Sardoğan, E.(2012), "Economic Determinants of Technological Progress in G7 Countries: A Re-examination", Economics Letters, 116(3), 604-608
Gür, N.(2014), "Yeni Ekonomi İçin Anahtar Ar-Ge ve İnovasyon Finansmanı", Sayı:112, seta.org
Hsiao, C., Hammond, P. ve Holly, A.(2002), Analysis of Panel Data, Cambridge University Press
Ilyina, A. ve Samaniego, R.(2008),"Technology and Finance", IMF Working Paper, WP/08/182
İncekara, A., Demez, S. ve Akyol, M.(2014), Ar-Ge Harcamalarına Yapılan Teşviklerin Etkinliği: Türkiye BRICS Ülkeleri Karşılaştırmalı Analizi", İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi, Cilt:1, Sayı:2, 1-30
International Monetary Fund (2012), "Enhancing Financial Sector Surveillance in LowIncome Countries - Financial Deepening and Macro-Stability, Board Paper.
Kıran, B.(2007), "Türkiye'de Reel Döviz Kuru ile Kısa ve Uzun Vadeli Sermaye Hareketleri İlişkisi", Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt: XXII, Sayı 1, 269- 283
Levine, R.(2005), Finance and Growth: Theory and Evidence, InHandbook of Economic
Growth, ed. Philippe Aghion and Steven N. Durlauf, 865-934. Amsterdam: Elsevier.
Özcan, B. ve Arı, A.(2014), "Araştırma-Geliştirme Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Veri Analizi", Maliye Dergisi, Sayı:166, Ocak-Haziran 2014, 39-55
Pazarlıoğlu, V. ve Gürler, K., Ö.(2007), "Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı", Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, Cilt:44, Sayı:508, 35-43
Rajan, R., G. ve Zingales, L.(1998),"Financial Dependence and Growth", The American Economic Review, Vol.88, No:3, 559-586
Romer, P., M.(1990), "Endogenous Technological Change", Journal of Political Economy, 98(5), 71-102
Saygılı, Ş., Cihan, C. ve Yavan, Z.A.(2006), "Eğitim ve Sürdürülebilir Büyüme Türkiye Deneyimi, Riskler ve Fırsatlar, TÜSİAD Büyüme Stratejileri Dizisi, No:7, Yayın No: TÜSİAD-t/2006-06-420, İstanbul
Yardımcıoğlu, F. ve Gülmez, A.(2013), "Türk Cumhuriyetlerinde İhracat ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik Analizi", Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, Cilt: VIII, Sayı: I, 145-161