İKİZ AÇIK HİPOTEZİNİN TÜRKİYE İÇİN TESTİ: STOCK - WATSON YÖNTEMİ İLE UZUN DÖNEMLİ ANALİZ

Uzun yıllar boyunca bütçe açıkları hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerin kronik problemidir. Benzer eğilim cari işlemler açığında da görülmektedir. Son yıllarda Türkiye'de bütçe açıklarında ciddi düşmeler yaşanmasına rağmen, cari işlemler dengesindeki açık hala yüksektir. Bu çalışmada ikiz açık hipotezinin Türkiye için uzun dönemde geçerliliği sorgulanacaktır. Çalışmada yıllık veriler kullanılmış olup, 1975-2015 dönemini kapsamaktadır. Genelleştirilmiş Dickey Fuller, Phillips-Perron ve KPSS test sonuçlarına göre bütçe açıkları ve dış ticaret açıkları serilerini durağan olmadığına dair bulgular elde edilmiştir. Phillips-Ouliaris eşbütünleşme testi bütçe açıkları ile cari işlemler açığı arasında uzun dönemli ilişkinin varlığına dair kanıtlar sunmuştur. Dinamik en küçük kareler yöntemi sonuçlarına göre son dönemlerde bütçe açıklarında azalmasına rağmen bütçe açıkları halen dış ticaret açıkları üzerinde oldukça kuvvetli etkiye sahiptir. Bu çalışmada yapılan analizlere dayanarak Ricardocu denklik hipotezinin Türkiye için geçerli olmadığını söylenebilir

Dinamik En Küçük Kareler TESTING TWIN DEFICIT FOR TURKEY: A LONG RUN ANALYSIS WITH STOCK AND WATSON APPROACH (1950-2015)

Budgets deficit is a chronic problem in both developed and developing countries for a long time. The similar tendency is seen in current account deficit. Even though budget deficit has decreased significantly in Turkey, recently, current account deficit still is high. In this study, it is investigated that twin deficit hypothesis is valid in Turkey or not. It is used annual data, which covers 1975-2015. It is evidenced that both budget deficit and current account deficit are not stationary by Augmented Dickey Fuller, Phillips- Perron and KPSS tests. Phillips- Ouliaris cointegration test reveals the cointegration evidence in the long run between budget deficit and current account deficit. According to results from dynamic ordinary least square, even if the budget deficit has become less and less recently, it has quiet effect on current account deficit. Referring to the analysis in this study, it can be said that Ricardian Equivalence Hypothesis is not valid in Turkey

PDF

___

Abel, Andrew. B. - Ben. S Bernanke (2005), Macroeconomics (5th edn), Boston: Pearson Education.
Acaravcı, Ali – İlhan Öztürk (2008), “Twin Deficits Phenomenon: Empirical Evidence From the ARDL Bound Test Approach for Turkey”, International Journal of Statistics & Economics, 2(8), pp:57-64.
Ahmad, Ahmad Hassan - Olalekan Bashir Aworinde (2015), “Structural Breaks and Twin Deficits Hypothesis in African Countries”, Economic Change and Restructuring, 48(1), pp:1-35.
Akbostancı, Elif - Gül İpek Tunç (2002), “Turkish Twin Deficits: An Error Correction Model of Trade Balance”, ERC Working Papers in Economics, 01(06), pp:1-18.
Aksu, Hayati - Selim Başar (2009), “Türkiye İçin İkiz Açıklar Hipotezi’nin Tahmini: Bir Sınır Testi Yaklaşımı”, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 64 (4), pp: 2-14.
Bachman, Daniel D. (1992), “Why is the US Current Account Deficit so Large? Evidence From Vector Autoregressions”, Southern Economic Journal, 59, pp:232-40.
Bahmani-Oskooee, M. (1995), “The Long-Run Determinations of the US Trade Balance Revisited?”, Journal of Post Keynesian Economics, 17, pp:457-65.
Barişik, Salih, - Ferdi Kesikoğlu (2006), “Türkiye'de Bütçe Açıklarının Temel Makro Ekonomik Değişkenler Üzerine Etkisi (1987-2003) VAR Etki-Tepki Analizi, Varyans Ayrıştırması”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 61(4).
Barro, Robert J. (1974), “Are Government Bonds Net Wealth?”, Journal of Political Economy, 82 , pp: 1095-1117.
Bilgili, Emine - Faik Bilgili (1998), “Bütçe Açığının Cari İşlemler Dengesi Üzerindeki Etkileri: Teori ve Uygulama”, İktisat Fakültesi, İşletme ve Finans Dergisi, 146, pp:4-16.
Çatık, Abdurrahman Nazif, - Barış Gök – Utku Akseki (2015), “A Nonlinear Investigation of the Twin Deficits Hypothesis Over the Business Cycle: Evidence From Turkey”, Economic Systems, 39(1), pp: 181-196.
Çelik, Sadulla, - Pınar Deniz, - Seden Eken (2008), “Eşbütünleşme Analiziyle Altı Gelişmekte Olan Ülke İçin İkiz Açıklar Hipotezi”, 2.Ulusal İktisat Kongresi, İzmir
Darrat, Ali F. (1988), “Have Large Budget Deficits Caused Rising Trade Deficits?”, Southern Economic Journal, 54(4), pp:879-87.
Dewald, William G, - Michael Ulan (1990), “The Twin Deficit Illusion”, Cato Journal, 10, pp:689- 707
Enders, Walter - Bong-Soo Lee (1990), “Current Account and Budget Deficits: Twins or Distant Cousins?”, The Review of Economics and Statistics, 72(3), pp:373-81.
Erdinç, Zeynep (2008), “İkiz Açıklar Hipotezinin Türkiye’de 1950-2005 Yılları Arasında Eşbütünleşme Analizi ve Granger Nedensellik Testi İle İncelenmesi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(1) pp:209-222
Engle, Robert F. – C. W. J. Granger (1987), “Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing”, Econometrica, 55 251-276.
Erdogan, Seyfettin – Durmuş Çağrı Yildirim (2014), “The Relationship Between the Budget Deficit and Current Account Deficit in Turkey”, Emerging Markets Journal, 3(3), 81.
Fleming, J. Marcus (1958), “Exchange Depreciation, Financial Policy and the Domestic Price Level,” Staff Papers, International Monetary Fund, Vol. 6 (April), pp. 289–322.
Fleming, J. Marcus (1962), “Domestic Financial Policies under Fixed and Floating Exchange Rates,” Staff Papers, International Monetary Fund, Vol. 9 (November), pp. 369–79.
Frankel, Jacob (2006), “Twin Deficits and Twin Decades”, The Macroeconomics of Fiscal Policy, MIT Press: Cambridge MA.
Gök, Barış - Oğuzhan Altay (2006), “Türkiye‘de İkiz Açıklar Hipotezi: 1989–2005”, Risk Akademi, 2(3), pp:186-196.
Granger, Clive W. - Paul Newbold (1974). “Spurious regressions in econometrics”, Journal of ; Econometrics, 2(2), 111-120.
Günaydın, İhsan (2004), “Bütçe ve Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Türkiye Uygulaması”, Ekonomik Yaklaşım Dergisi, 15 (52-53), pp: 143-159.
Güriş, Selahattin – Metehan Yılgör (2008), “OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri İle Nedensellik Analizi”, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 25 (2), pp: 773-783.
Hamilton, James D. (1994), Time Series Analysis, Princeton: Princeton University Press.
Ireland, Peter N. (1999), “Does The Time-Consistency Problem Explain The Behavior of Inflation in The United States?”, Journal of Monetary Economics, 44(2), pp:279-291.
Ireland, Peter. N., (2009), “On the Welfare Cost of Inflation and the Recent Behavior of Money Demand”, American Economic Review, 99(3), pp:1040-52.
Kim. Ki-Ho (1995), “On the Long-run Determinants of the US Trade Balance: A Comment”, Journal of Post Keynesian Economics, 17(3), pp:447-55.
Kuştepeli, Yeşim Rabia (2001), “An Empirical Investigation of the Feldstein Chain for Turkey”, Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 2(1), pp: 99-108.
Mangır, Fatih (2012), “Türkiye için İkiz Açıklar Hipotezi Testi (1980- 2011)”, Niğde Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(2), pp:136-149
Mankiw, Gregor N.,(2005), Macroeconomics, Sixth Edition. New York: Worth Publishers, Miller, Stephen .M. - Frank S Russek (1989), “Are the Twin Deficits Really elated?”, Contemporary Policy Issues, 7, pp:91-115.
Mukhtar, Tahir, - Muhammad Zakaria - Mehboob Ahmed (2007) “An Empirical Investigation For The Twin Deficits Hypothesis in Pakistan”, Journal of Economic Cooperation, 28 (4), pp:63-80.
Mundell, Robert A. (1960), “The Monetary Dynamics of International Adjustment Under Fixed and FlexibleExchange Rates”, Quarterly Journal of Economics, Vol. 84 (May), pp. 227–57.
Mundell Robert A. (1962), “The Appropriate Use of Monetary and Fiscal Policy for Internal and External Stability,” Staff Papers, International Monetary Fund, Vol. 9 (March), pp. 70–79.
Newey, Whitney K., - Kenneth D. West (1986), "A Simple, Positive Semi-Definite, Heteroskedasticity And Autocorrelationconsistent Covariance Matrix." Technical NBER Working Paper No:5
Normandin, Micheal (1999), “Budget Deficit Persistence and The Twin Deficits Hypothesis”, Journal of International Economics, 49(1), pp: 171-193.
Öruç, Erhan (2016). “Bütçe Açıkları Enflasyonist Etkiye Sahip midir? Türkiye Üzerine Uzun Dönemli Analiz”, Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(1), 1-21.
Özçalık, Melih, - Filiz Erataş (2014), “İkiz Açiklar Hipotezinin Geçerliliği: Yükselen Piyasa Ekonomileri İçin Bir Örnek”, Yönetim Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 12(22), pp:136- 151.
Phillips, Peter CB, - Sam Ouliaris (1990), "Asymptotic properties of residual based tests for cointegration." Econometrica: Journal of the Econometric Society, pp:165-193.
Phillips, Peter C. - Pierre Perron (1988). “Testing for a Unit Root in Time Series Regression”, Biometrika, 75(2), 335-346.
Stock, James Hamilton - Mark W. Watson (1993), “A Simple Estimator for Cointegrating Vectors in Higher Order Integrated Systems”, Econometrica: Journal of the Econometric Society, pp:783- 820
Sürekçi, Dilek (2008), “Türkiye’de Üçüz Açıklar Olgusunun Analizi: Dinamik Bir Yaklaşım”, Celal Bayar Üniversitesi Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 18 (1), pp: 51-69.
Şen, Hüseyin, - Ayşe Kaya (2016), “Are the Twin or Triple Deficits Hypotheses Applicable to PostCommunist Countries?”, Bank of Finland Discussion Papers 3/2016, http://www.suomenpankki.fi/ bofit_en/tutkimus /tutkimusjulkaisut/dp/ Documents/2016/dp0316.pdf, (22.04.2016)
Tunçsiper, Bedriye – Dilek Sürekçi, (2011) “Türkiye’de İkiz Açıklar Hipotezinin Geçerliliğinin Zaman Serisi Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11 (3), pp: 103-120.
Utkulu, Utku (2003), “Türkiye’de Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Gerçekten İkiz mi? Koentegrasyon ve Nedensellik Bulguları”, Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF Dergisi, 18 (1), pp: 45-61.
Vamvoukas, George A. (1999), “The Twin Deficits Phenomenon: Evidence from Greece”, Applied Economics, 31(9), pp:1093-1100.
Varol İyidoğan Pelin – Serkam Erkam (2013), “İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye için Ampirik Bir İnceleme (1987- 2005)”, Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 15, pp:39-48.
Yılgör, Metehan (2008), “OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişkinin CADF ve Eşbütünleme Testleriyle Analizi”, İstanbul Ticaret Üniversitesi, Sosyal Bilimler Dergisi, 7 (13), pp: 301-322.
Yücel, Fatih - Ata, Ahmet Yılmaz, (2003), “Eşbütünleşme ve Nedensellik Testleri Altında İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye Uygulaması”, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, 12 (12), pp: 97-110.
Zengin, Ahmet (2000), “İkiz Açiklar Hipotezi (Türkiye Uygulamasi)”, Ekonomik Yaklasim, 11(39), pp:37-67.
Zietz, Joachim - Doanld K. Pemberton (1990), “The US Budget and Trade Deficits: A Simultaneous Equation Model”, Southern Economic Journal, 57(1), pp:23- 34.