Examination of the Current Deficit Asymmetric Behavior With the Markov Change Model: Turkey Example

The current account balance is one of the important indicators providing information about the economic performance of a country. An unbalanced current account is undesirable for economies. There are many studies in the literature about The current account deficit (CAD) which is one of the most important issue for specially Turkey and developing countries such as Turkey. Turkey has been struggling current deficit for many years. This study focused on determining the CAD using regime change model in order to demonstrate the asymmetric behavior of the CAD based on data from 1987:Q1 to 2012:Q4 in Turkey. In this context, the data set was obtained from the database of the Turkish Statistical Institute and was free from seasonality according to the Serial Tramo-Seats method. Markov regime change model developed by Hamilton (1989) and Krolzig (1997,1998) to analyze augmented (Extended) Dickey-Fuller (1979, 1981 ADF) unit root test and conjuncture waves as analysis method in the study has been implemented. According to the findings obtained from empirical tests, the current account deficit in Turkey showed a contraction regime in the years of 1994, 2001 and 2008-2009 when economic crisis periods are experienced. In these years, when the contraction regime was observed, the current account deficit is decreasing due to the slowdown in economic growth and the import-dependent construction of exports. In studies conducted in other years, Turkey has shown an expansion regime. The increase in economic activities during the expansion periods of the current account balance causes a high current account deficit.

Cari Açığın Asimetrik Davranışının Markov Rejim Değişim Modeli İle İncelenmesi: Türkiye Örneği

Cari işlemler dengesi bir ülkenin ekonomik performansı hakkında bilgi veren önemli göstergelerden biridir. Dengesiz bir cari işlemler hesabı ekonomiler için istenmeyen bir durumdur. İktisat literatüründe özellikle Türkiye ve Türkiye gibi gelişen ekonomiler için en önemli sorunlarından biri olan cari işlemler açığına yönelik çok sayıda çalışma bulunmaktadır. Türkiye de uzun yıllar boyunca cari işlemler açığıyla mücadele eden ülkeler arasında yer almaktadır. Bu çalışma, Türkiye’de 1987:Q1 ve 2012:Q4 dönemine ait veriler baz alınarak cari işlemler açığının asimetrik davranışının rejim değişim modeli kullanılarak belirlenmesi üzerine odaklanmıştır. Bu kapsamda veri seti Türkiye İstatistik Kurumu veri tabanından elde edilmiş ve Seri Tramo-Seats yöntemine göre mevsimsellikten arındırılmıştır. Çalışmada analiz yöntemi olarak ise Augmented (Genişletilmiş) Dickey-Fuller (1979, 1981 ADF) birim kök testi ve konjonktür dalgalarını analiz etmek amacıyla Hamilton (1989) ve Krolzig (1997,1998) tarafından geliştirilen Markov rejim değişim modeli kullanılmıştır. Uygulanan ampirik testlerden elde edilen bulgulara göre, Türkiye’de cari işlemler dengesinde, ekonomik kriz dönemlerinin yaşandığı 1994, 2001 ve 2008-2009 yıllarında daralma rejimi görülmektedir. Daralma rejiminin görüldüğü yıllarda ekonomik büyümede ortaya çıkan yavaşlama ve ihracatın ithalata bağımlı yapısı nedeniyle cari işlemler açığı azalmaktadır. İncelenen diğer yıllarda ise Türkiye genişleme rejiminde bulunmaktadır. Cari işlemler dengesinin genişleme dönemlerinde ise ekonomik aktivitelerde yaşanan artış yüksek cari işlemler açığı oluşmasına neden olmaktadır.

PDF

___

Akçayır, Ö., ve Albeni, M. (2016). Türkiye’de Kronikleşen Cari Açıkların Sürdürülebilirlik

Analizi. Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4(3), 35-62.

Aydın, Ü., ve Kara, O. (2012). Türkiye’de döviz kuru-enflasyon etkileşiminin para politikası üzerine etkileri. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 49(572), 23-46.

Bayrak, G. (2011). Türkiye’de Cari Açık ve Cari Açığı Etkileyen Faktörlerin Ekonometrik Analizi. Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü. Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.

Bildirici, M. ve Bozoklu, Ü. (2007). Bireysel Beklentiler ve Çoklu Ekonomik Denge: Markov Geçiş Modeli. 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi, İnönü Üniversitesi, ss:1-10.

Chang, T. P., & Hu, J. L. (2009). Incorporating a leading indicator into the trading rule through the Markov-switching vector autoregression model. Applied Economics Letters, 16(12), 1255-1259.

Çekim, E. (2009). Türkiye’de Cari Açık Sorunu. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.

Çiftci, N. (2014). Türkiye'de Cari Açık, Reel Döviz Kuru ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkiler: Eş Bütünleşme Analizi. Anadolu University Journal of Social Sciences, 14(1),129-142.

Davies, R. B. (1977). Hypothesis Testing When a Nuisance Parameter is Present Only Under the Alternative. Biometrika, 64(2), 247-254.

Davies, R. B. (1987). Hypothesis Testing When a Nuisance Parameter is Present Only Under the Alternative. Biometrika, 74(1), 33-43.

Dickey, D. ve F. Wayne (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49, 1057-72.

Dickey, D. ve F. Wayne (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431.

Doğan, E., ve Bayraç, H. (2014). Türkiye’de cari açık sorunu üzerine mikro temelli bir yaklaşım.

Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 15(2), 97-124.

Erkılıç, S. (2006). Türkiye’de Cari Açığın Belirleyicileri. Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara.

Fallahi, F., & Rodríguez, G. (2007). Using Markov-Switching Models to Identify the Link between Unemployment and Criminality (No. 0701E). University of Ottawa, Department of Economics, 1-53.

Ferrara, L. (2003). A Three-Regime Real-Time Indicator for the US Economy. Economics Letters, 80(3), 373-378.

Göçer, İ., Mercan, M., ve Peker, O. (2013). Kredi Hacmi Artışının Cari Açığa Etkisi: Çoklu Yapısal Kırılmalı Eşbütünleşme Analizi. Ekonometri ve İstatistik e-Dergisi, (18), 1-17.

Hamilton, J. D. (1989). A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle” , Econometrica, (57), 357-84.

Hamilton, J. D. (1990), “Analysis of Time Series Subject to Regime Changes,” Journal of Econometrics, 45, 39-70.

Hamilton, J. D. (1994). Time Series Analysis, Chapter 22, Princeton University Press: Princeton, New Jersey.

Hamilton, J. D. (1996). Specification Testing in Markov-switching Time-series Models. Journal of Econometrics, 70(1), 127-157.

Kim, C. J., & Nelson, C. R. (1998). Business Cycle Turning Points, A New Coincident Index, and Tests of Duration Dependence Based on A Dynamic Factor Model With Regime Switching. Review of Economics and Statistics, 80(2), 188-201.

Kök, R. ve Kahyaoğlu, H. (2007). Yeni Yaklaşımlar Çerçevesinde Kriz Dinamikleri Üzerine Bir İnceleme. Ekonomik Kriz Öncesi Erken Uyarı Sistemleri, Arıkan Basım, İstanbul içinde, ss. 315-330.

Krolzig, H.M. (1997). Markov Switching Vector Autoregressions. Modelling, Statistical Inference and Application to Business Cycle Analysis, Berlin: Springer.

Krolzig, H.M. (1998). Econometric Modelling of Markov-Switching Vector Autoregressions Using MSVAR for Ox, Oxford University Press.

Krolzig, H.M. (2000), Predicting Markov-Switching Vector Autoregressive Processes, Working Paper 2000W31, Oxford University Press.

Krolzig, H.M. (2001), Estimation, Structural Analysis and Forecasting of Regime-Switching Model with MSVAR for Ox, Oxford University Press.

Mohd, T.I. ve Zahid I. (2006). Modelling Exchange Rates Using Regime Switcing Models. Sains Malaysiana, 35(2), 55-62.

Obstfeld, M. ve Rogoff, K. (1994). The Intertemporal Approachtothe Current Account. National Bureau of Economics Resarch, MA:02138.

Owen, S. (2004). A Markov Switching Model for UK Acquisition Levels. University of New Souath Wales, School of Banking and Finance, Working Paper, (1), 1-24.

Saçık, S. Y., ve Alagöz, M. (2010). Türkiye’de Cari İşlemler Açığı Sorunu ve Borçlanma İle İlişkisi. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 2(2), 113-120.

Telatar, O. M., ve Terzi, H. (2009). Türkiye’de ekonomik büyüme ve cari işlemler dengesi ilişkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 23(2), 119-134.

Tiryaki, T. (2002). Cari İşlemler Hesabına Teorik Yaklaşımlar, Sürdürülebilirlik ve Türkiye Örneği. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Araştırma Yayınları.

Yanar, R., ve Kerimoğlu, G. (2011). Türkiye’de Enerji Tüketimi, Ekonomik Büyüme ve Cari Açıkİlişkisi. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 3(2), 191-201.

Yıldırım, K., ve Mustafa, Ö. Z. E. R. (2006). İktisat Teorisi. Açıköğretim Yayınları.

Turkish Studies - Economics, Finance, Politics-Cover

ISSN: 2667-5625
Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
Başlangıç: 2006
Yayıncı: ASOS Eğitim Bilişim Danışmanlık Otomasyon Yayıncılık Reklam Sanayi ve Ticaret LTD ŞTİ