TİCARET ESNEKLİKLERİ VE MARSHALL-LERNER KOŞULU ÜZERİNE: TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN LİNEER OLMAYAN ARDL ANALİZİ

Ülkelerin büyüme süreçleri üzerindeki en temel faktörlerden biri dış ticarettir. İleri dış ticaret seviyesi üretim ve tüketim seviyesinin yükselmesine olanak sağlamakta ve toplumsal refahı topyekûn artırabilmektedir. Ancak, dış ticaretin toplumsal refah düzeyini artırabilmesi için döviz kuru seviyesinin optimum düzeyde belirlenmesi büyük bir önem taşımaktadır. Özellikle, dış ticarete ihracat ve ithalatın talep esneklerinin doğru tahmin edilerek dahil olunması, uzun dönemde ticaret kazançlarının maksimize edilmesine imkân tanıyabilmektedir. Dolayısıyla bu çalışmada, Marshall-Lerner Koşulu ve JEğrisi Etkisi’nin Türkiye ekonomisinde geçerli olup olmadığı 1992Q1-2019Q4 dönemi itibariyle lineer olmayan ARDL analizi kullanılarak incelenmiştir. Analiz sonuçları, kısa dönemde ticaret esneklikleri toplamının 0.714 olduğunu ve Marshall-Lerner Koşulu’nun sağlanmadığını göstermiştir. Uzun dönemde ise ticaret esneklikleri toplamı 2.1 olarak tahmin edilmiş ve Marshall-Lerner Koşulu’nun sağlandığı gözlenmiştir. Döviz kurlarındaki artışların ilk altı ayda dış ticaret açığına yol açtığını gösteren sonuçlar, yedinci aydan itibaren dış ticaret fazlasının elde edildiğini ortaya koymuştur. Dolayısıyla bulgular, Türkiye ekonomisinde ilgili dönemde J-Eğrisi Etkisi’nin geçerli olduğunu yansıtmıştır.

ON THE TRADE ELASTICITIES AND THE MARSHALL-LERNER CONDITION: A NON-LINEAR ARDL ANALYSIS FOR TURKISH ECONOMY

One of the most fundamental factors on growth and development processes of countries is foreign trade. The advanced level of foreign trade allows both production and consumption levels to increase and can raise social welfare. However, in order for foreign trade to increase social welfare level, it is of great importance to determine exchange rate level at an optimum level. Participation in foreign trade by correctly estimating the demand elasticities of exports and imports may allow for the maximization of trade gains in the long run. In this study, the validity of the Marshall-Lerner Condition and J-Curve Effect is investigated using non-linear ARDL analysis in the period 1992Q1-2019Q4 in Turkish economy. The analysis findings show that in the short term, the sum of trade elasticities is 0.714 and the Marshall-Lerner Condition is not met. However, in the long run, the sum of trade elasticities is estimated as 2.1 and the Marshall-Lerner Condition is met. Analysis findings showing that the increase in foreign exchange rates causes foreign trade deficit in the first six months reveal that foreign trade surplus can be reached beginning from the seventh month. Therefore, the analysis results reflect the validity of J-Curve Effect in the Turkish economy.

PDF

___

AKBOSTANCI, Elif; (2004), “Dynamics of the Trade Balance: The Turkish J-Curve”, Emerging Markets Finance & Trade, 40(5), pp. 57-73.
AFONSO, Oscar., Ana L. ALBUQUERQUE and Alexandre ALMEIDA; (2013), “Wage Inequality Determinants in the European Union”, Applied Economics Letters, 20, pp. 1170-1173.
AKINCI, Merter and Ömer YILMAZ; (2012), “Validity of the Triple Deficit Hypothesis in Turkey: Bounds Test Approach”, ISE Review, 13(50), pp. 1-27.
AKINCI, Merter and Ömer YILMAZ; (2016), “Enflasyon-Faiz Oranı Takası: Fisher Hipotezi Bağlamında Türkiye Ekonomisi İçin Dinamik En Küçük Kareler Yöntemi”, Sosyoekonomi, 24(27), ss. 33-55.
AKINCI, Merter, Demet EROĞLU SEVİNÇ ve Gönül YÜCE AKINCI; (2020), “Finansal Piyasaların Kara Mart’ı: Covid-19 Pandemisinin Borsa İstanbul Üzerindeki Etkilerinin Lineer Olmayan ARDL Analizi Yardımıyla İncelenmesi”, Iğdır Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Ek Sayı, ss. 215-243.
ALEXANDER, Sidney S.; (1952), “Effects of Devaluation on a Trade Balance”, International Monetary Fund Staff Papers, 2, pp. 263-278.
BAHMANI-OSKOOEE, Mohsen and Farhang NIROOMAND; (1998), “Long-Run Price Elasticities and the Marshall-Lerner Condition Revisited”, Economics Letters, 61, pp. 101-109.
BAHMANI-OSKOOEE, Mohsen and Jungho BAEK; (2015), “The Marshall-Lerner Condition at Commodity Level: Evidence from Korean-U.S. Trade”, Economics Bulletin, 35(2), pp. 1136-1147.
BAKAN, Sumru ve Onur AKKAYA; (2018), “Marshall-Lerner Koşulunun Türkiye Ekonomisinde İncelemesi: 1950-2000 Dönemi”, Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6, ss. 325-331.
BAL, Harun ve Mehmet DEMİRAL; (2012), “Reel Döviz Kuru ve Ticaret Dengesi: Türkiye’nin Almanya ile Ticareti Örneği (2002.01-2012.09)”, Çukurova Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16(2), ss. 45-64.
BOYD, Derick, Gugielmo M. CAPORALE and Ron SMITH; (2001), “Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade: Cointegration and the Marshall-Lerner Condition”, International Journal of Finance and Economics, 6(3), pp. 187-200.
BREUSS, Fritz; (1985), “Generalized Robinson and Marshall-Lerner Conditions with Positive Import Content of Exports: The Case of Two Countries”, WIFO Working Paper, No. 13, pp. 1-28.
BROOCK, W. A., J. A. SCHEINKMAN, W. D. DECHERT and B. LEBARON; (1996), “A Test for Independence Based on the Correlation Dimension”, Econometric Review, 15(3), 197-235.
CAMBAZOĞLU, Birgül and Sevcan GÜNEŞ; (2016), “Marshall-Lerner Condition Analysis: Turkey Case”, Economics, Management, and Financial Markets, 11(1), pp. 272-283.
CAPORALE, Gugielmo M., Luis GIL-ALANA and Robert MUDIDA; (2012), “Testing the Marshall-Lerner Condition in Kenya”, Brunel University Economics and Finance Working Paper, No. 12-22,pp. 1-26.
CAVES, Richard E., Jeffrey A. FRANKEL and Ronald W. JONES; (1999), World Trade and Payments: An Introduction, 8th Ed., Addison-Wesley Publishing, USA. CHENA, Pablo I. and Carolina BOSNIC; (2017), “Economic Concentration and International Trade: The Marshall-Lerner Condition in Argentina (1993-2013)”, Cuadernos de Economia, 36(71), pp. 379-403.
ÇİL-YAVUZ, Nilgün; (2006), “Türkiye’de Turizm Gelirlerinin Ekonomik Büyümeye Etkisinin Testi: Yapısal Kırılma ve Nedensellik Analizi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7(2), 162-171.
EITA, Joel H.; (2013), “Estimation of the Marshall-Lerner Condition for Namibia”, International Business & Economics Research Journal, 12(5), pp. 511-518.
FISCHER, Manfred M. and Wolfgang KOLLER; (2001), “Testing for Non-Linear Dependence in Univariate Time Series: Am Empirical Investigation of the Austrian Unemployment Rate”, 41st Congress of the European Regional Science Association, 29 August-1 September, Zagreb-Croatia.
GOLDBERG, Linda and Cedric TILLE; (2006), “The Internalization of the Dollar and Trade Balance Adjustment”, Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, No. 255, pp. 1-31.
GÖÇER, İsmet ve Bekir ELMAS; (2013), “Genişletilmiş Marshall-Lerner Koşulu Çerçevesinde Reel Döviz Kuru Değişimlerinin Türkiye’nin Dış Ticaret Performansına Etkileri: Çoklu Yapısal Kırılmalı Zaman Serisi Analizi”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 7(1), ss. 137-157.
GÜL, Selçuk; (2018), “Türkiye’de Reel Kur Hareketlerinin İhracat Üzerindeki Asimetrik Etkisi”, TCMB Çalışma Tebliği, No. 18/12, ss. 1-37.
HALICIOĞLU, Ferda; (2008), “The J-Curve Dynamics of Turkey: An Application of ARDL Model”, MPRA Working Paper, No. 6824, pp. 1-13.
HOOY, Chee W. and Tze H. CHAN; (2008), “Examining Exchange Rates Exposure, JCurve and the Marshall-Lerner Condition for High Frequency Trade Series between China and Malaysia”, MPRA Working Paper, No. 10916, pp. 1-12.
IOSSIFOV, Plamen, Xuan FEI and Donald MCGETTIGAN; (2019), “Real Effective Exchange Rate and Trade Balance Adjustment: The Case of Turkey”, IMF Working Paper, No. WP/19/131, pp. 1-38.
IQBAL, Javed, Misbah NOSHEEN, Rabbia TARIQ and Samia MANAN; (2015), “Testing for Marshall-Lerner Condition: Bilateral Trade between Pakistan and its Major Trading Partners”, Forman Journal of Economic Studies, 11, pp. 1-14.
JAMILOV, Rustam; (2013), “J-Curve Dynamics and the Marshall-Lerner Condition: Evidence from Azerbaijan”, Transition Studies Review, 19, pp. 313-323.
KAMAS, Linda and Joseph P. JOYCE; (1993), “Money, Income and Prices Under Fixed Exchange Rates: Evidence from Causality Tests and VARs”, Journal of Macroeconomics, 15(4), pp. 747-768.
LERNER, Abba P.; (1944), The Economics of Control: Principles of Welfare Economics, The MacMillan Company, New York.
MAHMUD, Syed F., Aman ULLAH and Eray YÜCEL; (2004), “Testing Marshall-Lerner Condition: A Non-Parametric Approach”, Applied Economic Letters, 11, pp. 231-236.
MARSHALL, Alfred; (1923), Money, Credit and Commerce, MacMillan, London. OGBONNA, Bigben C.; (2018), “Marshall-Lerner Condition and J Curve Phenomenon: Evidence from Nigeria”, IOSR Journal of Humanities and Social Science, 23(12), pp. 77-84.
PANDEY, Ritesh; (2013), “Trade Elasticities and the Marshall Lerner Condition for India”, Global Journal of Management and Business Studies, 3(4), pp. 423-428.
PEKER, Osman; (2008), “Reel Döviz Kurunun Ticaret Dengesi Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(2), ss. 33-43.
PESARAN, Hashem H., Yongcheol SHIN and Richard J. SMITH; (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3), pp. 289-326.
SEK, Siok K. and Wai M. HAR; (2014), “Testing for Marshall-Lerner Condition: Bilateral Trades between Malaysia and Trading Partners”, Journal of Advanced Management Science, 2(1), pp. 23-28.
SEZGİN-ALP, Özge ve Erdem KIRKBEŞOĞLU; (2015), “Sigorta Endeksi Getirisinin Doğrusal Olmayan Yapısı”, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(13), 245- 260.
SHAHZAD, Adnan A., Bilal NAFEES and Nazar FAIRD; (2017), “Marshall-Lerner Condition for South Asia: A Panel Study Analysis”, Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 11(2), pp. 559-575.
SHIN, Yongcheol, Byungchul YU and Matthew GREENWOOD-NIMMO; (2014), “Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework”. SICKLES R. and HORRACE W. (Eds.), Festschrift in Honor of Peter Schmidt, Springer, New York, pp. 281-314 ŞIKLAR, İlyas and Merve ÇELİK-KEÇİLİ; (2018), “Estimation of the Marshall-Lerner Condition and J Curve Dynamics for Turkey”, International Journal of Economics and Financial Research, 4(5), pp. 125-130.
ŞİMŞEK, Muammer ve Cem KADILAR; (2005), “Türkiye’nin İhracat Talebi Fonksiyonunun Sınır Testi Yöntemi ile Eşbütünleşme Analizi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 6(1), ss. 144-152.
TABAN, S.; (2008), “Türkiye’de Enflasyon-Ekonomik Büyüme İlişkisi: Sınır Testi Yaklaşımı”, TİSK Akademi, 3(5), ss.144-167. TOPCU, Mert ve Salih ÖZDEMİR; (2019), “Türkiye ve Avro Bölgesi Arasındaki İkili Ticaretin Analizi: Marshall-Lerner Koşulu Geçerli Mi?”, İzmir İktisat Dergisi, 34(4), ss. 481-489.
TRAGAKES, Ellie; (2012), Economics for the IB Diploma, 2nd Ed., Cambridge University Press, Cambridge.
TUNCAY, Özhan ve Türkü Su ÜSTÜNER; (2017), “Gelişmekte Olan Ülkelerde Dış Ticaret Dengesini Belirleyen Faktörlerin Marshall-Lerner Koşulu Çerçevesinde Analizi”, Journal of Social and Humanities Sciences Research, 4(12), ss. 956-964.
TÜRKAY, Hakan; (2014), “The Validity of Marshall-Lerner Condition in Turkey”, Theoretical and Applied Economics, 21(10), pp. 21-32.
VERGİL, Hasan ve Salih ERDOĞAN; (2009), “Döviz Kuru-Ticaret Dengesi İlişkisi: Türkiye Örneği”, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(9), ss. 35- 57.
VINES, David; (2008), “Absorption Approach to the Balance of Payments”, DURLAUF, S. N. and BLUME, L. E. (Eds.), The New Palgrave Dictionary of Economics, Palgrave Macmillan, London.
ZIVOT, Eric and Donald W. K. ANDREWS; (1992), “Further Evidence on the Great Crash, the Oil-Price Shock and the Unit-Root Hypothesis”, Journal of Business & Economic Statistics, 10(3), 251-270.