Karma Frekanslı Veriler İle Okun Kanunu: Türkiye Örneği

Ekonomik büyümenin işsizlik üzerindeki azaltıcı etkisini ifade eden Okun Kanunu literatürde sıkça tartışılmaktadır. Literatürdeki çalışmalara bakıldığında, aylık işsizlik oranının çeyreklik frekansta toplulaştırıldığı ya da ekonomik büyümeyi temsil edebilecek aylık frekansta benzer değişkenlerin kullanıldığı görülmektedir. Bu çalışmada, 2005:01-2020:09 dönemi için çeyreklik GSYH büyüme oranı ile aylık işsizlik oranı değişimi gibi farklı frekanstaki verilerin birlikte modellenebilmesine olanak tanıyan Karma Frekanslı Bayesyen Vektör Otoregresif Regresyon (MFBVAR) modeli Türkiye için Okun Kanunu’nun araştırılmasında ilk kez kullanılmıştır. Aynı dönem için klasik VAR modeli tahmini de yapılarak sonuçların MFBVAR modelinden elde edilen sonuçlar ile kıyaslama imkânı sağlanmıştır. Elde edilen bulgular, MFBVAR modelinin klasik VAR modeline göre öngörü performansı açısından daha başarılı olduğunu göstermektedir. MFBVAR modeli, ilgili dönem için Türkiye’de Okun Kanunu’nun istatistiksel olarak geçerli ancak etki büyüklüğü açısından zayıf etkili olduğunu göstermiştir. Dolayısıyla, ekonomik büyümenin işsizlik oranı üzerindeki etkisinin oldukça düşük olduğuna işaret eden bu bulgu, ekonomik büyümenin istihdama etkilerinin arttırılması için ekonomi politikalarının gerekliliğine işaret etmektedir. Anahtar Sözcükler: Okun Kanunu, Karma Frekans, Bayesyen, VAR. JEL Sınıflandırması: C32, C53, E31, E37

Okun’s Law With Mixed Frequency Data: Case of Turkey

Okun’s Law, which expresses the reducing effect of economic growth on unemployment, has been frequently discussed in the literature. Having looked at the studies in the literature, it is seen that monthly unemployment rate is aggregated to quarterly frequency or proxy variables are used in monthly frequency that can represent quarterly economic growth. In this study, Mixed Frequency Frequency Bayesian Vector Autoregressive Regression (MFBVAR) model is first-time used to investigate Okun’s Law for 2005:01-2020:09 period of Turkey. This model enables modeling the data in different frequency such as monthly unemployment rates and quarterly GDP growth. For the same period, the classical VAR model is estimated, and the results are compared with the results obtained from the MFBVAR model. The findings indicates that the MFBVAR model is found more accurate than the classical VAR model in terms of prediction performance. MFBVAR model estimates showed that Okun’s Law is statistically valid for the relevant period in Turkey, however the amount of the effect is low. Therefore, this finding, which indicates that the effect of economic growth on the unemployment rate is quite low, points to the need to increase the effects of economic growth on employment. Keywords: Okun’s Law, Mixed frequency, Bayesian, VAR. JEL Classification: C32, C53, E31, E37

PDF

___

Adanu, K. (2005). A Cross-Province Comparison Of Okun's Coefficient For Canada. Applied Economics, 37(5), 561-570.
Afşar, B., Cura, F., & Tekkulak, M. (2017). İktisadi Büyüme Ve İstihdam İlişkisi: Türkiye Uygulamasi (2000-2015). Electronic Turkish Studies, 12(12).
Akcan, A. T. (2018). İstihdam Oluşturmayan Büyümenin Türkiye Ekonomisinde Geçerliliği. İşletme Araştırmaları Dergisi, 10(2), 171-183.
Altunöz, U. (2015). Reel Büyüme Ve İşsizlik Bağlamında Türkiye İçin Okun Yasası Analizi. Kamu-İş, 14(1), 29-44.
Arı, Ayşe (2016). Türkiye’deki Ekonomik Büyüme Ve Işsizlik Ilişkisinin Analizi: Yeni Bir Eşbütünleşme Testi. Siyaset Ekonomi Ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4(2), 57-67.
Arif, F. (2020). The Validity Of Okun’s Coefficient İn Pakistan: A Time Series Analysis. Asian Journal Of Economics, Finance And Management, 94-112.
Ayhan, F. (2008). İşsizlik Ve İktisadi Büyüme İlişkisinin Türkiye Üzerinde Analizine Yönelik Bir Uygulama (Master's Thesis, Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü).
Balakrishnan, R., Das, M., & Kannan, P. (2010). Unemployment Dynamics During Recessions and Recoveries: Okun’s Law And Beyond. IMF World Economic Outlook, 69108(8).
Ball, L., Furceri, D., Leigh, D., & Loungani, P. (2019). Does One Law Fit All? Cross-Country Evidence On Okun’s Law. Open Economies Review, 30(5), 841-874.
Bańbura, M., Giannone, D. And Reichlin, L. (2010), Large Bayesian Vector Auto Regressions. J. Appl. Econ., 25: 71-92.
Barişik, S., Çevik, E. İ., & Çevik, N. K. (2010). Türkiye’de Okun Yasası, Asimetri İlişkisi Ve İstihdam Yaratmayan Büyüme: Markov-Switching Yaklaşımı. Maliye Dergisi, 159(2), 88-102.
Benos, N., & Stavrakoudis, A. (2020). Okun's Law: Copula-Based Evidence From G7 Countries. The Quarterly Review Of Economics and Finance,3,283-291.
Bhalotra, S. R. (1998). The Puzzle Of Jobless Growth İn Indian Manufacturing. Oxford Bulletin of Economics And Statistics, 60(1), 5-32.
Box, G. E., & Pierce, D. A. (1970). Distribution Of Residual Autocorrelations İn AutoregressiveIntegrated Moving Average Time Series Models. Journal of The American Statistical Association, 65(332), 1509-1526.
Bulut, Ü. (2016). Ekonomik Büyüme İle İşsizlik Arasındaki Asimetrik İlişki: Türkiye Örneği. Türkiye Ekonomi Kurumu Uluslararası Ekonomi Konferansı, Tam Metin Bildiri, 1541-1554.
Ceylan, S., & Yılmaz Şahin, B. (2010). İşsizlik ve Ekonomik Büyüme İlişkisinde Asimetri. Dogus University Journal, 11 (2).
Chambers, M. J., & Zadrozny, P. A. (2019). Econometric Modelling With Mixed Frequency And Temporally Aggregated Data. Journal Of Time Series Analysis 40 (6): 869–71.
Crowley, P. M., & Hudgins, D. Okun’s Law Revisited İn The Time–Frequency Domain: Introducing Unemployment İnto A Wavelet-Based Control Model. Empirical Economics, 1-28.
De Mendonça, H. F., & De Oliveira, D. S. (2019). Firms' Confidence And Okun's Law İn OECD Countries. Economic Modelling, 78, 98-107.
Demirgil, H. (2010). Okun Yasasi'nin Türkiye Için Geçerliliğine Dair Ampirik Bir Çalişma. Journal of Alanya Faculty Of Business/Alanya Isletme Fakültesi Dergisi, 2(2).
Diebold, F. X., & Mariano, R. S. (2002). Comparing Predictive Accuracy. Journal Of Business & Economic Statistics, 20(1), 134-144.
Domar, E. D. (1946). Capital Expansion, Rate Of Growth, and Employment. Econometrica, Journal of The Econometric Society, 137-147.
Donayre, L. (2020). On The Behavior Of Okun's Law Across Business Cycles. Available At SSRN.
Elsayed, M. H. A Proposed Model For Okun Law In The Short-Run And Long-Run The Case Of Egypt (1982-2018). International Journal Of Social Science And Economic Research 5 (3): 673–86.
Erdoğan, S., Yıldırım, D. Ç., Çevik, N. K., & Ünal, Ö. T. (2019) Okun Yasasının Geçerliliği: Türkiye’den Ampirik Bulgular. Maliye Dergisi, 177,70-86.
Eser, B. Y. (2014). Ekonomik Büyüme ve İşsizlik İlişkisi: Türkiye Örneği. TISK Academy/TISK Akademi, 9(18).
Grant, A. L. (2018). The Great Recession And Okun's Law. Economic Modelling, 69, 291-300.
Güçlü, M. (2018). Türkiye’de Yaş Gruplarına ve Cinsiyete Göre İşsizliğin Ekonomik Büyümeye Etkisi. Ege Akademik Bakış Dergisi, 18(3), 399-407.
Hanif, M. A., Ahmed, Z., Acet, H., & Çevik, S. (2020). Investigating Okun’s Law in SAARC Countries: An ARDL Approach, Research Square.
Harvey, D., Leybourne, S., & Newbold, P. (1997). Testing The Equality Of Prediction Mean Squared Errors. International Journal Of Forecasting, 13(2), 281-291.
Işık, H. B., Kılınç, E. C., & Kılınç, N. Ş. (2015). Okun Kanununun Geçerliliğinin OECD Ülkeleri İçin Test Edilmesi. In EY International Congress On Economics II (EYC2015), November 5-6, 2015, Ankara, Turkey (No. 249). Ekonomik Yaklasim Association.
Kanca, O. C. (2012). Türkiye’de İşsizlik Ve İktisadi Büyüme Arasindaki Nedenselliğin Ampirik Bir Analizi. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(2), 1-18.
Karlsson, S. (2013). Forecasting With Bayesian Vector Autoregression, Volume 2. Elsevier B.V.
Karlsson, S., & Österholm, P. (2020). A Hybrid Time-Varying Parameter Bayesian VAR Analysis Of Okun’s Law in The United States. Economics Letters, 197, 109622.
Krüger, J. J., & Neugart, M. (2020). Dissecting Okun's Law By Time And Frequency. Available At SSRN.
Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P., & Shin, Y. (1992). Testing The Null Hypothesis Of Stationarity Against The Alternative of A Unit Root: How Sure Are We That Economic Time Series Have A Unit Root?. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178.
Lin, S. C. (2008). Smooth-Time-Varying Okun's Coefficients. Economic Modelling, 25(2), 363-375.
Lütkepohl, H. (2005). New Introduction to Multiple Time Series Analysis. Springer Science & Business Media.
Marcellino, M., & Schumacher, C. (2010). Factor MIDAS For Nowcasting And Forecasting With Ragged‐Edge Data: A Model Comparison For German GDP. Oxford Bulletin Of Economics And Statistics, 72(4), 518-550.
Mıhçı, S., & Atılgan, E. (2010). İşsizlik Ve Büyüme: Türkiye Ekonomisi İçin Okun Katsayıları. İktisat İşletme Ve Finans, 25(296), 33-54.
Michail, N. A. (2019). Examining The Stability Of Okun's Coefficient. Bulletin Of Economic Research, 71(3), 240-256.
Moosa, I. A. (1999). Cyclical Output, Cyclical Unemployment, And Okun's Coefficient A Structural Time Series Approach. International Review Of Economics & Finance, 8(3), 293-304.
Mucuk, M., Edirneligil, A., & Gerçeker, M. (2016, October). İşsizlik Oranı Ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. In ICPESS (International Congress On Politic, Economic And Social Studies) (No. 1).
Muratoğlu, Y. (2011). Ekonomik Büyüme ve İşsizlik Arasındaki Asimetrik İlişki Ve Türkiye’de Okun Yasasının Sınanması (Master's Thesis, Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü).
Nebot, C., Beyaert, A., & García-Solanes, J. (2019). New Insights into The Nonlinearity Of Okun's Law. Economic Modelling, 82, 202-210.
Okun, A. M. (1963). Potential GNP: Its Measurement and Significance. Cowles Foundation For Research in Economics At Yale University.
Onakoya, A. B., & SEYINGBO, A. V. (2020). Economic Growth And Unemployment Nexus: Okun’s Two-Version Case For Nigeria, South Africa And United States Of America. Journal Of Economics And Behavioral Studies, 12(1 (J)), 55-65.
Öztürk, S., & Sezen, S. (2018). Ekonomik Büyüme İle İşsizlik Arasindaki İlişkinin Analizi: Türkiye Örneği. Mustafa Kemal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 15(41), 1-14.
Porras-Arena, M. S., & Martín-Román, Á. L. (2019). Self-Employment And The Okun's Law. Economic Modelling, 77, 253-265
Schorfheide, F., & Song, D. (2013). Real-Time Forecasting With A Mixed-Frequency VAR (No. W19712). National Bureau Of Economic Research. ———. (2015). Real-Time Forecasting With A Mixed-Frequency VAR. Journal Of Business & Economic Statistics, 33(3), 366-380.
Schumacher, C., & Breitung, J. (2008). Real-Time Forecasting Of German GDP Based On A Large Factor Model With Monthly And Quarterly Data. International Journal Of Forecasting, 24(3), 386- 398.
Sims, C. A. (1980). Macroeconomics And Reality. Econometrica: Journal Of The Econometric Society, 1-48.
Süzer, D. (2019). Okun Yasası, Asimetri Ve İş Çevrimlerinin Analizi: Markov Değişim Modelleri Türkiye Ekonomisinde Büyüme Ve İşsizlik Arasındaki İlişki (Doctoral Dissertation, Marmara Universitesi (Turkey)).
Tanrıöver, B., & Biçer, B. (2015). Okun Kanunu Ve Stokastik Trend Yaklaşımı Çerçevesinde Türkiye’de İstihdam Yaratmayan Büyümenin Dinamikleri. In EY International Congress On Economics II (EYC2015), November 5-6, 2015, Ankara, Turkey (No. 305). Ekonomik Yaklasim Association.
Tari, R., & Abasiz, T. (2010). Asimetrik Etkiler Altında Okun Yasası’nın Eşik Hata Düzeltme Modeli İle Sınanması: Türkiye Örneği. Iktisat Isletme Ve Finans, 25(291), 53-77.
Tümbal, A. (2005). İşsizlik Ve Büyüme Arasındaki İlişki: Türkiye İçin Ekonometrik Bir Analiz Denemesi (Doctoral Dissertation, Fen Bilimleri Enstitüsü).
Tüzün, O., Ekinci, R., & Ceylan, F. (2020). Okun Yasasının MIDAS Regresyon İle Analizi: Türkiye Örneği. İzmir İktisat Dergisi, 35(1), 53-60.
Uysal, D., & Alptekin, V. (2009). Türkiye Ekonomisinde Büyüme-İşsizlik İlişkisinin VAR Modeli Yardımıyla Sınanması (1980-2007). Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 25(2), 69-78.
Ümit, A. Ö., & Karataş, Ö. (2018). Türkiye'de İşsizlik Ve İşsizliği Etkileyen Makroekonomik Faktörlerin Ekonometrik Analizi. Uluslararası Yönetim İktisat Ve İşletme Dergisi, 14(2), 311-333.
Widarjono, A. (2020). Asymmetric Okun's Law İn An Emerging Market: ASEAN-3 Case. Economics & Sociology, 13(3), 203-217.
Yamak, R., Yamak, N., & Samut, S. Causal Relationship Between Current Account Deficit Rate And Industrial Production Growth İn Turkey: Mixed-Frequency VAR Approach. Journal Of Applied Quantitative Methods, 18.
Yazıcı, H. U. Türkiye’de İşsizlik Ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki (1960-2015) (Doctoral Dissertation, Yüksek Lisans Tezi, TC Bartın Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı, Bartın-2018).
Yildiz, N., Akduğan, U., & Taşdemir, D. (2017). Relationship Of The Economic Growth And Unemployment: An Empirical Assessment Of Okun's Law For Turkey. IIB International Refereed Academic Social Sciences Journal, 8(25), 61.
Yüceol, H. M. (2006). Türkiye Ekonomisinde Büyüme ve İşsizlik İlişkisinin Dinamikleri. İktisat İşletme ve Finans, 21(243), 81-95.
Yüksel, S., & Oktar, S. (2017). Okun Yasasının Farklı Gelişme Düzeyindeki Ülkelere İlişkin Ekonometrik Analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 39(1), 323-332.