ABD’de 1933 Glass-Steagall Yasasının Yürürlükten Kaldırılması 2007 Küresel Finansal Krizini Tetikledi mi?: Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme

Bu makale, 1933 tarihli Bankacılık Yasası veya öteki adıyla Glass-Steagall Yasasının 1999 yılında çıkarılan Gramm-Leach-Bliley Yasası ile yürürlükten kaldırılmasının, 2007 Küresel Finansal Krizinin nedenleri arasında sayılıp sayılmayacağını anlamaya çalışmaktadır. Makalede Glass-Steagall Yasasının lehinde ve aleyhindeki görüşlerden seçilen örnekler ana hatları ile özetlenmekte ve mevcut tartışmalar üzerine karşılaştırmalı bir değerlendirme yapılmaktadır. Makalede Glass-Steagall Yasasının 1980-1999 döneminde sürekli ihlal edilmesinin krizin sebeplerinden biri olduğu sonucuna varılmıştır. Bu nedenle ana akım iktisadın ceteris paribus varsayımına kilitlediği ve özellikle ölçme güçlüğü nedeniyle modellerinin dışında tuttuğu hukuk sistemleri ve iş ahlakı gibi değişkenleri, taşıdığı ağırlıkla orantılı şekilde, iktisadi modellemede dikkate alması önerilir

Did The Repeal Of 1933 Glass-Steagall Act In The Usa Trigger The 2007 Global Fınancial Crisis?: A Comparative Evaluatıon

This paper tries to understand whether or not the repeal of 1933 Banking Act, namely GlassSteagall Act, by Gramm-Leach-Bliley Act in 1999 is among the causes of 2007 Global Financial Crisis in the USA. The paper summarizes the selected considerations that are against and in favor of GlassSteagall Act and makes a comparative evaluation on the results of ongoing debates. It is concluded that the permanent contravention of GSA during 1980-1999 time span is one of the factors that are responsible for 2007 Global Financial Crisis. Thus it is suggested that the variables such as legal systems and business ethics in economic theory, that are locked in the ceteris paribus assumption and put outside economic analysis due to their measurement difficulties, should be included in economic modeling in proportion to their weight

PDF

___

Acharya, V.V., Philippon, T., Richardson, M., Nouriel R. (2009). Prologue: A Bird’s Eye View: Financial Crisis of 2007-2009: Causes and Remedies, JWBTO92-Acharya, February 18, 2009, 14:5. Blanchard, O. (2009). Lessons of the Global Crisis for Macroeconomic Policy, IMF. Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2009). Genel Teori, Küresel Krizler ve Yeniden Maliye Politikası, Maliye Dergisi, 156, Ocak-Haziran 2009.
Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010a). Küresel Krize Farklı Bir Teorik Çerçeve: Avusturyacı Konjonktür Teorisi, Bankacılar Dergisi, 73, 3-33.
Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010b). Austrian Business Cycles Theory and Global Crisis, Ludwig von Mises Institute, Daily. Bocutoğlu, E. (2010). Hyman P. Minsky’nin Konjonktür Teorisi 2007-2010 Küresel Krizini Açıklamaya Uygun mu?: Heterodoks Bir Değerlendirme, Bankacılar Dergisi, 73, 3-33.
Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2011). Austrian Business Cycles Theory and Global Financial Crisis: Some Lessons for Macroeconomic Risk and Financial Stability, Ludwig von Mises Institute, Working Papers. Bocutoğlu, E. (2011). Krizin Makro İktisadından Makro İktisadın Krizine: Eleştirel Bir Değerlendirme, Ercan Uygur (Editör), Küresel Bunalım ve İktisat Eğitimi, Türkiye Ekonomi Kurumu, Ankara: İmaj Yayınevi,.
Bocutoğlu, E. (2012). İktisadi Düşünceler Tarihi, Trabzon: Murathan Yayınevi, Bocutoğlu, E. (2012). Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, Trabzon: Murathan Yayınevi,. Bocutoğlu, E. (2013). Karşılaştırmalı Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, Bursa:Ekin Yayınevi, Bordo, M.D. (2008). A Historical Perspective on the Crisis of 2007-2008, NBER Working Paper Series: 14569, Cambridge. Crawford, C. (2011). “The Repeal of The Glass-Steagall Act and The Current Financial Crisis”, Journal of Business and Economic Research, 9 (1). Crotty, J. (2009). “Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New Financial Architecture”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
Galbraight, K.G. (2008). “The Collapse of Monetarism and the Irrelevance of the New Monetary Consensus”, 25th Annual Milton Friedman distinguished Lecture at Marietta College, Marietta, Ohio, March 31, 2008.
Greenspan, A. (2008). Türbülans Çağı: Yeni Bir Dünya Serüveni, İstanbul: Boyner Yayınları. Konzelmann, Sue, et al. (2012). The Faces of Liberal Capitalism: Anglo-Saxon Banking System in Crisis?”, Cambridge Journal of Economics, 36.
Krugman, P. (2009). The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, New York: WW Norton Company Limited.
Kuttner, R. (2013). “Seven Deadly Sins of Deregulation and Three Necessary Reforms”, The American Prospect, 1 Ocak 2014 tarihinde prospect.org/article/seven-deadly-sins-deregulationand-three-necessary-reforms adresinden erişildi.
Morgan, J. (2009). “The Limits of Central bank Policy: Economic Crisis and the Challenge of Effective Solutions”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
Perez, C. (2009). “The Double Bubble at the Turn of the Century: Technological Roots and Structural Implications”, Cambridge Journal of Economics, 33(4).
Romer, C. D. (2009). Lessons from the Great Depression for Economic Recovery in 2009, Brooking Institution, March 9.
Roubini, N., ve Mihm, S. (2012). Kriz Ekonomisi, Dünya Ekonomisinin Çöküşü ve Geleceği, İstanbul:Pegasus Yayınları Soros, G. (2008). The Worst Market Crisis in 60 Years”, Financial Times, (January 22,2008). Stiglitz, J. E. (2010). The Anatomy of a Murder: Who Killed America’s Economy? What Caused the Financial Crisis içinde, University of Pennsylvania Press.
The National Commission. (2011). The Financial Crisis Inquiry Report, Official Government Edition, FCIC Website. Wade, R. (2009). From Global Imbalances to Global Reorganizations” Cambridge Journal of Economics, 33(4).
Wallach, P. A. (2012). Moving Beyond Calls For a New Glass-Steagall, Executive Summary, Issues in Governance Studies at Brookings, No. 51, September, 2012.