MUHASEBE BİLGİSİ DEĞER İLİŞKİSİ: BIST GIDA İÇECEK SEKTÖRÜ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA
Değer ilişkisi, muhasebe bilgilerinin hisse senedi fiyat değişimlerini açıklama yeteneğidir. Değer ilişkisi çalışmalarında, muhasebe bilgi sistemlerinde üretilen muhasebe bilgilerinin hisse senedi piyasası ile olan ilişkilerini incelemektedir.Çalışmada, BIST Gıda-İçecek sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin muhasebe bilgilerinin değer ilişkisinin tespiti amaçlanmıştır.Çalışma örneklemi; BİST Gıda İçecek sektöründe faaliyet gösteren ve 1997-2016 yılları arasında tüm verilerine ulaşılabilen işletmelerden oluşmaktadır. Araştırmada, seçilen finansal oranlar bağımsız, hisse senedi fiyatları ise bağımlı değişken olarak alınmıştır. Bağımlı ve bağımsız değişkenler arasındaki ilişki panel veri analizi kullanılarak incelenmiştir.Çalışma sonucunda, hisse senedi fiyatları ile öz sermaye karlılığı, hisse başına kar ve piyasa defter değeri oranlarının pozitif ve anlamlı, aktif devir hızı ve aktif büyüme oranlarının negatif ve anlamlı ilişki içerisinde olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuca göre, muhasebe bilgisi değer ilişkisinin olduğu ifade edilebilir.
ACCOUNTING INFORMATION VALUE RELEVANCE: A RESEARCH ON BIST FOOD DRINK SECTOR
The value relevance is the ability of accounting information to explain changes in stock prices. In value relevance studies, it examines the relationship between accounting information produced in accounting information sytems and the stock market. In the study, it was aimed to determine the value relation of the accounting information of the enterprises operating in BIST Food-Beverage sector. Study sample; BIST Food-Beverage sector is active in 1997-2016 and all the data can be reached from the establishment. In the study, selected financial ratios were taken as indepented and stock prises as dependent variables. The relationship between dependent and independent variables was examined using panel data analysis. As a result of the study, it was determined that stock prices, equity profitability, earnings per share and market book value ratios are positive and significant as set turnover rate and asset growth rates are in a negative and significant relationship. According to this result, it can be stated that the accounting information is the value relation.
___
- Acaravcı, S.K. (2016). “Finansal Oranlar ve Hisse Senedi Getiri İlişkisi: Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama”,
Mustafa Kemal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 13(35), 265-275.
- Akkaya, B. ve Aktaş, H. (2013). “Muhasebe Bilgilerinin Değer İlişkisinde Firmalara Özgü Faktörlerin Etkisi”,
Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(3), 313-326.
- Aktaş, M. (2008). “İMKB’de Hisse Senedi Getirileri ile İlişkili Olan Finansal Oranların Araştırılması”, İstanbul
Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 37(2), 137-150.
- Ayaydın, H. ve Dağlı, H. (2012). “Gelişen Piyasalarda Hisse Senedi Getirisini Etkileyen Makroekonomik
Değişkenler Üzerine Bir İnceleme: Panel Veri Analizi”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler
Dergisi, 26(3-4), 45-65.
- Aydemir, O.,Ögel, S. ve Demirtaş, G. (2012). “Hisse Senetleri Fiyatlarının Belirlenmesinde Finansal Oranların
Rolü”, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 19(2), 277-288.
- Ayrıçay, Y. ve Türk, V.E. (2014). “Finansal Oranlar ve Firma Değer İlişkisi: BİST’te Bir Uygulama”, Muhasebe
ve Finansman Dergisi, 64, 53-70.
- Ball, B. ve Brown, P. (1968). “An Empirical Evaluation of Accounting IncomeNumbers”, Journal of Accounting
Research, Autumn, 159-178.
- Büyükşalvarcı, A. (2011), “Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki:
Ekonomik Kriz Dönemleri İçin İMKB İmalat Sanayi İşletmeleri Üzerine Ampirik BirUygulama”,
Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 25(1), 225-239.
- Cengiz, H. ve PÜSKÜL, A.S. "Hisse Senedi Getirileri ve Karlılık Arasındaki İlişki: Borsa İstanbul Endeksinde
İşlem Gören İşletmelerin Analizi", Yalova Sosyal Bilimler Dergisi, 7(12), 295-306.
- Demir, V., Ertuğrul, M. ve Gür, E. (2016). “Değer İlişkisi Üzerine Uluslararası Yayınlar”, Mali Çözüm Dergisi,
Temmuz-Ağustos, 13-31.
- Elshandidy, T. (2014). “Value Relevance of Accounting Information: EvidenceFrom an EmergingMarket”,
Advances in Accounting, 30(1), 176-186.
- Gujarati, D.N. (2004). Basic Econometrics (4.th ed.).New York, McGraw-Hill/Irwin.
- Karğın, S. (2013). "TheImpact of IFRS on the Value Relevance of Accounting Information:
EvidencefromTurkishFirms", International Journal of Economicsand Finance, 5(4), 71-80.
- Kaya, A. ve Öztürk, M. (2015). “Muhasebe Karları ile Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: BİST Firmaları
Üzerine Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 67, 37-54.
- Kayalıdere, K. (2013). “Hisse Senedi Piyasasında Muhasebe Bilgilerinin Rolü: İMKB-Mali Sektör Üzerine Bir
Uygulama”, İşletme Araştırmaları Dergisi, 5(1), 130-151.
- Khanagha, J.B. (2011). "Value Relevance of Accounting Information in the United ArabEmirates", International
Journal of Economicsand Financial Issues, 1(2), 33-45.
- Korkmaz, T. (2010). “FVFM’nin İMKB Ulusal 100 Endeksindeki Geçerliliğinin Panel Veri Analizi İle Test
Edilmesi”, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 39(1), 95-105.
- Kurtaran, A., Turan Kurtaran, A., Kurtaran Çelik, M. ve Temizer, Z. (2015). “Finansal Oranlar ile Firma Değeri
İlişkisi: BIST’te Bir Uygulama”, Küresel İktisat ve İşletme Çalışmaları Dergisi, 4(8), 35-45.
- Malik, M.F. ve Ali, B. (2013). “Value Relevance ofAccounting Information:EvidencefromFuelandEnegySector
of Pakistan”, Journal of Basic andAppliedSciencificResearch, 3(7), 884-891.
- Omokhudu, O.O. ve Ibadin, P.O. (2015). "The Value Relevance of Accounting
Information:EidencefromNigeria", Accounting and Finance Research, 4(3), 20-30.
- Öz, B., Ayrıçay, Y. ve Kalkan, G. (2011). "Finansal Oranlarla Hisse Senedi Getirilerinin Tahmini: İMKB
30Endeksi Hisse Senetleri Üzerine Diskrimant Analizi ile Bir Uygulama", Anadolu Üniversitesi Sosyal
Bilimler Dergisi, 11(3), 51-65.
- Ragab, A.A. ve Omran, M.M. (2006). "Accounting Information, Value Relevance, andInvestorsBehaviour in
theEgyptianEquiıty Market", Review of Accounting and Finance, 5(3), 279-297.
- Stock, J. ve Watson, M. (2011). Ekonometriye Giriş, Çeviren: Bedriye Saraçoğlu, Ankara, Efil Yayınevi.
- Vijitha, P. ve Nimalathasan, B. (2014). “Value Relevance of Accounting Information andSharePrice: A Study of
ListedManufacturingCompanies in Sri Lanka”, Journal of Business Managemet, 2(1), 1-6.
- http://bigpara.hurriyet.com.tr/borsa/hisse-fiyatlari/
- www.kap.gov.tr
- www.borsaistanbul.com