Fiziksel sermaye yatırımları ve büyüme ilişkisinin AK modeliyle sınanması: Türkiye örneği (1968-2006)

Bu çalışmada, AK tipi içsel ekonomik büyüme teorisine bağlı olarak Türkiye’de 1968-2006 dönemi için fiziksel sermaye yatırımları ve büyüme arasındaki ilişki analiz edilmiştir. İçsel büyüme modellerinin temel yaklaşımlarından olan AK tipi modellerde fiziksel sermaye birikimi ve yatırımların dışsallıklarla uzun dönemde ekonomik büyümeyi artıracağı öngörülmektedir. Çalışmada, toplam yatırım harcamaları yanında imalat, enerji ve ulaştırma gibi yatırım harcama kalemleri de inceleme konusu yapılmıştır. Analiz yöntemi olarak Jones (1995)’u takiben zaman serilerine dayalı birim kök testleri ve VAR analizi kullanılmıştır. Bu yöntemler içerisinde geleneksel ve yapısal değişimli birim kök testleriyle etki-tepki analizlerine ve varyans ayrıştırmasına yer verilmiştir. Çalışma sonuçları AK tipi modellerin öne sürdükleri tezleri destekler nitelikte değildir. Diğer bir ifadeyle fiziksel sermaye yatırımları uzun dönemli büyüme oranını etkilememektedir.

Testing physical investment and growth relationship in AK model perspective: The case for Turkey (1968-2006)

This study examines the relationship between physical investment and economic growth based on AK type endogenous growth model for Turkey during the period 1968-2006. AK type model which is one of the main endogenous growth models predicts increasing output growth rates as a result of permanent movements in the physical investment rate via spillover effects. For that purpose, following Jones (1995), we employ recent time series methods like unit root tests that allow structural breaks in the data and impulse-response, variance decomposition analysis within VAR method, which enable us make inferences about the existence of stochastic and deterministic trends in the series. Overall, the analysis of deterministic and stochastic trends in output growth and investment rates (in total investment, and in manufacturing, energy, and transportation investment expenditures) do not give support for the empirical validity of AK model. Our results show that AK type model is not valid for Turkey. That is, physical capital investments do not stimulate output growth in the long-run.

PDF

___

Ateş, S. (1998a), “Yeni İçsel Büyüme Teorileri ve Türkiye Ekonomisinin Büyüme Dinamiklerinin Analizi” Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Doktora Tezi, Adana.

Ateş, S. (1998b), “İçsel Büyüme Modellerinde Fiziksel Sermaye Yatırımlarının Önemi: Uluslararası Verilerle Bir Bakış” Çukurova Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(1).

Berber, M., Sivri, U. ve Artan, S. (2001), “Türkiye'de Yatırım Harcamaları-Ekonomik Büyüme İlişkisi, AK Modeli Testi, 1968-1998”, İstanbul Üniversitesi, Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, Ekim, 61-70.

Barro, R.J. (1990) “Government Spending in a Simple Model of Endogenous Growth” Journal of Political Economy, 98(5), 103-125.

De Long, B.J. ve Summers, L.H. (1991), “Equipment Investment and Economic Growth”, Quarterly Journal of Economics, 106, 445-502.

De Long, B.J. ve Summers, L.H. (1992), “Equipment Investment and Economic Growth: How Strong is the Nexus?”, Brookings Papers on Economic Activity, 2, 157-99.

De Long, B.J. ve Summers, L.H. (1994), “Equipment Investment and Economic Growth: Reply”, Quarterly Journal of Economics, 109, 803-07.

Dickey, D. ve Fuller, W.A. (1979), “Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association, 74, 427-31.

Dornbusch, R. ve Fischer, S. (1998), Makroekonomi (Çeviren: Yıldırım, E., Yıldırım, R. ve Fisunoğlu, M.), McGraw-Hill-Akademi Ortak Yayını, İstanbul.

Jones, C.I. (1995), “Time Series Properties of Endogenous Growth Models”, Quarterly Journal of Economics, 110, 495–525.

Lee, J. ve Strazicich, M.C. (2003), “Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test with Two Structural Breaks”, The Review of Economics and Statistics, 85(4):1082-1089.

Li, D. (2002), “Is the AK Model Still Alive? The Long-Run Relation Between Growth and Investment Reexamined”, Canadian Journal of Economics, 35, 92-114.

Lucas, R.E. (1988), “On the Mechanics of Economic Development”, Journal of Monetary Economics, 22, 3-42.

Lutkepohl, H. ve Saikkonen, P. (1997), “Impulse Response Analysis in Infinite Order Cointegrated Vector Autoregressive Process”, Journal of Econometrics, 81, 127-157.

Mcgrattan, E. (1998), “A Defence of AK Growth Models”, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 22, 13-27.

Ng, S. ve Perron, P. (2001), “Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power”, Econometrica, 69, 1519-1554.

Perron, P. (1989), “The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis”, Econometrica, 57(6), 1361-1401.

Perron, P. (1997), “Further Evidence on Breaking Trend Functions in Macroeconomic Variables”, Journal of Econometrics, 80(2), 355-385.

Pindyck, S.R. ve Rubinfeld, L.D. (1991), Econometric Models and Economic Forecasts, McGraw-Hill Company.

Rebelo, S.T. (1991), “Long-Run Policy Analysis and Long-Run Growth”, Journal of Political Economy, 99(3), 500-521.

Romer, P.M. (1986), “Increasing Returns and Long-Run Growth”, Journal of Political Economy, 94, 1002-37.

Romer, P.M. (1990), “Endogenous Technological Change”, Journal of Political Economy, 98, 71-102.

Romero-Avila, D. (2006), “Can the AK Model Be Rescued: New Evidence From Unit Root Tests With Good Size And Power”, Topics in Macroeconomics, 6, 1-42.

Romero-Avila, D. (2009), “Productive Physical Investment and Growth: Testing the Validity of the AK Model From A Panel Perspective”, Applied Economics, 41(23), 3027-3043.

Schmidt, P. ve Phillips, P.C.B. (1992), “LM Tests for a Unit Root in the Presence of Deterministic Trends”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 54(3), 257-287.

Şıklar, İ. ve Kaya, A. (1998), “Türkiye’de Özel Sektör Yatırımları ve İçsel Büyüme", Ekonomik Yaklaşım, 9, 61-70.

Temple, J. (1999), “The New Growth Evidence”, Journal of Economic Literature, 37, 112-56.

Temple, J. (2003), “The Long-Run Implications of Growth Theories”, Journal of Economic Surveys, 17, 497-510.

Zivot, E. ve Andrews, D.W.K. (1992), “Further Evidence on the Great Crash, the Oil-Price Shock and the Unit Root Hypothesis”, Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 251-270.