Bu çalışma üssel hareketli ortalamalardan türetilerek oluşturulmuş yeni bir indikatörü kullanarak teknikanalizin faydasını incelemektedir. Üssel hareketli ortalamalara dayanarak yeni oluşturulan al-sat sistemi,hisse senedi piyasalarının zamanlaması için giriş ve çıkış sinyalleri üretir. Geliştirilen sistemi test etmek içinfarklı zaman aralıklarında BIST30, Dow Jones ve Borsa Milano için simülasyonlar yapılmıştır. Geçmişe yöneliktestlerin sonuçlarına göre sistem, test edilen dönemler için hem gelişmiş piyasa olan Dow Jones veBorsa Milano endekslerinde hem de gelişmekte piyasa olan Borsa İstanbul’da al ve tut stratejisine göre dahaiyi performans göstermektedir. Sistem BIST30 endeksi için %57 - %75 aralığında, Dow Jones endeksi için%60-%71 aralığında ve Borsa Milano endeksi için %50-%60 aralığında kazançlı işlem yüzdesi üretirken, ortalamakazanç/ortalama kayıp oranı 3 farklı endeks için 1,2 ve 7,96 arasında değişmektedir. Al-sat sistemiaynı zamanda Borsa İstanbul’da işlem gören Akbank, Garanti Bankası ve Ford Otosan için de geçmişe yönelikolarak test edilmiştir. Hisseler için olan sonuçlar da endeks sonuçlarıyla benzerdir. Çalışmanın sonuçları,yeni indikatör ile oluşturulan teknik alım-satım kurallarını desteklemekte ve sistem test edilen dönemleriçin al ve tut stratejisine göre daha yüksek getiriler sağlayabilmektedir.