Bankaların Kurumsal Yönetim Uygulamaları İle Finansal Performansları Arasındaki İlişki: Bir Panel Veri Analizi

Bu çalışmanın amacı, bankaların kurumsal yönetim uygulamalarının finansal performanslarını istatistiksel olarak anlamlı şekilde etkileyip etkilemediğini analiz etmektir. Bu amaçla Türkiye’de faaliyette bulunan ve hisseleri borsada işlem gören 9 bankanın 2004-2017 dönemini kapsayan yıllık verileri kullanılarak bir panel veri analizi yapılmıştır. Finansal performans göstergesi olarak alınan bağımlı değişkenler aktif karlılığı, özkaynak karlılığı, net faiz marjı, Tobin’s Q oranı ve temettü verimliliğidir. Kurumsal yönetim uygulamalarının göstergesi olarak alınan bağımsız değişkenler ise bankaların halka açıklık oranı, nitelikli pay sahipliği oranı, bağımsız üye sayısı ve kurumsal yönetim derecelendirme notu olarak belirlenmiştir. Analiz sonucuna göre, çalışma kapsamında ele alınan tüm kurumsal yönetim uygulamalarının, finansal performans göstergelerinin tamamını doğrudan etkilemediği görülmektedir.

The Relationship of Corporate Governance Practices and Financial Performance of Banks: A Panel Data Analysis

The purpose of this study is to investigate the effect of corporate governance practices on the financial performance of banks. For this purposes, the relationship between the financial performance and corporate governance of 9 publicly listed banks in Turkey in the period of 2004-2017 have been examined by employing panel data analysis. As the financial performance indicators, dependent variables are return on assets ratio, return on equity ratio, net interest margin, Tobin’s Q ratio and dividend yield. As the corporate governance indicators, independent variables are the ratio of share that go public, qualified shareholding ratio, the number of independent board members and rating of compliance with corporate governance principles.

PDF

___

Andersson, J., Nordwall, J. ve Salomonsson, D. (2004). The Link Between Ownership Structure and Firm Performance: Evidence From Sweden’s Listed Companies. Industrial and Financial Economic Review, (37)1.
Arora, A. ve Sharma, C. (2015). Impact of Firm Performance on Board Characteristics: Empiricial Evidence From India. Society and Management Review, 4(1), 53-70.
Aytekin, M. ve Sönmez, A. R., (2016). Kurumsal Yönetim Uygulamalarının İşletme Performansına Etkisi. Türk Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 1(2), 30-39.
Bebczuk, R. N. (2005). Corporate Governance and Ownership: Measurement and Impact on Corporate Performance and Dividend Policies in Argentina, Latin American Research Network Working Paper, R-5/16.
Beiner, S., Drobetz, M. ve Zimmerman, H. (2004). An Integrated Framework of Corporate Governance and Firm Valuation Evidence From Switzerland, European Corporate Governance Instıtute Finance Working Paper, 2(3).
Black, B. (2001). The Corporate Governance Behavior and Market Value of Russian Firms, Emerging Markets Review , 2, 2, 89-108.
Chiang, H. (2005). An Empirical Study of Corporate Governance and Corporate Performance", The Journal of American Academy of Business, 6(1), Cambridge, March.
Coşkun. M., Sayılır, Ö. (2012). Relationship Between Corporate Governance and Financial Performance of Turkish Companies, International Journal of Business and Social Science, 3( 14), 59-64.
Ege, İ., Topaloğlu, E. ve Özyamanoğlu, M. (2013). Finansal Performans ile Kurumsal Yönetim Notları Arasındaki İlişki: BIST Üzerine Bir Uygulama. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 5(9), 100-117.
Ferrer, R. C., ve Banderlipe, R. S. (2012). The Influence of Corporate Board Characteristics on Firm Performance of Publicly Listed Property Companies in the Philippines. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 16( 4), 123-142.
Gompers, P., J. Ishii L. ve Metrick, A. (2003). Corporate Governance and Equity Prices, The Quarterly Journal of Economics, 118/1, p.107-155.
Greene, W.H. (2003), Econometric Analysis, New Jersey: Prentice Hall Press.
Gümüş, G. K., Gümüş, Y. ve Altunal, I. (2017). Bankacılık Sektöründe Kurumsal Yönetim ve Finansal Performans İlişkisi: Türkiye ve Kazakistan Örneği. Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16(2), 104-121.
Javid, A. Y. ve Robina, I. (2007). Relationship Between Corporate Governance Indicators and Firm Value: A Case Study of Karachi Stock Exchange, Pakistan Institute of Development Economics (PIDE) Working Papers, 14.
Kara, E., Erdurur D., ve Karabıyık, L. (2015). Effects of Corporate Governance Level on the Financial Performance of Companies: A Research on BIST Corporate Governance Index (XKURY). Ege Akademik Bakış, 15(2), 265-274.
Kula, V. ve Baykut, E. (2014). Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu ile Piyasa Değeri Arasındaki İlişki: BIST XKURY Şirketleri Üzerine Bir Araştırma. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 7(3), 1-17.
Kurumsal Yönetim İlkeleri, (2003), www.spk.gov.tr.
Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliğ, Seri: IV, No: 56, 30/12/2011 tarihli ve 28158 sayılı Resmi Gazete, (2011).
Masulis, R. W., Wang, C., ve Xie, F. (2012). Globalizing the Boardroom: The Effects of Foreign Directors on Corporate Governance and Firm Performance. Journal of Accounting and Economics, 53(3), 527-554.
Mitton, T. (2002). A Cross-Firm Analysis of the Impact of Corporate Governnace on the East Asian Financial Crisis, Journal of Financial Economics, 64, 2, 215-241.
OECD Principles of Corporate Governance, (2004), http://www.oecd.org.
Odegaard, B. A., ve Bohren, O. (2003). Governance and Performance Revisited. ECGI-Finance Working Paper, (28).
Rafael, L. P., Andrei, S. ve Vishny, R. (2001). Investor Protection and Corporate Valuation, Working Paper.
Renneboog, L. (2000). Ownership, Managerial Control and the Governance of Companies Listed on the Brussels Stock Exchange. Journal of Banking and Finance, 24(12).
Tatoğlu, F. Y. (2012). Panel Veri Ekonometrisi. İstanbul: Beta.
Turhan M. ve Taşseven .Ö., (2010). Yönetim Fonksiyonlarının Uygulandığı Alanlarda Ortaya Çıkan Hata Değerlerinin Oluşturduğu Yeni İlişkilerin Panel Veri Modelleri ile İrdelenmesi, İ.Ü. İktisat Fakültesi, Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 11 128–153.
Wintoki, M. B., Linck, J. S., ve Netter, J. M. (2012). Endogeneity and the Dynamics of Internal Corporate Governance. Journal of Financial Economics, 105(3), 581-606.
Yenice, S. ve Dölen, T. (2013). IMKB’de İşlem Gören Firmaların Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyumunun Firma Değeri Üzerindeki Etkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 9(19), 199-214.
Yiğit, İ. (2014). Ownership Structure, Executive Structure and Firm Performance: Evidence from Turkey. Marmara Üniversitesi İ.B.B. Dergisi, 36(2), 349-364.