Cari Açık ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Visegrad Dörtlüsü Örneği

Bu çalışmanın amacı cari hesap açığı ve ekonomik büyüme değişkenleri arasındaki ilişkiyiVisegrad Dörtlüsü olarak adlandırılan Polonya, Çek Cumhuriyeti, Macaristan ve Slovakya içinbelirlemektir. Bu bağlamda oluşturulan ampirik model, 1993-2015 yıllarını kapsayan bir dönemiçin panel veri analizi ile test edilmiştir. Öncelikle değişkenlerin heterojenliği ve yatay kesitbağımlılığı sırasıyla Delta ve CDlm testleri ile araştırılmış ve daha sonra Hadri-Kurozumi (2012)birim kök testi yapılmıştır. Değişkenler arasındaki eş-bütünleşme ilişkisinin varlığı Durbin-H testiile ispat edildikten sonra Dumetrescu-Hurlin (2012) nedensellik testi yapılmıştır. Uygulamabulgularına göre uzun dönemde, seçili Visegrad ülkelerinde cari hesap açığından ekonomikbüyümeye doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi mevcuttur.

The Causality Between Current Account Deficit and Economic Growth: The Case of Visegrad Four

The purpose of this study is to determine the causality between current account deficit and economic growth for Visegrad Four (Poland, Czech Republic, Hungary, Slovakia). In this context, an empirical model was developed in the scope of the panel data analysis using annual data for the period of 1993-2015. Firstly, heterogeneity of the variables was investigated using the Delta test, and then cross section dependency and unit root notions were examined respectively by the CDlm test and Hadri-Kurozumi (2012) test. After the existence of the cointegration relationship between the series was proved by using the Durbin H cointegration test, Dumitrescu-Hurlin panel causality test was applied. According to the empirical results, in the long run there is one-way causality from current account deficit to the economic growth in Visegrad Four.

PDF

___

Akbaş, Y. E., Lebe, F. & Uluyol, O. (2014). Analyzing the relationship among the GDP - Current account deficit and short term capital flows: The case of emerging markets, Journal of Management and Economics, 21(2), 293-303.
Akçay, A. & Erataş, F. (2012). Cari açık ve ekonomik büyüme ilişkisinin panel nedensellik analizi ekseninde değerlendirilmesi,http://teacongress.org/papers2012/AKC AY-ERATAS.pdf, 08.04.2016.
Arellano, M. (2003). Panel data econometrics advanced texts in econometrics, Great Britain: Oxford University Press.
Baltagi, B. H., (2013). Econometric analysis of panel data, England: John Wiley & Sons Ltd.
Bilcik, V. & Strazay, T. (2006). Functioning of Visegrad four before and after the entry of its members into the EU, Research center SFPA. [cit.1.2.2011]. http://www.sfpa.sk/sk/, 11.02.2017.
Breusch, T. & Pagan, A. (1980), “The Lagrange Multiplier Test and its Application to Model Specifications in Econometrics”, Reviews of Economics Studies, 47, 239- 253.
Brazova, V.K., Matczak, P. & Takacs, V. (2013). Regional organization study: Visegrad group, Analysis of Civil Security Systems in Europe, Adam Mickiewicz University.
Choi, I. (1993). Improving empirical size of the KPSS Test of stationary. Online Access http://hompi.sogang.ac.kr/inchoi/workingpaper/in_choijetem-_revision_2.pdf, 11.02.2017.
De Mello, L., Padoan, P. C. & Rousová, L. (2011). The growth effect of current-account reversals, http://www.voxeu.org/article/growth-effect-currentaccount-reversals, 08.04.2016.
Dumetriscu, E.I. & Hurlin, C. (2012). Testing for Granger non-causality in heterogeneous panels,Economic Modelling, 29(4), 1450-1460.
Edwards, S. (2002). Does the current account matter?, Preventing Currency Crises in Emerging Markets, Sebastian Edwards and Jeffrey A. Frankel, (editors), The University of Chicago Press.
Edwards, S. (2004). Financial ppenness: Sudden stops and current account reversals”, NBER Working Paper, No: 10277.
Güloğlu, B. & İspir, S. (2009). Yeni gelişmeler ışığında Türkiye’de satın alma gücü paritesi önsavının panel birim kök sınaması, Pamukkale University CASE-Economics Department Publishings.
Güloğlu, B. & İvrendi, M., (2010). Output fluctuations: Transitory or permanent? The case of Latin America, Applied Economics Letters, 17, 381-386.
Hadri, K. & Kurozumi, E. (2012). A simple panel stationarity test in the presence of serial correlation and a common factor, Economics Letter, 115, 31-34.
Hepaktan, E. & Çınar, S. (2012). OECD ülkelerinde büyümecari işlemler dengesi ilişkisi: Panel veri analizi, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 12(1), 43-58.
Horvath, P. (2004). Central Europe and its integration efforts, In Slovenská politologická revue, číslo 2.
Kandil, M. & Greene, J. (2002). The impact of cyclical factors on the U.S. balance of payments, IMF Working Paper, No.45.
Kee, C. H., Wong. S. C. & Siok, K. S. (2011). An empirical study on the convergence of current account in emerging East-Asian countries, 2011 International Conference on Sociality and Economics Development, IPEDR, 10, 308- 312.
Kostakoğlu, S. F. & Dibo, M. (2011). Türkiye’de cari açık ve ekonomik büyüme ilişkisinin VAR yöntemi ile analizi, Anadolu International Conference in Economics II, June 15-17, Eskişehir, Turkey.
Milesi-Ferretti, M. G. & Razin, A. (1996). Current account sustainability, Princeton Studies in International Finance, 81, 1-78.
Nazlıoğlu, Ş. (2010). Makro iktisat politikalarının tarım sektörü üzerindeki etkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler için bir karşılaştırma, Unpublished Doctorate Dissertation, Erciyes University, Institute of Social Sciences.
Pehe, J. (2004). Will the Visegrad cooperation terminate?, Visegrad Info. www.visegradinfo.com, 11.02.2017.
Pesaran, H. M., (2004). General diagnostic tests for cross section dependence in panels, Working Paper, No:0435, University of Cambridge.
Pesaran, H. M., (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross section dependence, Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
Pesaran, H. M. & Yamagata, T. (2008). Testing slope homogeneity in large panels, Journal of Econometrics, 142, 50–93.
Pesaran, H. M., Ullah, A. & Yamagata, T. (2008). A biasadjusted LM test of error crosssection independence, The Econometrics Journal, 11(1), 105-127.
Prasad, E. S., Raghuram G. R. & Subramanian, A. (2007). Foreign capital and economic growth, Brookings Papers on Economic Activity, (1), 153-209.
Sul, D., Phillips, P. C. B. & Choi, C. Y. (2005). Prewhitening bias in HAC estimation, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 67, 517-546.
Telatar, O. M. & Terzi, H. (2009). Türkiye’de ekonomik büyüme ve cari işlemler dengesi ilişkisi, Atatürk Üniversitesi College of Administrative Sciences and Economics Journal, 23(2), 119-134.
Westerlund, J. (2008). Panel cointegration tests of the Fisher effect, Journal of Applied Econometrics, 23, 193-233.
Yalçınkaya, Ö. & Temelli, F. (2014). Ekonomik büyüme ile cari işlemler dengesi arasındaki ilişki: BRICS ve MINT (1992-2013), Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4(19), 201-224.
Yılmaz, Ö. & Akıncı, M. (2011). İktisadi büyüme ile cari işlemler bilançosu arasındaki ilişki: Türkiye örneği,Atatürk Üniversitesi Institute of Social Sciences Journal, 15(2), 363-377.