İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda Zamana Dayalı Anomalilere Yönelik Bir İnceleme
Finans teorisinin temel kuramlarından olan Etkin Pazar Kuramı'na aykırı çalışan zaman faktörüne bağlı anomaliler değişik sermaye piyasalarında gözîene gelmiştir. Bu çalışmada başlıca dört zamana dayalı anomalinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında mevcudiyeti incelenmiştir. Çalışma neticesinde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda incelenen dönemde yılın ayları, haftanın günleri ve yılın kapanış ve açılış işlem günlerinin etkin pazar kuramına aykırı çalışan anomali arz ettiği kanaatine varılmıştır.
Calender-Based Market Anomalies in İstanbul Stock Exchange
Calendar-based market anomalies of Efficient Markets Hypothesis have been widely studied across the capital markets around the globe. The authors have investigated the existence four key calendar-based market anomalies in Istanbul Stock Exchange. The finding of the study confirmed that Istanbul Stock Exchange have exhibited months-of-the-year, days-of-the-week, year-end and new year anomalies, during which significant abnormal returns were observed.
___
- Agrawal, Anup ve K.Tandon, 1994, "Anomalies or Illusions? Evidence from Stock Markets in Eighteen Countries", Journal of International Money and Finance, Vol. 13.
- Bhabra, H.S, U. Dhillon ve G. Ramirez, 1999 , "A November Effect? Revisiting the Tax- Loss-Seiling Hypothesis", Financial Management, Vol 28,.
- Condoyanni, L., J. O'Hanlon ve W.R.Ward, 1987, "Day-of-the-Week Effects on Stock Returns: International Evidence", Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 14(2).
- Cross, F., 1973, "The Behavior of Stock Prices on Mondays and Fridays", Financial Analysts Journal.
- Eleswarapu, V.R. ve M.R. Reiganum, 1993, "The Seasonal Behavior of the Liquidity Premium in Asset Pricing", Journal of Financial Economics, Vol.34.
- Fama, E., 1970, "Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Works", Journal of Finance.
- Fama, E., 1991, "The Efficient Capital Markets: II", Journal of Finance, Vol.46.
- Fields, M.J., 1931, "Stock Prices: A Problem in Verification", The Journal of Business of the University of Chicago, Vol. 4 (December).
- Fields, M.J., 1934, "Security Prices and Stock Exchange Holidays in Relation to Short Selling", The Journal of Business of the University of Chicago, Vol. 7 (January).
- French, K., 1980, "Stock Returns and the Weekend Effect", Journal of Financial Economics, Vol. 8.
- Gultekin, N.M. ve N.B. Gultekin, 1983, " Stock Market Seasonality: International Evidence", Journal of Financial Economics, Vol. 12.
- Kıyılar, M., 1987, "Etkin Pazar Kuramı ve Etkin Pazar Kuramının İMKB'de İrdelenmesi -Test Edilmesi-" Sermaye Piyasası Kurulu Yayını, Yayın No:86.
- Lakonishok, J. ve S. Smidt. 1988, "Are Seasonal Anomalies Real? A Ninety Year Perspective", The Review of Financial Studies.
- Patell, J. ve M. Woifson, 1984, "The intraday Speed of Adjustment of Stock Prices to Earnings and Dividend Announcements", Journal of Financial Economics, Vol. 13.
- Rogalski, R.J. ve S.M. Tinic, 1986, "The January Size Effect: Anomaly or Risk Mismeasurement", Financial Analysts Journal, (November-December).
- Rozeff, M.S. ve W.R. Kinney, 1976, "Capital Market Seasonality: The Case of Stock Returns", Journal of Financial Economics, Vol.3.
- Russel, P. ve V. Torbey, "The Efficient Market Hypothesis on Trial: A Survey", Yayınlanmamış Eser. Philadelphia University.
- Seyhun, N., 1986, "insiders' Profits, Costs of Trading, and Market Efficiency", Journal of Financial Economics,Vol. 16.
- ISSN: 1302-4221
- Yayın Aralığı: Yılda 2 Sayı
- Başlangıç: 1975
- Yayıncı: İstanbul Üniv. İşletme Fak. İletme İktisadı Enst.
Sayıdaki Diğer Makaleler
Mağaza İmajı ve Mağaza İmajı Boyutları Arasındaki İlişkilerin Yapısal Eşitlik Modeli ile İncelenmesi
Pazarlama Karması Kararlarının Tüketicinin Marka Değeri Algılaması Üzerine Etkisi
İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda Zamana Dayalı Anomalilere Yönelik Bir İnceleme
Reklam Etkinlikleri Açısından Post-Testlerin Önemi ve Bir Uygulama