Bu çalışmanın amacı, tüketicilerin ekonominin geleceğine dair beklentiler ile hisse senedi değeri arasındaki uzun ve kısa dönemli ilişkileri Türkiye, İtalya, İspanya ve Yunanistan’da analiz etmektir. Analizler, 2002 Ocak- Ocak 2012 dönemine ait aylık frekansta 121 gözlemden oluşan veri seti kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Çalışmada incelenen değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkiler eşbütünleşme yöntemi kullanılarak incelenmiştir. Kısa dönemli ilişkilerin araştırılmasında ise nedensellik ve etki tepki yöntemleri kullanılmıştır. Yapılan analizler sonunda, Türkiye ve İspanya’da tüketicilerin ekonominin geleceğine dair beklentileri ile hisse senedi değeri arasında kısa ve uzun dönemde bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. İtalya ve Yunanistan’da ise tüketici güven endeksi ile hisse senedi değerleri arasında uzun dönemde bir ilişki tespit edilmemesine rağmen kısa dönemde hisse senedi değerinden güven endeksi yönünde nedensellik ilişkisi olduğu görülmüştür. Her bir ülke için yapılan etki tepki analizlerinde ise, hisse senedi değerinde ortaya çıkan bir şoka güven endeksinin pozitif yönde tepki verdiği ancak şiddetinin her bir ülke için farklı olduğu görülmüştür.