Futbol kulüplerininspotif performansları ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkinin analizi: Türkiye örneği

Bu araştırmanın amacı Türkiyede hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası İMKBde işlem gören 4 büyük takımın -Beşiktaş, Galatasaray, Fenerbahçe ve Trabzonspor-Türkiye süper ligindeki maç sonuçlarına göre galibiyet, mağlubiyet ve beraberlik durumlarının takımların hisse senedi fiyatları üzerinde etkili olup olmadığını araştırmaktır. Çalışmada sadece takımların süper ligde elde ettikleri sonuçların ilgili takımlara ait hisse senedi fiyatları üzerinde etkisi incelenmiştir. Analize dahil edilen takımlardan Beşiktaş 15.02.02 tarihinde, Fenerbahçe 18.02.04 tarihinde, Galatasaray 20.02.02 tarihinde ve Trabzonspor 15.04.05 tarihinde halka arz edilerek İMKBde işlem görmeye başlamıştır. Hisse senedinin halka arz edildiği tarihten başlayıp 2009-2010 futbol sezonunun sonuna kadar olan dönemi kapsayan hisse senedi fiyatları ve maç sonuçları veri olarak analize dahil edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre Beşiktaş, Galatasaray ve Fenerbahçenin galibiyetlerinin hisse senedi fiyatları üzerinde istatistiksel olarak anlamlı pozitif bir etkiye sahip olduğu, mağlubiyet ve beraberliğin ise anlamlı bir etkisinin olmadığı belirlenmiştir. Diğer üç takımın aksine Trabzonsporda ise takımın ligde elde ettiği hiçbir sonucun hisse senedinin fiyatı üzerinde etkili olmadığı görülmüştür.

The analysis of the relationship between spotive performances of the football teams and their stock returns: The Turkish case

The purpose of this study is to find out if the four big football teams Befliktafl, Galatasaray, Fenerbahçe and Trabzonspor- wins, losses or deuces in the Turkish super league have an effect on the teams stock prices transacted on the stabbul Stock Exchange or not. Only the effects of super league results on the teams stock prices are investigated. Among the teams which are analysed, Befliktafl was offered to the public on 15.02.02, Fenerbahçe on 18.02.04, Galatasaray on 20.02.02 and Trabzonspor on 15.04.05. and have started transactions in the stanbul Stock Exchange (ISE). The stock prices which started with the public offering of the stock and the match results that covered the whole period until the end of 2009-2010 football season were used as data for the analysis. According to the findings, Befliktafls, Galatasarays and Fenerbahçes wins have a statistically significant positive effect on their stock prices but losses and deuces do not have any significant effect. Contrary to the other three teams, none of the match results of Trabzonspor on the super league have a significant effect on the stock price of this team.

PDF

___

Ashton J. K. Gerrard B. and Hudson, R. (2003). Economic Impact Of National Sporting Success: Evidence From The London Stock Exchange. Applied Economics Letters. 10, 783785
Bell, A. Brooks, C. Matthews, D. and Sutcliffe, C. (2009). Over The Moon Or Sick As A Parrot? The Effects Of Football Results On A Clubs Share Price. ICMA Centre Discussion Papers in Finance. DP2009-08: University of Reading
Benkraiem, R. Louhichi, W. and Marques P. (2009). Market Reaction To Sporting Results The Case Of European Listed Football Clubs. Management Decision. Vol. 47 No.1. 100-109
Berument, M. H. Ceylan, B. ve Öğüt-Eker G. (2009). Soccer, Stock Returns And Fanaticism: Evidence From Turkey. The Social Science Journal. 46. 594600
Boido C. and Fasano A. (2007). Football and Mood in Italian Stock Exchange The Icfai. Journal of Behavioral Finance. Vol. IV, No. 4
Coşkun, M. (2008). Sermaye Piyasaları. Eskişehir: Genç Copy Center
Devecioğlu, S., Çoban, B.(2003). Türkiyede Spor Kulüplerinin Halka Arzı. Standart Ekonomik ve Teknik Dergi. T.S.E.,Yıl 42 Sayı 493
Devecioğlu, S. (2004). Sporun Ekonomik Boyutu. Standart Ekonomik ve Teknik Dergi. T.S.E.Yıl 43 Sayı 511
Devecioğlu, S. (2004). Halka Arz Edilen Spor Kulüplerinin Sportif Başarıları le Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki. Spormetre Beden Eğitimi Ve Spor Bilimleri Dergisi. II (1) 11-18
Devecioğlu, S. (2005). Türkiyede Spor Sektörü Stratejilerinin Geliştirilmesi. Verimlilik Dergisi. 2005/2
Dobson, S. ve Goddard J. (2001). The Economics of Football. Cambridge University Press, Cambridge
Edmans A, Garcia D, Norli, Ø. (2007). Sports Sentiment And Stock Returns. Journal of Finance 62(4):19671998
Gujarati, N. D. (2003). Basic Econometrics. Fourth Edition. McGraw-Hill Higher Education
Klein, C. Zwergel, B. ve Heiden, S. (2009). On The Existence Of Sports Sentiment: The Relation Between Football Match Results And Stock Index Returns In Europe.
Review of Managerial Science. 3:191208 Pinnuck, M. Potter B. (2006). Impact Of On-Field Football Success On The Off-Field Financial Performance Of AŞ Football Clubs. Accounting and Finance. 46 499517
Scholtens B. and Peenstra W. (2009). Scoring On The Stock Exchange? The Effect Of Football Matches On Stock Market Returns: An Event Study. Applied Economics. 41, 32313237
Samagaio, A. Couto, E. Caiado, J. Sporting, Financial And Stock Market Performance
In English Football: An Empirical Analysis Of Structural Relationships. 03 Haziran 2010 tarihinde http://cemapre.iseg.utl.pt/ archive/preprints/395.pdf adresinden erişildi.
http://www.fesam.org/sur_makale. php?kod=2&url=uzman/ta024.htm 02.09.2009