Levent ÇİNKO

6527

Türkiye’de Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin Sınanması

Ekonominin önemli konularından biri olan enflasyon ve faiz arasındaki ilişki ekonomi tarihi boyunca değişik bilimsel makale ve kitaplara konu olmuştur. Bu ilişki Amerikalı iktisatçı Fisher tarafından ortaya atılmış ve kendi adıyla anılan bir hipotez halini almıştır.Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke ekonomilerinde çok önemli bir rol oynayan bu enflasyon ve faiz arasındaki ilişki literatürde çeşitli ekonomik modeller kullanılarak test edilmeye çalışılmıştır. Bazı çalışmalarda pozitif yönlü ilişkinin varlığına ulaşılmış, bazılarında ise dönem itibariyle bu ilişki kanıtlanamamıştır. Bu nedenle iktisadi düşünce yapısı içerisinde sorgulanan ilişki ülkelerin ekonomik modellerine yol gösterici olmuştur. Fisher hipoteziyle ilgili yapılan çalışmaların genelinde gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin durumları incelenmiş, ülkelerin ekonomik sistemlerindeki tıkandıkları noktalarda çözüm yolu önerileri geliştirilmiştir. Fisher hipotezi kapsamında bu çalışmada Türkiye’de seçilen yıllarda bu ilişkinin varlığı sorgulanacaktır.Sonuç olarak çalışmamızda Türkiye’de Fisher hipotezi geçerli olup olmadığı anlamında enflasyon ve faiz arasındaki ilişkinin varlığı araştırılacaktır. Makalemizde ekonometrik metodoloji ve ampirik çalışmalar doğrultusunda ülkemizdeki son sayısal veriler dikkate alınacak ve 2003 Ocak – 2017 Şubat dönemine ait Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası veri dağıtım sistemi baz alınarak değerlendirme yapılacaktır.
Anahtar Kelimeler:

Enflasyon, Reel Faiz, Nominal Faiz, Merkez Bankası Verileri

Validity of The Fisher Hypothesis in Turkey The

The link between inflation and interest, which is one of the most important aspects of the economy, has been the subject of various scientific papers and books throughout the economic history. This link has been put forward by the American economist Fisher and has become a hypothesis that is called by his name. The link between inflation and interest, which plays a crucial role in developed and developing country economies, has been tried to be tested using various economic models in the literatüre. In some studies, the presence of a positive link has been reached, in some cases the connection has not been proven. For this reason, the question of connection within the structure of economic thought has led to the economic models of countries. In general, studies on the Fisher hypothesis have examined the situation of developed and developing countries and proposed a solution to the bottlenecks in the economic systems of countries. Within the context of the Fisher hypothesis, the existence of this link will be questioned in this study over the years selected in Turkey.As a result, in our study, the existence of link between inflation and interest, which means that the Fisher hypothesis is valid in Turkey, will be investigated. The last quantitative data in our country will be taken into account in econometric methodology and empirical studies and will be evaluated based on data distribution system of Central Bank of Republic of Turkey for the period January 2003 - February 2013.
Keywords:

Inflation, Real Interest Rate, Nominal Interest, Central Bank Data,

PDF

___

  • Akıncı, M., & Yılmaz Ö. (2013). “Türkiye ekonomisinde üçüz açık hipotezinin geçerliliği: Sınır testi yaklaşımı” İMKB Dergisi, 13(50), 1-27
  • Akıncı, M., & Yılmaz Ö. (2016).“Enflasyon-Faiz Oranı Takası: Fisher Hipotezi Bağlamında Türkiye Ekonomisi İçin Dinamik En Küçük Kareler Yöntemi”.Sosyoekonomi, Vol. 24(27), 33-55.
  • Atkins, F.J. ve Coe, P.J. (2002). An ARDL bounds test of the long-run Fisher effect in the United States and Canada. Journal of Macroeconomics, 24(2), 255-266.
  • Bajo-Rubio, O., Diaz-Roldan, C. ve Esteve, V. (2005). “Is the Fisher effect nonlinear? Some evidence for Spain”, 1963-2002. Appied Financial Economics, 15(12), 849-854.
  • Bayat, Tayfur; (2011) “Türkiye’de Fisher Etkisinin Geçerliliği: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Yaklaşımı”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Sayı: 38, Haziran-Aralık 2011 ss. 47-60
  • Berument, H. ve Jelassi, M.M. (2002). The Fisher Hypothesis: A Multi-Country Analysis. Applied Economics, (34), 1645-1655.
  • Carneiro, Pedro and J. Heckman, J.James; (2002), The Evidence on Credit Constraints in PostSecondary Schooling Pedro Carneiro and James J. Heckman NBER Working Paper No. 9055
  • Dickey, D.A. (1981) Histograms, Percentiles, and Moment. American Statistician, 35, 164-165.
  • Dickey, D.A. ve Fuller, W.A. (1979). Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Roo. Journal of Econometrics, 2(2), 111-120.
  • Dogterom, Floris; (2014), Kleinschaligheid als alternatief: Nieuwe Meentes in een nieuwe economie, Hof van Twello, 200-202
  • Doğan, B., Eroğlu, Ö. & Değer, O. (2016), “Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği”. Çankırı Karatekin Üniversitesi İİBF Dergisi,
  • Enders,W. Calvin; (1995). Applied Econometric Time Series, New York: Lowa State University.
  • Engle, R.F., Granger, C.W.J.: Cointegration and error correction: representation estimation and testing. Econometrica 55, 251–276 (1987)
  • Frank, Hahn, (1992), An economist's view of higher education, Università degli studi di siena, Dipartimento di economia politica,
  • Gali, Jordi; (2011), Unemployment Fluctuations and Stabilization Policies: A New Keynesian Perspective, The MIT Press, Cambridge, London.
  • Granville, B. ve Mallick, S. (2004). “Fisher Hypothesis: UK Evidence over a Century. Applied Economics Letters”, 11(2), 87-90.
  • Gül, E. ve Açıkalın, S. (2007). “An Examination of the Fisher Hypothesis: The Case of Turkey. Applied Economics”, 10(1), 1-5.
  • Güriş B.,Yaşgül Y.S., "Does the Fisher hypothesis hold for the G7 countries? Evidence from ADL threshold cointegration test", QUALITY & QUANTITY, vol.49, pp.2549-2557, 2015
  • Güriş, S., Güriş, B. and Ün, T. "Interest rates, fisher effect and economic development in turkey, 1989-2011." Revista galega de economía: Publicación Interdisciplinar da Facultade de Ciencias Económicas e Empresariais 25.2 (2016): 95-100.
  • İncekara, A., Demez, S. ve Ustaoğlu, M. (2012).“Türk Ekonomisi için Fisher Etkisinin Geçerliliği:Eşbütünleşme Analizi”. 8. Uluslararası Stratejik Yönetim Konferansı (58), 396- 405.
  • Jahan, Sarwad Ahmed Saber Mahmud, and Chris Papageorgiou,; (2014). Keynesyen İktisat Nedir?, Çeviri.: Kadir Yıldırım ve Melikşah Kaçar.
  • Keyder, Nur; (2003). “Borçlanma, Kur Değişimi ve Türkiye’de Borcun Sürdürülebilirliği”, İşletme ve Finans Dergisi, Sayı: 207, 57-64
  • Mankiw, N.Gregory; (2006), “The Macroeconomist as Scientist and Engineer”, NBER Working Paper No. 12349 Issued in July 2006
  • Mackinnon, J.G. (1996). “Numerical Distribution Functions For Unit Root And Cointegration Tests. Journal of Applied Econometrics”, 11, 601–618.
  • Mckenzıe, D.M. (1998). “The Impact of Exchange Rtae Volatility on Australian Trade Flows. Journal of Economic Survey”, 13(1), 71 – 106.
  • Mishkin, Frederic S. (1982a). “Does Anticipated Monetary Policy Matter? An Econometric Investigation,” Journal of Political Economy, vol. 90 (February), pp. 22-51.
  • Mishkin, Frederic S. (1982b). “Does Anticipated Aggregate Demand Policy Matter? Further Econometric Results,” American Economic Review, vol. 72 (September), pp. 788-802.
  • Orhan, Osman Z. ve Erdoğan Seyfettin, (2015), Para Politikası, Umuttepe Yayın No:102
  • Ouattara, B., (2004). “Foreign Aid and Fiscal Policy in Senegal.” Mimeo University of Manchester.
  • Örüç. Erhan; (2016), “Fisher Etkisi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama”, Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Temmuz, Sayı:13, 298-311.
  • Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of applied econometrics, 16(3), 289-326.
  • Perron, P. (1990). Testing For A Unit Root in A Time Series With A Changing Mean. Journal of Business and Economic Statistics, 8, 153-62.
  • Sever, E. ve Mızrak, Z. (2007). “Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkiler: Türkiye Örneği”. Selçuk Üniversitesi İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 265- 283.
  • Şıklar, İlyas; (2009), Para Teorisi Ve Politikası, Anadolu Üniversitesi Yayınları, Web Ofset
  • Şimşek, M. ve Kadılar, C. (2006). “Fisher Etkisinin Türkiye Verileri ile Testi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7(1), 99-111.
  • Yalta, Yasemin (2011) "How did the Global Financial Crisis Affect the Interrelationship between LIBOR and Treasury Bill Yields?" International Research Journal of Applied Finance, sayı 11(10) sayfa 1157-1170
  • Yılancı, Veli; (2009). “Fisher Hipotezinin Türkiye İçin Sınanması: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Analizi”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 23,Sayı: 4,
  • Turgutlu, Emin. (2004). “Fisher Hipotezinin Tutarlılığının Testi: Parçalı Durağanlık ve Parçalı Koentegrasyon Analizi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İkt. Ve İd. Bil. Fak. Dergisi, 2(19), 55- 75
  • Westerlund, Joakim, (2006), “Testing for Panel Cointegration with Multiple Structural Breaks”, Volume 68, Issue 1,February 2006 ,Pages 101–132
Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi-Cover
  • Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
  • Yayıncı: Denta Florya ADSM Limited Company
Arşiv
Sayıdaki Diğer Makaleler

Hibrit İş özellikleri Kuramı Çerçevesinde İş Motivasyonu ve Üretim

Dr.tayfun UTAŞ, Doç.dr.levent ÇİNKO, Yrd.doç.dr.gökhan IŞIL

Akıllı Kent İdealine Ulaşmada Açık Verinin Rolü

Emrah AKDAMAR

Türkiye’de Fisher Hipotezinin Geçerliliğinin Sınanması

Levent ÇİNKO

Bankacılıkta Alternatif Dağıtım Kanalları Kullanımı: TBB Üyesi Bankalar Üzerine Bir Analiz

Mustafa Tevfik KARTAL