Orhan ÇOBAN, Nihat DOĞANALP, Doğan UYSAL

TÜRKİYE’DE KAMU İÇ BORÇLANMASININ MAKRO EKONOMİK ETKİLERİ

Bu çalışmada 1987-2007 döneminde Türkiye’de kamu iç borçlanmasının bazımakro ekonomik göstergeler büyüme, enflasyon, faiz oranları üzerindeki etkisi analiz edilmiştir. Analizlerde ADF Birim Kök Testi, Johansen Eş-Bütünleşme Testi ve Granger Nedensellik testlerinden yararlanılmıştır. Analizler sonucu iç borçlanma ile büyüme arasında bir eş-bütünleşmenin olduğu, buna karşın iç borçlanma-faiz oranıve iç borçlanma-enflasyon arasında bir eş-bütünleşmenin bulunmadığıgörülmüştür. Ayrıca, iç borçlanma ile büyüme arasında bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Bu tespit, son yıllarda Türkiye ekonomisinde meydana gelen büyümenin en önemli kaynağının iç borçlanma olduğuna işaret etmektedir.

Anahtar Kelimeler:

İç Borç, Kamu Açıkları, ADF Testi, Eş-Bütünleşme

The purpose of this study is to analyze the impact of the public internal debt of Turkey on some macroeconomic indicators such as growth, inflation, interest rates for the period of 19872007 is analyzed. In this study, ADF Unit Root Test, Johansen Cointegration Test and Granger Causality Tests are used to analyze data. According to the results of research, it is observed that although there is no cointegration between internal debt-interest rate and internal debt-inflation, there is a cointegration between internal debt and growth. Moreover, it determined a causality relation between internal debt and growth. This result indicates that internal debt is the most important source of growth occurring in Turkish economy for the period of 1987-2007

Keywords:

Internal Debt, Public Debt, ADF Test, Cointegration,

PDF

___

Açba, Sait. (1991). Devlet Borçlanması. Ankara: Adım Yayıncılık.
Barro, Robert J. (1974). Are government bonds net wealth. The Journal of Political Economy. Vol. 82. No: 6. 1095-1117.
Barro, Robert J. (1979). On the determination of the public debt. The Journal of Political Economy. Vol. 87. No: 5. Part 1. 940-971.
Batırel, Ö. Faruk. (1990). Kamu Maliyesi Teorisine Giriş. İstanbul: Marmara Üniversitesi Yayınları No: 492.
Beaugrand, Philippe, Loko Boileau and Mlachila Montfort. (2002). The choice between external and domestic debt in financing budget deficits: The case of central and west African countries”. IMF Working Paper. WP/02/79. 1- 30.
Beim, David O. (2003). Japan’s internal debt. Columbia Business School Working Paper Series. No: 208 March. 1-20.
Bräuninger, Michael. (2005). The budget deficit, public debt and endogenous growth. Journal of Public Economic Theory. 7(5). 827-840.
Buchanan, James M. (1987). Public debt. New Palgrave Dictionary of Economics. Vol. 5. 1044-1047.
Cohen, Daniel. (1993). Low investment and large LDC debt in the 1980’s. The American Economic Review. Vol. 83. No: 3. 437-449.
Çetin, Ahmet. (2005). Kamu borçlarının makroekonomik etkileri: Ampirik bir analiz. GOP Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. Cilt: 19. Sayı: 1. Nisan. 67-79.
Çoban, Orhan. (2002). Türk ve Alman ekonomilerinde para arzı, enflasyon ve faiz oranı arasındaki ilişkilerin ekonometrik analizi. Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi. Cilt.. 16 (5–6), 32–41.
Çoban, Orhan. (2004). Beşeri sermayenin iktisadi büyüme üzerine etkisi: Türkiye örneği. İstanbul Üniversitesi SBF Dergisi. Sayı 30. 131-142.
Easterly, William and Schmidt-Hebbel, Klaus. (1993). Fiscal deficits and macroeconomic performance in developing countries. The World Bank Research Observer. Vol. 8. No: 2. 211-237.
Erdem, Metin. (1996). Devlet Borçları, Bursa: Ekin Kitabevi Yayınları.
Gilles, Saint Paul. (2005). Fiscal policy and economic growth: The role of financial intermediation. Review of International Economics. 13(3), 612-629.
Granger, C.W.J. (1981). Some properties of time series data and their use in econometric model spesification. Journal of Econometrics. 16. 121-130.
Granger, C.W.J. and Weiss, A.A. (1983). Time series analysis of error- correction models, in S. Karlin, T. Amemiya and L.A. Goodman(eds). Studies in Econometrics, Time Series and Multivariate Statistics, in Honor of T.W. Anderson, Academic Pres. San Diego. 255-278.
Gürbüz, Yeşim, Jobert, Thomas and Tuncer, Ruhi. (2007). Public debt in Turkey: Evaluation and perspectives”. Applied Economics. 39. 342-359.
HM (T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı). (2008). Kamu Borç Yönetim Raporu. Ankara. Yayın No: 38. Eylül. (www.hazine.gov.tr). Erişim tarihi: 15.10.2008).
İnce, Macit. (1996). Devlet Borçlanması (Kamu Kredisi). Ankara: Seçkin Yayınevi. 5.Baskı.
Kungle Vetenskapsakademien. (2003). “Time-Series Econometrics: Cointegration Autoregressive Conditional Heteroskedasticity”. The Royal Swedish Academy of Sciences. 1-31.
Sargent, Thomas and Wallace, Neil. (1981). Some unpleasant monetarist arithmetic. Quarterly Review Federal Reserve Bank of Minneapolis. Fall. 1-17.
Ulusoy, Ahmet ve Cural, Mehmet. (2006). Türkiye’de 1980 sonrası dönemde iç borçların sürdürülebilirliği. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi. Cilt 2. Sayı 4. 1-21.