Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkiler: Türkiye Uygulaması

Bu çalışmada döviz kuru, enflasyon ve faiz oranı arasındaki ilişkiler ele alınmıştır. 1987:01-2006:06 dönemi verileri kullanılarak Türkiye'de döviz kuru, enflasyon oranı arasındaki ilişkiler VAR yöntemiyle analiz edilmiştir. Çalışmadan elde edilen bulgulara göre, değişkenler hem kendi değerlerinden hem de diğer değişkenlerde meydana gelen şoklardan etkilenmektedirler. Fakat döviz kurları enflasyon ve faiz oranından daha dışsal konumdadır. Döviz kuru değişmelerinin enflasyon ve faiz oranı üzerine etkisi daha yüksek olmaktadır. Bu nedenle enflasyon ve faiz oranlarının istikrar kazanmasında döviz kuru istikrarı önemli faktörlerden birisi olmaktadır. Ayrıca faiz oranları üzerinde kamusal borçlanmaya bağlı olarak artan risk priminin etkisi de görülmektedir.

Anahtar Kelimeler:

Türkiye

In this study, investigated connections between exchange rates, inflation and interest rates. This paper, with data between 1987:01 and 2006:06, analysed to apply VAR method to relationships between exchange rates, inflation and interest rates in Turkey. We find that, variables are effected both its own values and the others variables occur shocks. But exchange rates are more external than inflation and interest rates. The effects of changes exchange rate on inflation and interest rates are more high level. Therefore exchange rate has one of the important factors for stabilization inflation and interest rates. Besides, it is also seen that, the effects of increasing risk premium connected with public debt on interest rates

Keywords:

Turkey,

PDF

___

Ahmad, Rubi; Arif, Mohamed; Skully, Michael: Malaysian Bank Capital and Risk Profiles: Causality Tests, (Çevrimiçi) http://Asianfa-Admin.Massey. Ac.Nz/Paper_Org/510305_Org.Pdf, 13.06.2006.

Dheerasinghe, Rupa: The Impact of Public Debt on Interest Rates in Sri Lanka, (Çevrimiçi) http://www.lanka.net/centralbank/staff_studies_vol_25-26d.PDF, 30.12.2003. p. 110.

DPT (2003): 1950-2003 Ekonomik ve Sosyal Göstergeler

Ekren, Nazım (2000): "Ekonomi Yönetiminin Performansı: Stratejik değişim ve Yenilenme İhtiyacı", Aktive Bankacılık ve Finans Makaleleri-II, Aktive Line Gazetesi Eki, Yıl: 1, Sayı:8.

Engen,Eric; Hubbard, R. Glenn (2004): "Federal Government Debts And Interest Rates" NBER Working Paper 10681, (Çevrimiçi) http://www.nber. org/papers/w 10681 .pdf.

Gökçe, Deniz (1992): "Paranın Politikası", Görüş Dergisi, Sayı: 6, Kasım 1992.

Granger, C. and Newbold, P. (1974): "Spurious Regression in Econometrics", Journal of Econometrics, 2.

Gujarati, N. Domodar (1995): Basic Econometrics. 3.ed. McGraw-Hill, Inc. New York.

Hazine Müsteşarlığı: Ekonomik Göstergeler, (Çevrimiçi) http://www.hazine.gov.tr. 10.01.2005

Kalulumia, Pene: "Effects of government debt on interest rates: evidence from causality tests in johansentype models", (Çevrimiçi) http://www.usherbrooke.ca/adm/departements/economique/recherche/cahiers/ 2002/02_07_pk.pdf, 26.11,2006.

Kibritçioğlu, Aykut; Kibritçioğlu, Bengi (1999): "Ham Petrol ve Akaryakıt Ürünü Fiyat Artışlarının Türkiye'deki Enflasyonist Etkileri", T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı Araştırmalar Genel Müdürlüğü.

Laubach, Thomas (2003): "New Evidence on the Interest Rate Effects of Budget Deficits and Debt", FEDS Working Paper No. 2003-12, (Çevrimiçi) http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2003/200312/200312pap.pdf, 28.11.2006.

Mascaro, A., and Meltzer, A. (1983). "Long and short run interest rates in a risky world." Journal of Monetary Economics, vol. 12, pp. 485-518.

Melvin, Michael (1997): International Money and Finance, New York, Addison-Wesley Pub.

Özçiçek,Ömer, W. Me Millin, Douglas: Lag Length Selection in Vector Autoregressive Models: Symmetric and Asymmetric Lags, (Çevrimiçi) http://www.bus.lsu.edu/economics/papers/pap97_27.pdf, 10.06.2004.

Özel, Saruhan (2000): Türkiye'de Enflasyon, Devalüasyon ve Faiz, İstanbul, Alkım Yayıncılık.

Saleh, Ali Salman: "The Budget Deficit and Economic Performance^ Survey", University of Wollongong Economics Working Paper,September 2003, (Çevrimiçi)http://www.uow.edu.au/commerce/econ/wplist.wp03-12pdf, 12.10.2005.

Schorfheide, Frank (2003): Learning and Monetary Policy Shifts, March 20, 2003, (Çevrimiçi) Mttp://www. ssc.upenn.edu/~schorf/papers/lp.pdf, 10.06.2004.

Seyidoğlu, Halil (1996): Uluslararası İktisat, İstanbul, Güzem Yayınları.

Sofracı, Erdem İ. (2000): "Bütçe Açığı Finansman Yöntemleri ve Enflasyonist Etkileri" Prof. Dr. Adnan Tezel'e Armağan, İstanbul, Marmara Ünv.Yay., s.445-456.

Sonat, Arslan (1996): "Kamu Kesimi Finansman Açıkları ve Dış Denge", Kamu Kesimi Finansman Açıkları, X. Maliye Sempozyumu, Mayıs 1994, Antalya, İstanbul Üniversitesi Basımevi No 554, İstanbul. s.115-126.

TCMB : Elektronik Veri Dağıtım Sistemi, (Çevrimiçi) http://tcmbf40.tcmb.gov.tr/cbt.html, 09.01.2005.

Warne,Anders: Lecture Notes on Stuructural Vector Autoregression, (Çevrimiçi) http://texlips.hypermart.net/download/lecture_notes.pdf, 15.06.2004.