Banka Satın Almalarının Hedef Bankaların Performansına Olan Etkileri: Türk Bankacılık Sektörü Üzerinde Ampirik Bir Çalışma

Satın alma, işletmelerin büyümeyi sağlamak, yeni ürün pazarlarına girmede rekabet avantajı kazanmak, pazar ve ürün geliştirmek, riski azaltmak gibi çeşitli stratejik hedeflere ulaşabilmek için kullandıkları bir dışsal büyüme yoludur. Tüm dünyada işletmelerin son zamanlarda yaygın olarak gerçekleştirdikleri satın almaların satın alınan ve satın alan şirket performanslarını nasıl etkilediği herkesin ilgisini çeken bir inceleme ve analiz konusu olmuştur. Tüm dünyada olduğu gibi Türkiye’de de finans sektörü başta olmak üzere çeşitli sektörlerde satın almalar gerçekleştirilmektedir. Bu çalışmada, Türkiye’de 2005 ve 2006 yıllarında satın alınan bankaların performanslarının ne yönde etkilendiğinin tespiti amaçlanmıştır. Ayrıca, bu araştırmada satın alınan bankaların yanında satın alınmayan bankaların performansları da gözlemlenerek satın alınan ve satın alınmayan bankaların performans değişim farklarının belirlenmesi sağlanacaktır. Çalışmada, parametrik olmayan bir yaklaşım olan veri zarflama analizi kullanılmıştır. 2002-2008 döneminde sürekli faaliyet gösteren satın alınan ve satın alınmayan tüm bankalar, yatırım ve kalkınma, katılım bankaları hariç, analiz kapsamına alınmıştır. Araştırma modelinde girdi olarak, personel sayısı, faiz giderleri, faiz dışı giderler ve toplam mevduat, çıktı olarak ise toplam krediler, faiz gelirleri ve faiz dışı gelirler kullanılmıştır. Analiz sonucunda, satın alınan bankalarda belirgin bir etkinlik artışı tespit edilememiştir. Satın alınan on adet bankanın yedisinin etkinlik değişim yüzdesinin negatif olduğu saptanmıştır. Satın alınan ve satın alınmayan bankaların etkinlik değerleri incelendiğinde satın alma öncesi, süreci ve sonrasında satın alınmayan bankaların etkinlik ortalamalarının satın alınan bankalara göre daha yüksek olduğu belirlenmiştir. Son olarak, satın alınan bankalarda ölçek etkinsizliğinin söz konusu olduğu, bu durumun da toplam etkinlik değerlerini olumsuz etkilediği tespit edilmiştir.

The Effects of Bank Acquisitions on The Performance of Target Banks: An Empirical Study on Turkish Banking Sector

In today’s globalized world, corporations should pursue the developments and changes not only in their environments but also through the world. To take a position as a change and development leadership, corporations should pursue all the improvements. To react to the developments and changes corporations should have enough force which can be gained by internal and external ways. One of the external ways that can be used by corporations is mergers and acquisitions. Acquisitions are the strategies that are used by the companies to maintain growth and expansion, to gain competitive advantage for entering new product markets, to develop market and product, to minimize risk and so on. How those acquisitions, that are used in all over the world by the firms in recent years, affect the performance of buyer and target firms become a research and analysis subject that make everyone interested in. Also, in Turkey like the world, acquisitions take place in especially financial sector and all other sectors. Ten commercial banks are sold in the years 2005 and 2006 to foreign banks. The aim of that study to assess how the acquisitions affect the performance of those target banks that are acquired in the years 2005 and 2006 in Turkey. Additionally in that research, non-acquired banks’ performance will also be analyzed that maintain to see the differences of performance changes of acquired and non-acquired banks. To explore the impact of acquisitions on corporate performance a non-parametric approach, data envelopment analysis (DEA) is employed in that study. Data envelopment analysis, is a method that can measure the efficiency of decision making units and capable of handling multiple inputs and outputs. All the banks that constantly operated in the years between 2002 and 2008, excluding investment and development, participation banks, get into the analysis. So there are four groups of banks in the research, those are state-owned deposit banks, privately-owned deposit banks, foreign banks founded in Turkey, and foreign banks having branches in Turkey. In the research model, number of employees, interest expenses, non-interest expenses and total deposit are determined as input, total credits, interest revenue and non-interest revenue are determined as output. According to the results, there is not significant improvement in the performance of target banks. There is an average of %2,5 efficiency increase in the banks’ performance after the acquisition activity with respect to before acquisition. There is not any acquired bank that operates effectively in the whole research period instead of Akbank. And, there is not specific change in the amount of effective banks after the acquisition period. Percentages of efficiency changes are appointed as negative for seven of ten banks that are acquired. Another result that is determined by the analysis show that efficiency averages of non-acquired banks are higher than the acquired banks pre, during and after the acquisition period. Overall, technical and scale efficiencies of the banks are also determined in that study. Outputs of the analysis point out that the acquired banks experience scale inefficieny, so that situation affect negatively the overall efficiencies. There is a scale inefficiency problem in the banks. So, as the banks are acquired, that maintain technical efficiency improvement, but as the scale efficiency decrease, that neutralize the increase in the technical efficiency and as a result, overall efficiency also decrease.

PDF

___

AKAR, C., ÇİÇEK, S. (2007), “Türkiye’de Bankacılık Sektörünün Merkezileşmesi”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F Dergisi, Cilt 23, Sayı 2, ss.167-184.
AKHAVEIN, J. D., BERGER, A. N., HUMPHREY, D. B. (1997), “The Effects of Bank Megamergers on Efficiency on Prices: Evidence from the Profit Function”, Review of Industrial Organization, Vol.12, pp. 95-139.
AL-SHARKAS, A.A., HASSAN, M.K. and LAWRENCE, S. (2008), “The Impact of Mergers and Acquisitions on the Efficiency of the US Banking Industry: Further Evidence”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 35, No:1-2, pp.50-70.
ARSLAN, H.B. (2007), “Cross-Border Bank Acquisitions: Financial and Managerial Analysis of BNP Paribas-TEB Deal”, International Research Journal of Finance and Economics, No:9, pp. 38-49.
ATILAL, Mehmet Baki, GÜLER, Hüseyin, “Bankacılık Sektöründeki Satın Almalar”, 2007,www.turkborsa.net/docs/raporlar/sektor/Bankacılık%20Sektöründeki%20Satın%20Almalar _280607.pdf (19.09.2008).
AYADI, O.F., ADEBAYO, A.O., OMOLEHINWA, E. (1998), “Bank Performance Measurement in a Developing Economy: An Application of Data Envelopment Analysis”, Managerial Finance, Vol.24, No:7, pp. 5-16.
AYDEMİR, Z.C. (2002), Bölgesel Rekabet Edebilirlik Kapsamında İllerin Kaynak Kullanım Görece Verimlilikleri: Veri Zarflama Analizi Uygulaması, Devlet Planlama Teşkilatı Uzmanlık Tezi, Ankara.
BAKIRCI, F. (2006), Üretimde Etkinlik ve Verimlilik Ölçümü, Atlas Yayınları, Ankara.
BEHR, Andreas, HEID, Frank, “The Success of Bank Mergers Revisited-An Assessment Based on a Matching Strategy”, Discussion Paper Series 2: Banking and Financial Studies, No:6, Deutsche Bundesbank, Research Centre, 2008, http://ssrn.com/abstract=1141842 , (11.12.08).
BERGENDAHL, G. (1998), “DEA and Benchmarks-an Application to Nordic Banks”, Annals of Operations Research, Vol.82, No:1, pp.233-249.
CİNGİ, S., TARIM, Ş.A. (2000), “Türk Banka Sisteminde Performans Ölçümü DEA-Malmquist TFP Endeksi Uygulaması”, Araştırma Tebliğleri Serisi, Sayı:2000-01, pp.1-34.
COOPER, W.W., SEIFORD, L.M., TONE, K. (2000), Data Envelopment Analysis: A Comprehensive Text with Models, Applications, References and DEA-Solver Software, 2nd. Edition, Kluwer Academic Publishers, New York.
CORNETT, M.M., McNUTT, J.J., TEHRANIAN, H. (2006), “Performance Changes Around Bank Mergers: Revenue Enhancements versus Cost Reductions”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol.38, No:4, pp.1013-1050.
GOURLAY, Adrian R., RAVISHANKAR, Geetha, WEYMAN-JONES, Tom, “Non-Parametric Analysis of Efficiency Gains from Bank Mergers in India”, Working Paper, 2006, http://hdl.handle.net/2134/2468, (10.11.2008).
CUMMINS, J.D., TENNYSON, S., WEISS, M.A. (1999), “Consolidation and Efficiency in the US Life Insurance Industry”, Journal of Banking and Finance, Vol.23, pp.325-357.
ESEN, O. (2005), “Bankacılık Krizleri, Dünya ve Türkiye’de Yeniden Yapılandırma Programları ve Türk Bankacılık Sektörü”, Siyasa, Cilt 1, Sayı 1, ss.1-21.
ERDOĞAN, N. (2002), Dünyada ve Türkiye’de Finansal Krizler, Yaklaşım Yayınları, Ankara.
ERNST&YOUNG. (2006), Birleşme ve Satın Alma İşlemleri 2006 Raporu, İstanbul.FRICKE, Max. (2007), Performance Analysis of Merger and Acquisition Activity in the German, Austrian, Swiss and United Kingdom (UK) Banking Sectors, Cranfield University School of Management Unpublished Master Thesis, Cranfield.
JACKSON P.M., FETHİ , M.D. and INAL, G., “Efficiency and Productivity Growth in Turkish Commercial Banking Sector: A Non-parametric Approach”, European Symposium on Data Envelopment Analysis-Recent Developments and Applications, 1998, http://hdl.handle.net/2381/367 (10.02.09).
İNAN, E.A. (2000), “Banka Etkinliğinin Ölçülmesi ve Düşük Enflasyon Sürecinde Bankacılıkta Etkinlik”, Sayı 34, ss.82-97.
KASMAN, A. (2002), “Cost Efficiency, Scale Economies, and Technological Progress in Turkish Banking”, Central Bank Review, Vol.2, No:1, pp.1-20.
LIN, P.W. (2005), “An Empirical Analysis of Bank Mergers and Cost Efficiency in Taiwan”, Small Business Economics, Vol.25, No:2, pp.197-206.
LIU, B. , TRIPE, D. (2002), “New Zealand Bank Mergers and Efficiency Gains,” Journal of Asia Pacific Business, Vol.4, No:4, pp. 61-81.
MANANDHAR, R., TANG, J.C.S. (2002), "The Evaluation of Bank Branch Performance Using Data Envelopment Analysis: A Framework", Journal of High Technology Management Research, Vol. 13, No:1, pp.1-17.
MERCAN, M., REISMAN, A., YOLALAN, R. and EMEL, A.B. (2003), “The Effect of Scale and Mode of Ownership on the Financial Performance of the Turkish Banking Sector: Results of a DEA-Based Analysis”, Socio-Economic Planning Sciences, Vol.37, No:3, pp.185-202.
PALOMBO, L. (1997) , “Banka Birleşmeleri ve Satın Almaları”, Bankacılar, Sayı:20, ss.21-28.
PILOFF, S.J. and SANTOMERO, A.M. (1998). The Value Effects of Bank Mergers and Acquisitions, in Amihud, Y. and Miller, G.(eds.), Bank Mergers and Acquistions, Kluwer Academic Publishers, Boston, pp. 59-78.
REZITIS, A.N. (2008), “Efficiency and Productivity Effects of Bank Mergers: Evidence from the Greek Banking Industry”, Economic Modelling, Vol.25, No:2, pp.236-254.
SEZGİN, Cüneyt, “Dünyada ve Türkiye’de Banka Birleşmeleri”, Yeşil Kalem, ss.24-27, 2002, www.tide.org.tr/TIDEWEB/moduller/edergi/EdergiDosyaIndir.aspx?id=135&kid=2, (18.12.2008).
SHERMAN, H., RUPERT, T. (2006), "Do Bank Mergers Have Hidden or Foregone Value? Realized Operating Synergies in One Bank Merger", European Journal of Operational Research, Vol. 168, No:1, pp.253-68.
SHERMAN, H., ZHU, J. (2006), Service Productivity Management:Improving Service Performance Using Data Envelopment Analysis (DEA), 1st Edition, Springer, New York.
SUFIAN, F. (2004), “The Efficiency Effects of Bank Mergers and Acquisitions in a Developing Economy: Evidence from Malaysia”, International Journal of Applied Econometrics and Quantitative Studies, Vol.1, No:4, pp. 53-74.
SUFIAN, F., MAJID, M.Z.A. (2007), “Bank Mergers Performance and the Determinants of Singaporean Banks’ Efficiency: An Application of Two-Stage Banking Models”, Gadjah Mada International Journal of Business, Vol.9, No:1, pp. 19-39.
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2002), “Bankalarımız Kitabı 2002”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2002.asp (07.08.2008).
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2003), “Bankalarımız Kitabı 2003”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2003.asp (07.08.2008).
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2004), “Bankalarımız Kitabı 2004”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2004.asp (07.08.2008).
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2005), “Bankalarımız Kitabı 2005”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2005.asp (07.08.2008).
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2006), “Bankalarımız Kitabı 2006”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2006.asp (07.08.2008).
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ. (2007), “Bankalarımız Kitabı 2007”, http://www.tbb.org.tr/ v12/2007.asp (07.08.2008).
YALÇINER, K., ATAN, M.,.KAYACAN, M., BOZTOSUN, D. (2004), “İMKB 30 Endeksinde Etkinlik Analizi (Veri Zarflama Analizi -VZA) ile Hisse Senedi Seçimi”, Manas Üniversitesi, I. Uluslararası Manas Üniversitesi Ekonomi Konferansı, ss.1-12, 23 - 24 Eylül, Bişkek / KIRGIZİSTAN.
YILDIRIM, Oğuz, “Türk Bankacılık Sektöründe Yeniden Yapılandırma ve Düzenlemelerin Türkiye Ekonomisine Etkileri”, 2005, http://paribus.tr.googlepages.com/o_yildirim5.doc, (13.10.2008).
YOLALAN, R. (1993), “İşletmeler Arası Göreli Etkinlik Ölçümü”, Milli Prodüktivite Merkezi Yayınları, No:483.