Arbitraj fiyatlama teorisi (APT) ve arbitraj fiyatlama teorisinin İMKB’de geçerliliğinin test edilmesi

Arbitraj Fiyatlama Teorisinin (APT) İMKB’deki geçerliliğinin sınandığı bu çalışma da ilk olarak APT’ne ilişkin bilgi verilmiş ve ikinci kısımda ise APT’nin İMKB’deki geçerliliği çoklu doğrusal regresyon analizi ve sonrasında faktör analizi yöntemleri kullanılarak test edilmiştir. Her iki yöntemden elde edilen sonuçlar birbirinden farklılıklar göstermiştir. Faktör analizinin çalışmada bahsedilen eksiklikleri de dikkate alındığında APT’nin incelenen dönem itibari ile İMKB’de geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Arbitrage pricing theory (APT) and testing the validity of arbitrage pricing theory at ISE

In this paper that has been investigated validity of Arbitrage Pricing Theory (APT) over ISE primarily were given theoretical information about Arbitrage Pricing Theory then were tested validity of APT via firstly using multiple regression analyze and factor analyze method in the second part. The results obtained from both of these methods are different from each other. When the incompletenesses of factor analyze mentioned considered, it is concluded that APT is valid at ISE in the examined time period.

PDF

___

ALTAY, Erdinç; (2004), Sermaye Piyasası’nda Varlık Fiyatlama Teorileri, Derin Yayınları, İstanbul.
BRIGHAM, Eugene F. ve EHRHARDT, Michael C.; (2005), Fi nancial Management Theory and Practice, Thomson, USA.
BROCKLEBANK, John C. ve DICKEY David A.; (2003), SAS® for Forecasting Time Series, SAS Institute and Wiley, USA
CAGNETTI, Arduino; (2007), “Capital Asset Pricing Model and Arbitrage Pricing Theory in the Italian Stock Market: an Empiri cal Study, University of Edinburgh, Centre for Financial Markets Research”, http://www.era.lib.ed.ac.uk/bitstream/1842/1821/1/ CFMR_021.pdf. 24.05.2011
CEYLAN, Ali ve KORKMAZ, Turhan; (2006), Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi, Ekin Kitapevi, Bursa.
COCHRANE, John H.; (2000), Asset Pricing, Princeton Univer sity Press, USA
FABOZZI, Frank J.; FOCARDI, Sergio M. ve KOLM, Petter N.; (2006), Financial Modeling of the Equity Market: From CAPM to Cointegration, , John Wiley & Sons, USA
GUJARATI, Damodar; (Çev. ŞENESEN, Ümit ve ŞENESEN Gülay Günlük); (1999), Temel Ekonometri, Litaratür Yayıncılık, İstanbul.
HUBERMAN, Gur and WANG, Zhenyu; (2005),“Arbitrage Pric ing Theory, The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd edition, Ed.Larry Blume and Steven Durlauf. England: Pal grave Macmillan”,http://www.gsb.columbia.edu/mygsb/faculty/ research/pubfiles/1802/1802.pdf. 11.06.2011
KALAYCI, Şeref; (2008), SPSS Uygulamalı Çok Değişkenli İstatistik Teknikleri, Asil Yayın, Ankara
KANE, Alex; MARCUS, Alan J. ve BODIE, Zvi; (2003), Invest ments, McGraw−Hill, USA.
KONURALP, Gürel; (2005), Sermaye Piyasaları: Analizler, Ku rumlar ve Portföy Yönetimi, Alfa Yayıncılık, İstanbul.
KORKMAZ, Tuba Kale ve ÖZDEMİR, Mine Akdeniz; (2004), “Varlık Fiyatlama Modelleri”, Active Finans Dergisi, Mart-Nisan.
ORHUNBİLGE, Neyran; (2002), Uygulamalı Regresyon ve Korelasyon Analizi, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Yayınları, İstanbul
SHARMA, Subhash ve KUMAR, Ajith; (2006), “Cluster Analysis and Factor Analysis”, Rajiv GROVER ve Marco VRIENS (Ed.), The Handbook of Marketing Research: Uses, Misuses, and Fu ture Advances, Sage Publications, USA