Türk sermaye piyasasında faizsiz yatırım araçlarının gelişiminin değerlendirilmesi ve geleceğe dönük bir bakış

Bu çalışma, Türk sermaye piyasasının derinlik kazanmasında önemli bir rol oy nayacağına inanılan faizsiz finansal araçlarin ülkemizde geliştirilmesine ışık tutmayi hedeflemektedir. Çalışmada, yurtdışı piyasalarda “İslami Finans” başlığı altında ortaya çıkan ve finans piyasalarinda gittikçe artan bir ilgi gören gelişmeler çerçevesinde, Türkiye’de yaşanan deneyimler irdelenmiş ve özellikle sermaye piyasası açısından, faize duyarlı yatırımcılara yeni finansal araçların sunulmasına yönelik atılmasi gereken adımlar konusunda nasıl bir stratejik yol haritasi izlenmesi gerektiği incelenmiştir. Bu noktada, ihraç edilecek menkul kıymetlerin likiditesinin ve İslami açıdan uluslararasi kabul görmüş kriterlere göre seçilmiş menkul kıymetlere dayalı yatırım fonlarının önemli olduğu, ihracı gerçekleştirilecek finansal araçların hem hukuki ve vergisel açıdan doğru yapılandırılması gerektiği, hem de aynı zamanda yatırımcılar nezdinde güven ve farkındalık yaratacak şekilde, düzenleyici otoriteler, İslam Hukuku akademisyenleri, finansal kuruluşlar ve şirketler arasinda etkin ve sürekli bir koordinasyonun sağlanmasının önemli olduğu ortaya konmuştur.

An evaluation of ınterest-free capital market ınvestment ınstruments in Turkish capital market and a prospective outlook

This study aims to evolve an approach in developing interest-free investment instruments in Turkey that are expected to play a vital role for deepening capital markets. The study analyses the Turkish experience in the light of development at “Islamic Finance” abroad and tries to figure out the steps to be taken to widen investor base in Turkey by providing interest-free investment vehicles and suggests a strategic road map for the future success. The outcomes show that liquidity of the financial instruments and investment funds on Shariah-compliant securities is important in enhancing this market. Moreover, legal and tax regulations should be proper and clear and there should be an efficient and continuous coordination among regulatory authorities, Islamic Law academicians, financial institutions and companies.

PDF

___

ALVİ, IJLAL Ahmet, “Islamic Capital Market Overview and Role of Sukuk”, Islamic Finance – A Paradigm Shift in Africa, Kenya, 28-29 March 2011
ALVİ, IJLAL Ahmet, “Islamic Repo and Collateralization Pos sibilities”, IIFM Seminar on Hedging and Liquidity Management in Islamic Finance, 17th Annual World Islamic Finance Confer ence, Manama, 22 November 2010
BAYINDIR, Servet, SPK Tarafından Hazırlanan 26.10.2009 Tarih ve 1642 Nolu “Kira Sertifikalarına ve Varlık Kiralama Şirketlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ Taslağı” Hakkındaki Görüş ve Önerilerim, İstanbul, 11 Kasım 2009
COLLABORATİVE SUKUK REPORT, Zawya, 2010
“GELİRE ENDEKSLİ SENETLER”, www.hayrettinkaraman.net
GELİRE ENDEKSLİ SENETLER TANITIM KILAVUZU, Hazine Müşteşarlığı, Ocak 2009
ISLAMİC FİNANCE, Financial Markets Series, Gatehouse Bank, The City UK, May 2011
ISLAMİC FUNDS AND INVESTMENT REPORT 2011, Ernst and Young, June 2011
JACOBS, Jennifer, “Bursa’s Sukuk Coup”, Malaysian Busi ness, 16 September 2010, ss. 44-46
KATILIM BANKALARI 2010, Türkiye Katılım Bankaları Birliği, Mayıs 2011
“Kira Sertifikalarına ve Varlık Kiralama Şirketlerine İlişkin Esas lar Hakkında Tebliğ”, Sermaye Piyasası Kurulu, 1 Nisan 2010 Tarihli Resmi Gazete
KONCA, Ateş, “Kira Sertifikaları ve Vergisel Boyutu”, Vergide Gündem, Sayı: 4, Yıl 2011
MAİMUNAH, Raja Teh, “Opportunities in the Islamic Capital Markets Segment”, OIC Member States’ Stock Exchanges Fo rum, Istanbul, October 2010
ÖZSOY, İsmail ve Aydın Yabanlı, “Yeni Gelişmeler Işığında Türkiye’de Faizsiz Finans ve Katılım Bankacılığı”, Turcomoney Dergisi, Şubat 2011.
SERMAYE PİYASASI KURULU Bültenleri ve Web Sitesi, www. spk.gov.tr
SUKUK REPORT, A Comprehensive Study of the Global Su kuk Market, International Islamic Financial Market, May 2011
TÜRKİYE BANKALAR BİRLİĞİ ve Türkiye Katılım Bankaları Birliği Üyelerine Yapılan IILM Konulu Sunum, Türkiye Cum huriyet Merkez Bankası, Ankara, 21 Ocak 2011
www.bddk.org.tr
www.katilimendeksi.org