O.berna İPEKTEN, Khadijeh AGHAPOUR, Ali SHAHİNPOUR

Muhasebe ve Şirket Özelliklerinin BIST’de İşlem Gören Banka ve Sigorta Şirketleri Hisse Senedi Fiyatları Üzerindeki Etkileri

Finansal piyasaların temel fonksiyonlarından birisi, fon arz ve talebinin en uygun şartlarda karşılaşacakları ortamı ve menkul varlıkların özellikle de hisse senetlerinin gerçek değeri ile alım satımını sağlamaktır. Hisse senedi fiyatlarının öngörebilmesinde uygun bir model oluşturabilmek için, fiyatları etkileyen faktörleri belirlemek gerekmektedir. Bu çalısmada BİST’de işlem gören banka ve sigorta şirketlerinin 2008-2012 dönemine ait finansal verileri kullanılmış ve hisse senedi fiyatı ile çeşitli muhasebe ve şirket özellikleri değişkenleri arasındaki ilişki, panel veri analizi çerçevesinde incelenmiştir.

Anahtar Kelimeler:

Hisse senedi fiyatını etkileyen değişkenler, Panel veri analizi, BIST

One of the main functions of the financial markets is to provide an environment in which fund supply and demand meet in most suitable conditions and where financial assets, especially stocks are to be traded with their real value. It is necessary to determine factors that affect prices to identify an optimal model to predict stock prices, In this study, financial data for banking and insurance companies traded in BIST (Istanbul Stock Exchange –ISE-) for the period of 2008-2012 was used and the relationship between stock prices and various accounting and firm characteristics was examined with the panel data analysis

Keywords:

The variables affecting the stock price, Panel data analysis, ISE,

PDF

___

Abunuri, E. ve Ghasemi, T. A. (2008). “Panel very analizi yöntemi kullanarak İktisadi Büyüme ve Faiz oranı İlişkisini inceleme”. İslam Ekonomisi ve Gelişme Sempozyumu, Mashhad University Ferdovsi.

Aleomran, R. ve Aleomran, S. A. (2012). “Seçilmiş OPEC Ülkelerinde İktisadi Büyüme Üzerinde İnsani Sermaye Gelişmesinin Etkisi”. Parkha ve Merakeze Roshd Dergisi, 8, 32, ss 41-53.

Aydemir, O., Ögel, S. ve Demirtaş, G. (2012). “Hisse Senetleri Fiyatlarının Belirlenmesinde Finansal Oranların Rolü”. Yönetim ve Ekonomi, 19, 2, 277-288.

Ayvaz, Ö. (2006). “Döviz Kuru ve Hisse Senetleri Fiyatlari Arasindaki Nedensellik İlişkisi”. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8, 2.ss 1–14.

Baradaran Hasanzade, R., Badavare Nahandi Y. ve Barani Bonab, H. (2010). “Defter Değeri ve Hisse Başına Kâr Değişmeleri ile Hisse Fiyatı Arasındakı İlişki (Dönem arası Mali Tablolara Bakarak)”. Pejuheshname Hesabdari Mali ve Hesabresi, ss. 77-97.

Çevik, E. İ. Erdoğan, S. (2009). “Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Piyasasının Etkinliği: Yapısal Kırılma ve Güçlü Hafiza”. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 10, 1, ss. 26-40.

Demir, Y. (2001). “Hisse Senedi Fiyatını Etileyen İşletme Düzeyindeki Faktörler ve Mali Sektör Üzerine İMKB’de Bir Uygulama”. Süleyman Demirel Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 6, 2, ss.109-130.

Dimitropoulos, P. ve Asteriou, D. (2009). “The Value Relevance of Financial Statements and Their Impact on Stock Prices Evidence from Greece”. Managerial Auditing Journal, 24, 3, ss. 248-265.

Ebrahimi, M. ve Shokri, N. (2011). “Para Politikasının Üzerinde Durarak Hisse Senedi Fiyatı Üzerine Makroekonomik Değişkenlerin Etkisi”. İktisadi Modelleme Dergisi, 1, 13, 23-45.

Ebrahimi, M. ve Shokri, N. (2012). “Hisse Senedi Fiyatı Üzerine Petrol Fiyatlarının Asimetrik Şok Etkisi” İran Aamprik Araştırma Dergisi, 1, 2, ss 115-144.

Elmas, B. ve Esen, Ö. (2010). “Hisse Senedi Fiyatları ile Döviz Kuru Arasındaki

Dinamik İlişkinin Belirlenmesi; Avrasya Örneği”. International Conference on

Eurasian Economies, Küresel Kriz ve Finans, 183-190.

Hussainey, K. ve Ngoc, L. (2009). “The Impact of Macroeconomic Indicators on Vietnamese Stock Prices”. The Journal of Risk Finance, 10, 4, ss 321-332.

İbrahimi, M. ve Saeedi, A. (2010). “Tahran Menkul Kiymetler Borsasinda İşlem Gören Şirketlerin Hisse Senedi Fiyatları Üzerinde Muhasebe ve Şirket Özellikleri Değişkenlerin Etkisi”. Muhasebe ve Denetim Araştırma Dergisi, 17, 62, ss 1-16.

Karimzadeh, M. (2006). “İran Ekonmisinde Parasal Makro Değişkenler ile Borsa Fiyat Endeksi Arasındakı Uzun Dönem İlişkinin İncelenmesi”. İran ekonomisi araştırma dergisi, 8, 26, ss. 41-54.

Karimzadeh, M. ve Soltani, A. (2010). “ARDL Yaklaşımından Yararlanarak Parasal Makroekonomic Değişkenler İle Mali Aracılıkları Sanayisinin Hisse Fiyatı Endeksi Arasındakı Uzun Dönem İlişkinin Tahmini”. Finansal Araştırma Dergisi, 2, 6, ss 1-18.

Kaya, V., Çömlekçi, İ. ve Kara, O. (2013). “Hisse Senedi Getirilerini Etkileyen Makroekonomik Değişkenler 2002-2012 Türkiye Örneği”. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 35, ss. 167-176.

Kayalidere, K., Kargin, S. ve Aktaş, R. (2009). “İMKB’ de Fiyat ve Hacim Arasındaki Nedensellik İlişkisi”. Sosyal Bilimler, 7, 1, ss. 115-121.

Khoddamipur, A. ve Dide Konam, S. M. (2010). “TMKB’de İşlem Gören Şirketlerin Hisse Senedi Fiyatları ile İhracat Gelirleri Arasındakı İlişki”. Pejuheşhaye Bazargani Dergisi, 62, ss. 75-100.

Lashgari, Z ve Sharif Jadidi, A. (2009). “TMKB’de İşlem Gören Şirketlerin Hisse Getirisi ile Muhasebe Değişkenleri Arasındaki İlişki”. Pejuheshname Hesabdari Mali ve Hesabresi, 1-38, ss

Mojtahedzade, V. ve Nazari, Tanha N. (2008). “TMKB’de İşlem Gören Şirketlerin Hisse Senedi Fiyatları ile İhracat Gelirleri Arasındakı İlişki”. Pejuheşname Ulume İnsani ve İçtimai«ulume İktisadi» Dergisi, 8, 28, ss. 117-134.

Nargeleçekenler, M. (2011). “Hisse Senedi Fiyatları ve Fiyat/Kazanç Oranı İliskisi: Panel Verilerle Sektörel Bir Analiz”. Business and Economics Research Journal, 2, 2, ss165-184.

Özün, A. ve Çifter, A. (2006). “Bankaların Hisse Senedi Getirilerinde Faiz Oranı Riski: Dalgacıklar Analizi ile Türk Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama”. Bankacılar Dergisi, 59, ss. 3-15.

Pirie, S. ve Smith, M. (2008). “Stock Prices and Accounting Information: Evidence From Malaysia”. Asian Review of Accounting, 16, 2, ss. 109-133.

Saeedi, A. (2010). “Tahran Menkul Kiymetler Borsasinda İşlem Gören Şirketlerin Hisse Senedi Fiyatları Üzerinde Muhasebe ve Şirket Özellikleri Değişkenlerin Etkisi”. Muhasebe ve Denetim Araştırma Dergisi, 17, 62, ss. 1-16.

Sohrabi, Araghi M. ve Amir Khanlu, J. (2009). “Defter Değeri ve Hisse Başına Kâr Değişmeleri ile Hisse Fiyatı Arasındaki İlişki”. Pejuheshname Hesabdari Mali ve Hesabresi, ss 123-141.

Wei Chen, S. ve Chen, T. (2011). “ Untangling The Non-linear Causal Nexus Between Exchange Rates and Stock Prices New Evidence from the OECD Countries”. Journal of Economic Studies, 39, 2, 231-259.

Yapraklı, S. ve Güngör B. (2007). “Ülke Riskinin Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi: İMKB 100 Endeksi Üzerine Bir Araştırma”. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 62, 2, ss. 199-218.

Yerdelen, Tatoğlu, F. (2012). Panel Veri Ekonometrisi (1. Baskı). İstanbul:Beta Yayınla- rı.