KEYNESYEN VE NEO-KLASİK YAKLAŞIMLARDA FİNANSAL SİSTEM VE İKTİSADÎ BÜYÜME

Finansal sistemin iktisadî büyüme üzerindeki etkileri 19. yüzyıldan beri iktisat literatüründe irdelenmektedir. Bu çalışmada iktisat tarihinde ön plana çıkan iki ekol olan neo-klasik ve Keynesyen yaklaşımların büyüme modellerinden yararlanılarak finans-büyüme ilişkileri ele alınacaktır. Çalışmanın amacı finansbüyüme konusunda bu iki yaklaşımın karşılaştırılma olanağı kazanılmasıdır. Çalışmadan elde edilen sonuçlara göre, neo-klasik yaklaşımda finans sisteminde liberal politikaların uygulanması iktisadî büyümeyi olumlu etkileyeceği iddia edilmektedir. Keynesyen içerikli teorilerde ise, finans sektörü iktisadî büyümede istikrarsızlık kaynağı olabileceği için bu sektörün kamu müdahalesi altında olması gerektiği iddia edilmektedir.

Financial System and Economic Growth in Keynesian and Neo-Classical Approaches

The effects of financial system on economic growth have been examined in the economics literature since the 19th century. This study deals with the financegrowth relationship by using the growth models of two prominent approaches in economics: the neo-classical and Keynesian approach. The study aims to compare these two approaches and claims that while in the neo-classical approach, liberal financial policies have a positive impact on economic growth, in the Keynesian approach, financial system may create instability for economic growth and should be under public intervention.

PDF

___

Akçoraoğlu, Alpaslan (2000). Financial Sector and Economic Growth: An Exogeneity Analysis, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, Cilt 55(1), s. 1-25.

Aktan, Coşkun Can (1994). Çağdaş Liberal Düşüncede Politik İktisat, TAKAV Matbaası, Ankara.

Akyüz, Yılmaz (2008). Managing Financial Instability In Emerging Markets: A Keynesian Perspective, Turkish Economic Association Discussion Paper, 2008/4, İnternet Adresi: http://www.twnside.org.sg/title2/ge/ge12.pdf, Erişim Tarihi: (09.01.2009).

Al-Tammam, Mohammed (2005). Causality Between Financial Development and Economic Growth: The Cases of Kuwait, Oman and Saudi Arabia, Doktora Tezi, Colorado State University, İnternet Adresi: http://www.proquest.co.uk/en-UK, Erişim Tarihi: (21.08.2007).

Ang, James B.; Warwick J. McKibbin (2005). Financial Liberalization, Financial Sector Development and Growth: Evidence From Malaysia, CAMA Working Paper Series, İnternet Adresi: http://cama.anu.edu.au, Erişim Tarihi: (02.10.2007).

Aras, Güler (2002). Sermaye Piyasalarında Asimetrik Bilginin Rolü, İnternet Adresi: http://www.ceterisparibus.net/ kongre/kocaeli1.htm, Erişim Tarihi: (03.07.2005).

Aslan, Özgür; İsmail Küçükaksoy (2006). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ekonometrik Bir Uygulama, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı 4, s. 12-28.

Asomoah, Senanu Y. (2003). Essays on Institutional Development, Financial Development and Economic Growth, Doktora Tezi, Binghampton University, New York.

Atamtürk, Burak (2007). Gelişmekte Olan Ülkelerde ve Türkiyede Finansal Serbestleşmenin İç Tasarruflar Üzerine Etkisi, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 23(2), s. 75-89.

Bakırtaş, Tahsin; Sohbet Karbuz (2004). Finansal Küreselleşme ve Çevre Ülkelerin Durumu, İktisat, İşletme ve Finans, Sayı 215, s. 92-108.

Barro, Robert J. (2001). Quantity and Quality of Economic Growth, Working Papers Central Bank of Chile, Vol. 168, pp. 1-44, İnternet Adresi: www.bcentral.cl/eng/conferences-seminars/annualconferences/pdf/barro.pdf, Erişim Tarihi: (25.09.2006).

Barro, Robert J.; Xavier Sala-i-Martin (1999). Economic Growth, McGraw-Hill, New York.

Bencivenga, Valerie R.; Bruce D. Smith (1991). Financial Intermediation and Endogenous Growth, Review of Economics Studies, Vol 58(2), pp.195- 209.

Bencivenga, Valerie R.; Bruce D. Smith (1993). Some Consequences of Credit Rationing in an Endogenous Growth Model, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol.17(1-2), pp. 97-122.

Bencivenga, Valerie R.; Bruce D. Smith; Ross M. Starr (1995). Transactions Costs, Technological Choice and Endogenous Growth, Journal of Economic Theory, Vol. 67(1), pp. 153-177.

Bencivenga, Valerie R.; Bruce D. Smith; Ross M. Starr (1996). Equity Markets, Transactions Costs and Capital Accumulation: An Illustration, World Bank Economic Review, Vol 10(2), pp. 241-265.

Bilgin, Cevat (2007). Finansal İstikrarsızlık Sorunu ve İktisat Politikası Bağlamında Türkiye Örneği, Doktora Tezi, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Adana.

Bornemann, Alfred H. (1976). The Keynesian Paradigm and Economic Policy, American Journal of Economics and Sociology, Vol. 35(2), pp. 125-136.

Büyükakın, Tahir (2007). Yeni Keynesyen İktisat mı, Yeni Neo-Klasik Sentez mi?, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 13(1), s. 22-36.

Calomiris, W. Charles (1993). Financial Factors in the Great Depression, Journal of Economic Perspectives, Vol. 7(2), pp. 61-85.

Davidson, Paul (2002). Financial Markets, Money, and the Real World, Edward Elgar Publishing, Northampton, Mass., İnternet Adresi: http://books.google.com, Erişim Tarihi: (08.07.2006).

Demir, Osman; Adem Üzümcü (2003). İçsel Büyümenin Kaynakları, Atatürk Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 17(3-4), s. 17-37.

Emek, Uğur (2000). Finansal Piyasalarda Serbestleşmenin İktisadi Büyüme Üzerine Etkileri, Rekabet Dergisi, Cilt 1(3), s. 58-83.

Erdem, Ekrem (2005). Yeni Klasik ve Reel Konjonktür Yaklaşımlara Göre Paranın Yansızlığı ve Para Politikasının Etkinliği, Para Teorisi ve Politikasında Son Gelişmeler Sempozyumu, TCMB ve Muğla Üniversitesi İ.İ.B.F., s. 203-233.

Erdem, Ekrem (2008). Para ve Banka ve Finansal Sistem, Detay Yayıncılık, 2. Baskı, Ankara.

Erim, Neşe; Armağan Türk (2005). Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 10(2), s. 21-45.

Eschenbach, Felix (2004). Finance and Growth: A Survey of the Theoretical and Empirical Literature Tinbergen Institute Discussion Paper, 2004-039/2, İnternet Adresi: http://www.tinbergen.nl/discussionpapers/04039.pdf, Erişim Tarihi: (24.10.2008).

Eser, Kadir (1996). Finansal Liberalizasyon Politikalarının Makroekonomik Performans Üzerindeki Etkileri, Hazine Dergisi, Sayı 1, s. 21-40.

Fry, Maxwell J. (1982). Models of Financially Repressed Developing Economies, World Development, Vol. 10(9), pp. 731-750.

Fry, Maxwell J. (1997). In Favour of Financial Liberalization, The Economic Journal, Vol. 107(442), pp. 754-770.

Ghali, Khalifa H. (1999). Financial Development and Economic Growth: The Tunisian Experience, Review of Development Economics, Vol. 3(3), pp. 310-322.

Ghosh, Jayati (2005). The Economic and Social Effects of Financial Liberalization: A Primer for Developing Countries, DESA Working Paper, No. 4, İnternet Adresi: http://www.un.org/, Erişim Tarihi: (14.02.2008).

Graff, Michael; Alexander Karmann (2006). What Determines the Finance-Growth Nexus? Empirical Evidence for Threshold Models, Journal of Economics, Vol. 87(2), pp. 127157.

Greenwald, Bruce; Joseph E. Stiglitz (1987). Keynesian, New Keynesian, and New Classical Economics, NBER Working Paper Series, No. 2160, İnternet Adresi: http://www.nber.org/papers/w2160.pdf, Erişim Tarihi: (21.11.2008).

Greenwood, Jeremy; Boyan Jovanovic (1990). Financial Development, Growth, and the Distribution of Income, The Journal of Political Economy, Vol. 98(5), pp. 1076-1107.

Grossman, Gene; Elhanan Helpman (1991). Quality Ladders in the Theory of Economic Growth, Review of Economic Studies, Vol. 58(1), pp. 43-61.

Gurley, John G.; Edward S. Shaw (1955). Financial Aspects of Economic Development, The American Economic Review, Vol. 45(4), pp. 515-538.

Heijdra, Ben J.; Frederick van der Ploeg (2002). The Foundations of Modern Macroeconomics, Oxford University Press Inc., New York.

İsmihan, Mustafa; Kıvılcım Metin Özcan (2006). Türkiye Ekonomisinde Büyümenin Kaynakları: 1960-2004, İktisat İşletme ve Finans, Sayı 241, s. 74-86.

Jones, Charles, L. (2001). İktisadi Büyümeye Giriş, çev. Sanlı Ateş ve İsmail Tuncer, Literatür Yayınları 1. Basım, İstanbul.

Kahyaoğlu, Hasan (2008). Finansal Gelişim Politikalarına Yönelik Temel Yaklaşımlar, Finans, Politik ve Ekonomik Yorumlar, Cilt 45(515), s. 21- 30.

Kar, Muhsin (2001a). A Critical Review of The Theory of Financial Liberalization, Atatürk Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 15(3-4), ss. 81- 96.

Kar, Muhsin; Seyhan Taş (2004). İktisadi Kalkınmada Para ve Sermayenin Yeri, Kalkınma Ekonomisi: Seçme Konular, İçinde, Derl. Sami Taban; Muhsin Kar, s. 159195, Ekin Kitabevi, Bursa.

Karahan, Özcan (2006). Asimetrik Bilgi ve Para Politikasının Etkinliği, Yönetim ve Ekonomi, Cilt 13(2), s.151-163.

Kregel, J. A. (1983). Post-Keynesian Theory: An Overview, The Journal of Economic Education, Vol. 14(4), pp. 32-43.

Kularatne, Chandana (2001). An Examination of the Impact of Financial Deepening on Long-Run Economic Growth: An Application of a VECM Structure to a Middle Income Country Context, Trade and Industrial Policy Strategies, Annual Forum, İnternet Adresi: http://www.tips.org.za/f2001/kularatne.pdf, Erişim Tarihi: (06.09.2007).

Kydland, Finn E.; Edward C. Prescott (1990). Business Cycles: Real Facts and a Monetary Myth, Federal Reserve Bank of Mineapolis, İnternet Adresi: http://minneapolisfed.org/research/qr/qr1421.pdf, Erişim Tarihi: (28.08.2002).

Levine, Ross (1991). Stock Markets, Growth, and Tax Policy, Journal of Finance, Vol. 46(4), pp. 1445-1465.

Levine, Ross (1997). Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda, Journal of Economic Literature, Vol. 35(2), pp. 688-726.

Lipsey, Richard G.; Paul N. Courant; Christopher T. S. Ragan (1999). Economics, Twelfth Edition, Addison-Wesley Publishing Company, Boston.

Lucas, Robert E. Jr. (1988). On the Mechanics of Economic Development, Journal of Monetary Economics, Vol. 22(1), pp. 3-42.

Mankiw, N. Gregory (2002). New Keynesian Economics, İnternet Adresi: http://www.econlib.org/library/Enc/NewKeynesianEconomics.html, Erişim Tarihi: (19.03.2004).

Mattesini, Fabrizio (1996). Interest Rate Spreads and Endogenous Growth, Economic Notes, Vol. 25(1), pp. 111-129.

Mckinnon, Ronald I. (1973). Money and Capital in Economic Development, Brokings Institution, Washington D. C.

Mishkin, Frederic S. (1999). Global Financial Instability; Framework, Events, Issues, Journal of Economic Perspectives, Vol. 13(4), pp. 3-20. Mishkin, Frederic S. (2004). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Seventh Edition, The Addison-Wesley Series in Economics, Boston.

Onur, Sara (2005). Finansal Liberalizasyon ve GSMH Büyümesi Arasındaki İlişki, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 1(1), s. 127-152, İnternet Adresi: www.caycuma.karaelmas.edu.tr, Erişim Tarihi: (12.02.2007).

Orhangazi, Özgür (2008). Keynesgil Finansal Düzenlemelerden Finansallaşmaya: İktisat Literatürü ve ABD Ekonomisinin Finansallaşmasına Tarihsel Bir Bakış, ODTÜ Gelişme Dergisi, Cilt 35(1), 133-159.

Pagano, Marco (1993). Financial Markets and Growth: An Overview, European Economic Review, Vol. 37(2-3), pp. 613-622.

Patrick, Hugh T. (1966). Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries, Economic Development and Cultural Change, Vol. 14(2), pp. 174-89.

Parasız, İlker (1998). Modern Para Teorisi, Ezgi Kitabevi Yayınları, Bursa. Paya, M. Merih (1998). Para Teorisi ve Para Politikası, Filiz Kitabevi, 2. Baskı, İstanbul.

Renelt, David (1991). Economic Growth: A Review of the Theoretical and Empirical Literature, Policy Research and External Affairs Working Papers, No. 678, Washington, D.C. The World Bank. İnternet Adresi: http://www-wds.worldbank.org, Erişim Tarihi: (11.07.2007).

Romer, Paul M. (1986). Increasing Returns and Long-run Growth, Journal of Political Economy, Vol. 94(5), pp. 1002-1037.

Romer, Paul (1990). "Endogenous Technological Change, Journal of Political Economy, Vol. 98(5), pp. 71-102.

Romer, David (2006). Advanced Macroeconomics, Third Edition, The McGrawHill Companies, New York.

Roubini, Nouriel; Xavier Sala-I Martin (1992). Financial Repression and Economic Growth, Journal of Development Economics, Vol. 39(1), pp. 5-30.

Rutherford, Donald (2002). Routledge Dictionary of Economics, Second Edition, Taylor & Francis Group, New York.

Saint-Paul, Gilles (1992). Technological Choice, Financial Markets and Economic Development, European Economic Review, Vol. 36(4), pp. 763-781.

Saint-Paul, Gilles (1996). Demand-Driven Financial Development, Financial Development and Economic Growth içinde, Ed.: N. Hermes and N. R. Lensink, pp. 3752, London: Routledge, İnternet Adresi: http://www.google.com/books, Erişim Tarihi: (25.07.2008).

Savaş, Vural Fuat (1999). İktisatın Tarihi, Siyasal Kitabevi, 3. Baskı, Ankara. Seyidoğlu, Halil (2001). Ekonomi ve İşletmecilik Terimleri, Açıklamalı Sözlük, Geliştirilmiş 2. Baskı, İstanbul.

Singh, Ajit (2002). Capital Account Liberalization, Free Long-Term Capital Flows, Financial Crises and Economic Development, University of Cambridge Working Paper, No. 245, İnternet Adresi: http://www.cbr.cam.ac.uk/pdf/WP245.pdf, Erişim Tarihi: (03.08.2003).

Singh, Ajit; Bruce A. Weisse (1999). The Asian Model: A Crisis Foretold, International Social Science Journal, Vol. 53(160), pp. 203-215.

Snowdon, Brian; Howard R. Vane (2005). Modern Macroeconomics Its Origins, Development and Current State, Edward Elgar Publishing, Cheltenham. Solow, Robert M. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth, Quarterly Journal of Economics, Vol. 70(1), pp. 65-94.

Swan, Trevor W. (1956). Economic Growth and Capital Accumulation, Economic Record, Vol. 32(3), pp. 334-361.

Togay, Selahattin (1998). Finans Güdüsüyle Para Talebi: Önemi ve Yarattığı Sonuçlar, Dokuz Eylül Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 13(1), s. 133- 144.

Williamson, John (1970). A Simple Neo-Keynesian Growth Model, The Review of Economic Studies, Vol. 37(2), pp. 157-171.

Yülek, Murat A. (1997). İçsel Büyüme Teorileri, Gelişmekte Olan Ülkeler ve Kamu Politikaları Üzerine, Hazine Dergisi, Sayı 6, s. 89-103.