Aycan HEPSAĞ

Finansal Kuznets Eğrisi Hipotezi: G-7 Ülkeleri Örneği

Bu çalışmanın amacı finansal gelişme ile gelirdağılımı eşitsizliği arasındaki ilişkiden hareketleFinansal Kuznets Eğrisi hipotezinin G-7 ülkeekonomileri için geçerliliğini sınamaktır.Çalışmanın amacı doğrultusunda ABD, Almanya,İngiltere, İtalya ve Kanada ülkeleri için yıllıkveriler kullanılarak yapılan analizde Stock veWatson (1993) tarafından geliştirilen Dinamik EnKüçük Kareler (DOLS) yöntemi ve Shin (1994)tarafından geliştirilen eştümleşme sınamasıkullanılmıştır. Elde edilen bulgulardan hareketleABD, İtalya ve Kanada ülke ekonomilerindeFinansal Kuznets Eğrisi hipotezinin geçerli olduğuve finansal gelişme ile gelir dağılımı eşitsizliğiarasında ters-U şeklinde bir ilişkinin varlığı tespitedilmiştir. Ancak Almanya ve İngiltere ekonomileriiçin Finansal Kuznets Eğrisi hipotezinin geçerliolmadığı ve finansal gelişmenin gelir dağılımıeşitsizliği üzerinde herhangi bir azaltıcı etkisibulunmadığı belirlenmiştir. ARDL modellerindenelde edilen sonuçlara göre ise sadece Almanya veİtalya ekonomileri için Finansal Kuznets Eğrisihipotezinin geçerli olduğu ve finansal gelişmeningelir dağılımı eşitsizliği üzerinde herhangi birazaltıcı etkisi bulunduğu belirlenmiştir. Çalışmanınkapsamı içerisinde ayrıca ele alınan klasik KuznetsEğrisi hipotezinin ABD, Almanya, İngiltere, İtalyave Kanada ülke ekonomileri için geçerli bir hipotezolmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Buna göre adıgeçen G-7 ülkelerinde ekonomik büyümenin gelirdağılımı eşitsizliğini azaltıcı yönde herhangi biretkisi bulunmamaktadır.

Anahtar Kelimeler:

Finansal Kuznets Eğrisi, G-7 ekonomileri, dinamik en küçük kareler, ARDL

PDF

___

Baiardia, Donatella ve Claudio Morana (2016), “The Financial Kuznets Curve: Evidence for the Euro Area”, Journal of Empirical Finance, Cilt 39, 265–269.
Batuo, Michael Enowbi; Guidi, Francesco ve Kupukile Mlambo (2012), Financial Development and Income Inequality: Evidence from African Countries, African Development Bank.
Esteve, Vicente ve Jose L. MartinezZahonero (2007), “Testing the Long-Run Relationship between Health Expenditures and GDP in the Presence of Structural Change: the Case of Spain”, Applied Economic Letters, Cilt 14, 271–276.
Greenwood, Jeremy ve Boyan Jovanovich (1990), “Financial Development, Growth and the Distribution of Income”, Journal of Political Economy, Cilt 98, 1076–1107.
Jauch, Sebastian ve Sebastian Watzka (2016), “Financial Development and Income Inequality: A Panel Data Approach”, Empirical Economics, Cilt 51, 291–314.
Kim, Dong-Hyeon ve Shu-Chin Lin (2011), “Nonlinearity in the Financial Development and Income Inequality Nexus”, Journal of Comparative Economics, Cilt 39, 310–325.
Kuznets, Simon (1955), “Economic Growth and Income Inequality”, The American Economic Review, Cilt 45, 1–28.
Narayan, Paresh Kumar; Seema Narayan (2004), “Estimating Income and Price Elasticities of Imports for Fiji in a Cointegration Framework”, Economic Modeling, Cilt 22, 423–438.
Ng, Serena ve Pierre Perron (2001), “Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power”, Econometrica, Cilt 69, 1529– 1554.
Nikoloski, Zlatko (2013), “Financial Sector Development and Inequality: Is there any Financial Kuznets Curve?”, Journal of International Development, Cilt 25, 897–911.
Pesaran M. Hashem; Yongcheol, Shin, ve Richard J. Smith (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, Cilt 16, 289–326.
Rehman, Hafeez Ur; Khan, Sajawal ve Ahmed Imtiaz (2008), “Income Distribution, Growth and Financial Development: A Cross Countries Analysis”, Pakistan Economic and Social Review, Cilt 46, 1–16.
Sevüktekin, Mustafa ve Mehmet Nargeleçekenler (2007), Ekonometrik Zaman Serileri Analizi, Ankara, Nobel Yayın.
Shahbaz, Muhammad ve Faridul Islam (2011), “Financial Development and Income Inequality in Pakistan: An Application of ARDL Approach”, Journal of Economic Development, Cilt 36, 35–58.
Shahbaz, Muhammad; Loganathan, Nanthakumar Tiwari, Aviral Kumar ve Reza Sherafatian-Jahromi (2015), “Financial Development and Income Inequality: Is There Any Financial Kuznets Curve in Iran?”, Social Indicators Research, Cilt 124, 357–382.Sosyal Güvenlik Dergisi • Journal of Social Security • 2017/2 156
Shin, Yongcheol (1994), “A ResidualBased Test of the Null of Cointegration Against the Alternative of no Cointegration”, Econometric Theory, Cilt 10, 91–115.
Stock, James H. ve Mark W. Watson (1993), “A Simple Estimator of Cointegration Vectors in Higher Order Integrated Systems”, Econometrica, Cilt 61, 783–820.
Tan, Hui-Boon ve Siong-Hook Law (2012), “Nonlinear Dynamics of the Finance-Inequality Nexus in Developing Countries”, Journal of Economic Inequality, Cilt 9, 1–13.