ERDİNÇ KARADENİZ, SELDA DALAK, Mehmet BEYAZGÜL, FATİH GÜNAY

Türk Turizm Sektöründe Finansman Kararlarının Alt Sektörler Kapsamında Karşılaştırmalı Analizi

Bu çalışmanın temel amacı Türk turizm sektörünü oluşturan Konaklama, Yiyecek ve İçecek Hizmeti Faaliyetleri, Seyahat Acentesi ve Tur Operatörlüğü Faaliyetleri ve Spor Faaliyetleri, Eğlence ve Dinlence Faaliyetleri alt sektörlerinin finansman kararlarının karşılaştırmalı olarak analiz edilmesidir. Bu kapsamda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) sektör bilançolarından faydalanılarak alt sektörlerin 2012, 2013 ve 2014 yıllarına ait finansal tabloları kullanılarak her bir sektör için 12 finansal yapı oranı hesaplanmıştır. Yapılan analiz sonucunda turizm alt sektörlerinin yabancı kaynak ile finansmanı tercih etmeleri sebebiyle finansal risklerinin yüksek olduğu saptanmıştır. Vade yapısı bakımından incelendiğinde alt sektörlerin kısa vadeli yabancı kaynakları daha çok tercih ettikleri belirlenmiştir. Seyahat Acentesi ve Tur Operatörlüğü Faaliyetleri dışındaki sektörlerde varlık yapılarının duran varlık ağırlıklı olduğu dolayısıyla turizm alt sektörlerinde varlık ve kaynak kompozisyonuna dikkat edilmediği saptanmıştır.

Anahtar Kelimeler:

Turizm alt sektörleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, oran analizi, sektör bilançoları, , finansal yapı.

___

Andrew, P. ve Schmidgall, R. (1993), Financial Management For The Hospitality Industry, USA: AH&MA.
Antzoulatos, A. A., Apergis, N. ve Tsoumas, C. (2011), “Financial Structure and Industrial Structure”, Bulletin of Economic Research, ss.109-139.
Arslan, O. (2005), “A Study on the CapitalStructure of the Turkish Real Sector Firms”, İstanbul Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 33, ss. 103-118.
Bichon, P. (2009). Europe: Refinancing A Hotel in Today's Restricted Debt Markets [elektronik versiyon]. HVS Library: http://www.hvs.com/article/4307/europe-refinancing-a-hotel-in-todays-restricted-debt/. (28.11.2014).
Brealey, R. A., Myers, S. C. ve Marcus , A. J. (2001), Fundamentals of Corporate Finance, Boston: The McGraw-Hill Companies, Inc.
Ceylan, A. ve Korkmaz, T. (2008), İşletmelerde Finansal Yönetim, Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım.
Civan, M. ve Cenger, H. (2013). Borsada İşlem Gören Turizm İşletmelerinin Finansal Yapı ve Karlılık Oranları Arasındaki İlişkinin Analizi. 17. Finans Sempozyumu. Muğla: Muğla Üniversitesi, ss. 354-363.
Değirmen, S. ve Gündoğdu, Y. (2010),“Türkiye’de İhracat Yapan Firmaların Finansman Stratejileri”, Business and Economics Research Journal, 4(1), ss. 1-18.
Fritsch, C. H. ve Ivy, L. (2014). The New Reality of Hotel Financing [elektronik versiyon]. Hotel Brokers International: http://hbihotels.com/user_storage/New%20Reality%20of%20Hotel%20Financing.pdf. (03.01.2016)
Gençtürk, M., Dalğar, H. ve Yılmaz, T. (2011),“Finansal Krizlerin İşletmelerin Finansman Kararlarına Etkileri: İMKB’de İşlem Gören İşletmeler Üzerinde Bir Araştırma”, C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 12 (1), ss. 187-207.
Gökçe, D. (2015). "Hürriyet Ekonomi Haberleri".http://www.hurriyet.com.tr/silkar-turizm-iflas-erteleme-istedi-26595353. (05.03.2016).
Jagels, M. G. ve Coltman, M. (2004),Hospitality Management Accounting,New Jersey: John Wiley&Sons, Inc.
Kahiloğulları, S. Ve Karadeniz, E. (2015), “Halka Açık Konaklama Şirketlerinin Finansal Yapılarının Analizi: Uluslar arası Bir Karşılaştırma”,Çankırı Karatekin Üniversitesi İİBF Dergisi, 5,ss. 531-548.
Karadeniz, E., İskenderoğlu, Ö., Kandır, S. Y. ve Önal, Y. B. (2012),“Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sektör Bilançoları Yardımıyla Oteller ve Lokantalar Sektörünün Finansman Kararlarının İncelenmesi”, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 8 (1), ss. 17-28.
Kim, W. G. veAyoun, B. (2005), “Ratio Analysis For The Hospitality Industry: A Cross Sector Comparison Of Financial Trends In The Lodging, Restaurant, Airline, And Amusement Sectors”, The Journal of Hospitality Financial Management, 13(1), ss. 59-78.
Küçükaltan, K. D. ve Açıkgöz, A. F. (2011),Uluslararası Otel İşletmelerinin Finansmanı. Tekirdağ, Değirmenaltı, Trakya.
Küçükaltan, K. ve Eskin, İ. (2008), “Türkiye’deki Otel İşletmelerine Bir Finansman Modeli Olarak Teşvikler”, Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2), ss. 158-172.
Küçüközmen, C. C. ve Oğuz, D. (2008),BASEL II’ye Geçiş Sürecinde KOBİ'lerin Finansman Sorunları: Konya İli Örneği. BASEL II'ye Geçiş Sürecinde Kobilerde Genel Durum Değerlendirmesi: Sorunlar ve Çözüm Önerileri (s. 41-57). İzmir: İzmir Ekonomi Üniversitesi Yayınları.
Korkmaz, T. Ve Ceylan, A. (2010), Sermaye Piyasası ve Menkul DeğerAnalizi, Bursa: Ekin BasımYayın Dağıtım.
Langemeier, M. R. (2004), Financial Ratios Used in Financial Management, USA: Kansas StateUniversity.
Önal, Y. B., Karadeniz, E. ve Koşan , L. (2006),“Finansal Analiz Tekniklerinin Otel İşletmelerinde Stratejik Yönetim Aracı Olarak Kullanımına İlişkin Teorik Bir Değerlendirme”,Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 3(2), ss. 16-25.
Rioja, F. ve Valev, N. (2012),“Financial Structure and Capital Investment”,Applied Economics, ss.1783-1793.
Salameh, H. M., Al-Zubi, K. A., ve Al-Zıbi, B. (2012), “Capital Structure Determinants and Financial Performance Analytical Study in Saudi Arabia Market 2004-2009”, International Journal of Economic Perspectives, 6(4),ss. 18-33.
Sayılgan, G. ve Uysal, B. (2011), “Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Sektörel Bilançoları Kullanılarak Sermaye Yapısını Belirleyen Faktörler Üzerine Bir Analiz: 1996-2008”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 66(4), ss.101-124.
Serrasqueiro, Z. ve Nunes, P. M. (2014),“Financing Behaviour of Portuguese SMEs in Hotel Industry”, International Journal of Hospitality Management, 43,ss. 98-107.
Swain, R. N. ve Patnaik, B. (2013),“Financial Structure Analysis Of Indian Companies: A Review Of Literature”, Asia Pacific Journal Of ResearchIn Business Management, 4(1/2), ss. 87-94.
White, I. G.,Sondhi , C. A. ve Fried , D. (1997), The Analysis and Use Of Financial Statements. New York: John Wiley & Sons Inc.