Nakit Akış Profillerinin İncelenmesi: Türkiye Uygulaması

Nakit akış tablosu finansal tablo kullanıcılarına, finansal durum tablosu ve gelir tablosunda yer almayan birçok farklı bilgiyi sağlayabilmesi açısından son yıllarda artan bir popülariteye sahiptir. Ancak, nakit akış temelli bilgilerin ve nakit akış tablosunun kullanım sıklığı diğer finansal tabloların kullanım sıklığı ile karşılaştırıldığında son derece düşüktür. Dolayısıyla, bu çalışmanın amacı nakit akış bilgilerinin önemini ortaya koyarak işletmelerde nakit akış profillerinin değerlendirilmesidir. Bu kapsamda, Borsa İstanbul’da (BİST) 2008 – 2017 yılları arasında faaliyet gösteren 4 farklı sektördeki 206 finansal olmayan firma örneklem olarak belirlenmiştir.Gup vd. (1993), Bruwer ve Hamman (2005) ve Dickinson’un (2011)geliştirdiği nakit akış profili metodolojisine göre öncelikle, 1.793 firma-yıl gözlemi işaretlerine göre ilgili profillere sınıflandırılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre, firma yıl gözlemlerinin 40%’ı olgunluk evresine, 23%’ü ise büyüme evresine atanmıştır. Buna ek olarak, çalışmada temel finansal oranların farklı nakit akış profillerindeki durumu incelenmiş ve likidite, kârlılık,sermaye yapısı ve temettü ödeme kararlarının nakit akış profillerinin bir fonksiyonu olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler:

Nakit Akış Profili, Nakit Akış Örüntüsü, Yaşam Döngüsü Evreleri

PDF

___

Aharony, J.- Falk, H., - Yehuda, N. (2006), “Corporate Life Cycle and the Relative Value-Relevance of Cash Flow Versus Accrual Financial Information”, School of Economics and Management Bolzano.
Aktaş, R.- Karğın, S., - Karğın, M. (2012), “Nakit AkışlarınınSağlandığı Faaliyetler Yöntemi ileİşletmelerin Nakit Akış Profillerinin İncelenmesi”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (56), ss.101-118.
Barth, M. E.- Beaver, W. H.- Hand, J. R., - Landsman, W. R. (1999), “Accruals, Cash Flows, and Equity Values”, Review of Accounting Studies, 4(3-4), pp.205-229.
Bartov, E.- Goldberg, S. R., - Kim, M. S. (2001), “The Valuation‐Relevance of Earnings and Cash Flows: An International Perspective”, Journal of International Financial Management & Accounting, 12(2), pp.103-132.
Bruwer, S. - Hamman, W.D. (2005), “Cash Flow Patterns in Listed South African Industrial Companies”, Meditari Accountancy Research,13(1), pp.1-17.
Carslaw, C. A., - Mills, J. R. (1991), “Developing Ratios for Effective Cash Flow Statement Analysis”, Journal of Accountancy, 172(5), 63.
DeFond, M. L., - Hung, M. (2003), “An Empirical Analysis of Analysts’ Cash Flow Forecasts”,Journal of Accounting and Economics, 35(1), pp.73-100.
Dickinson, V. (2011), “Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle, The Accounting Review, 86(6).
Gentry, J. A.- Newbold, P., -Whitford, D. T. (1990), “Profiles of Cash Flow Components”, Financial Analysts Journal, 46(4), pp.41-48.
Gordon, L. A., - Hamer, M. M. (1988), “Rates of Return and Cash Flow Profiles: An Extension”, Accounting Review, pp.514-521.
Griner, E. H., - Stark, A. W. (1988), “Cash Recovery Rates, Accounting Rates of Return, and the Estimation of Economic Performance”, Journal of Accounting and Public Policy, 7(4), pp.293-311.
Gup, B.E.- Samson, W.D.,- Dugan, M.T.- Kim, M.J. - Jittrapanun, T. (1993), “An Analysis of Patterns from the Statement of Cash Flows”, Financial Practice and Education,pp.73-79.
Güleç, Ö. F. (2017).,“Nakit Akışları ve Kazançların Değer İlişkisi: Borsa İstanbul Uygulaması”, World of Accounting Science, 19(2). Hertenstein, J. - McKinnon, S. (1997), “Solving the Puzzle of the Cash Flow Statement”, Business Horizons, 40(1),pp.69-76.
Kepçe, N. (2017), “Can We Evaluate Economic Features of Companies by Using Cash Flow Information in a Different Way? Evidence from Turkish Manufacturing Industry”, Bankacılık ve Finansal Araştırmalar Dergisi, 4(2), pp.62-69.
Kraus, A., -Huefner, R. J. (1972), “Cash-Flow Patterns and The Choice of a Depreciation Method”, The Bell Journal of Economics and Management Science, pp.316-334.
Kumar, K. R., - Krishnan, G. V. (2008), “The Value-Relevance of Cash Flows and Accruals: The Role of Investment Opportunities”, The Accounting Review, 83(4), pp.997-1040.
Mulford, C. W., & Comiskey, E. E. (1996), “Financial Warnings.” Wiley.
Orhan, A., - Başar, A. B. (2015), “İşletmelerde Nakit Akış Profilleri ve Analizi: BİST 100 İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama.” Journal of Accounting & Taxation Studies, 8(2).
Rayburn, J. (1986), “The Association of Operating Cash Flow and Accruals with Security Returns” ,Journal of Accounting Research, pp.112-133.
Salamon, G. L. (1982), “Cash Recovery Rates and Measures of Firm Profitability”, Accounting Review, pp.292-302.