İMKB’de işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıklarının finansal etkinliklerinin veri zarflama analizi ile değerlendirilmesi

Çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’na kayıtlı olup Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı olarak faaliyet gösteren işletmelerin, parametrik olmayan bir etkinlik yöntemi olan Veri Zarflama Analizi ile etkinlikleri değerlendirilmektedir. Analizde 2007-2010 dönemleri arasındaki finansal tablolar, portföy tabloları ve finansal raporlardan yararlanılarak, üç adet girdi ve iki adet çıktı değişkeni belirlenmiştir. Yıllar içinde değişen şirket sayısına göre her dönem için yapılan etkinlik analizinde etkin olan işletmeler belirlenmiş, etkin olmayanlar için ilgili değişkenlerde potansiyel iyileştirme oranları ortaya konmuştur.

Analysis of the financial efficiency of real estate investment trusts in ise by data envelopment analysis

In the study, activities of Real Investment Trusts registered in Istanbul Stock Exchange are evaluated by the Data Envelopment Analysis which is nonparametric method. In the analysis, three input and two output variables are determined by financial statements, portfolio tables and financial reports between 2007-2010. According to the varying number of companies over the years, efficient companies are defined in the analysis for each period and potential improvements have been made to the related input and output variables for the inefficient companies.

PDF

___

ALTIN, Hakan, “Küresel Kriz Ortamında İMKB Sınai Şirketlerine Yönelik Finansal Etkinlik Sınaması: Veri Zarflama Analizi “Uygulaması”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt/Vol:10 – Sayı/No:2, 2010.
ANDERSON, I. Randy – BROCKMAN, Christopher M. – GIANNIKOS, Christos – MCLEOD, Robert, “A Non-Parametric Examination of Real Estate Mutual Fund Efficiency”, International Journal of Business and Economics, Vol.3, No.3, 2004.
ANDERSON, I. Randy – FOK, Robert – SPRINGER, Thomas M. – WEBB, James, “Technical Efficiency and Economies of Scale: A Non Parametric Analysis of REIT Operating Efficiency”, European Journal of Operational Research, 139, 2002.
ANDERSON, I. Randy – LEWIS, Danielle – SPRINGER, Thomas M., “Operating Efficiencies in Real Estate: A Critical Review of Literature”, Journal of Real Estate Literature, January 1, 2000.
BUSSOFIANE, A. – DYSON, R. – THANASSOULIS, E. , “Applied Data Envelopment Analysis”, European Journal of Operational Research, Vol.52, Issue 1, 5/6/1991.
BÜLBÜL, Serpil – AKHİSAR, İlyas, “Türk Sigorta Şirketlerinin Etkinliğinin Veri Zarflama Analizi ile Araştırılması”, VII. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu, İstanbul, 26-27 Mayıs 2005.
CHARNES, A. – COOPER, W.W. – RHODES, E., “Measuring the Efficiency of Decision Making Units”, European Journal of Operational Research, Volume 2, Issue 6, November 1978.
CHARNES, A. – COOPER, W.W. – RHODES, E. , “Evaluating Program And Managerial Efficiency: An Application of Data Envelopment Analysis to Managerial Program Follow Through”, Management Science, Vol:27, No:6, 1981.
COOPER, William W. – SEIFORD, Lawrance M. – ZHU, Joe, Handbook on Data Envelopment Analysis, USA, 2004.
ÇITAK, Levent, “Türkiye’deki Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının Etkinliklerinin Veri Zarflama Analizi ile Değerlendirilmesi”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Sayı 31, Temmuz-Aralık 2008.
EWING, Bradley T. ve PAYNE, James E., “The Response of Real Estate Investment Trust Returns to Macroeconomic Shocks”, Journal of Business Research”, 58, 2005.
HATEMI-J, Abdulnasser – ROCA, Eduardo, “How Globally Contagious was the Recent US Real Estate Market Crisis? Evidence Based on a New Contagion Test”, Economic Modelling, 28, 2011.
KÖSE, Ali, “Türk Sigorta Sektörü Hayat ve Emeklilik Şirketlerinin Etkinlik Analizi”, Akademik Araştırmalar Dergisi, Yıl 12, Sayı 44, 2010.
LEWIS, Danielle – SPRINGER, Thomas M. – ANDERSON, Randy I., “The Cost Efficiency of Real Estate Investment Trusts: An Analysis with a Bayesian Stochastic Frontier Model”, Journal of Real Estate Finance and Economics, 26:1, 2003.
TEKTÜFEKÇİ, Fatma, “İMKB’ye Kayıtlı Halka Açık Teknoloji Şirketlerinde Finansal Etkinliğin Veri Zarflama Analizi (VZA) ile Değerlendirilmesi”, Organizasyon ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 2 (2), 2010.
ULUCAN, Aydın, “ISO500 Şirketlerinin Etkinliklerinin Ölçülmesinde Veri Zarflama Analizi Yaklaşımı:Farklı Girdi Çıktı Bileşenleri ve Ölçeğe Göre Getiri Yaklaşımları ile Değerlendirmeler ”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 57-2,2008.
ULUCAN, Aydın ve ATICI, Kazım Barış, “Enerji ve Çevre Konularında Parametrik Olmayan Etkinlik Analizi ve Türkiye Elektrik Sanayi Uygulaması”, H.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 28(1), 2010.
YILMAZ TÜRKMEN, Sibel ve ÇAĞIL, Gülcan, “İMKB’de İşlem Gören Enerji Şirketlerindeki Finansal Etkinliğin Veri Zarflama Analizi ile Değerlendirilmesi”, 15. Ulusal Finans Sempozyumu, Malatya, 12-15 Ekim 2011.
www.imkb.gov.tr
www.spk.gov.tr