Türkiye’de Tüketim ile Belirsizlik Arasındaki Asimetrik İlişki: Doğrusal Olmayan ARDL Yaklaşımı

Çalışmanın amacı, Türkiye’de tüketim harcamaları ile dünya belirsizlik endeksi arasındaki asimetrik ilişkiyi ampirik olarak analiz etmektir. Söz konusu ilişkinin varlığı 2002:1-2019:4 dönemi için çeyreklik tüketim harcamaları, gelir, faiz oranı ve dünya belirsizlik endeksi verileri kullanılarak ele alınmıştır. Tüketim harcamaları ile dünya belirsizlik endeksi arasındaki asitmetrik ilişki doğrusal olmayan ARDL yaklaşımı ile analiz edilmiştir. Bulgular, uzun dönemde gelirin tüketim harcamalarını pozitif yönlü, faizin ise negatif yönlü etkilediğini göstermektedir. Ayrıca bulgular pozitif bir belirsizlik şokunun tüketim harcamalarını azalttığını, negatif bir belirsizlik şokunun ise tüketim harcamalarını arttırdığını göstermektedir. Tüketim harcamalarını etkilemek isteyen politika yapıcıların gelir ve faize ek olarak belirsizliği de dikkate alması gerektiği ifade edilebilir.

Asymmetric Relationship between Consumption and Uncertainty in Turkey: Nonlinear ARDL Approach

The aim of this study is to empirically analyze the relationship between consumption expenditures and world uncertainty index in Turkey. The existence of the mentioned relationship is examined by using quarterly consumption expenditures, income, interest rate and world uncertainty index data for the period 2002:1-2019:4. The asymmetric relationship between consumption expenditures and world uncertainty index has been analyzed with the nonlinear ARDL approach. The findings show that in the long run, income affects consumption expenditures positively and interest rate affects negatively. In addition, the findings show that a positive uncertainty shock reduces consumption expenditures, while a negative uncertainty shock increases consumption expenditures. It can be stated that policy makers who want to affect consumption expenditures should take into account uncertainty in addition to income and interest.

PDF

___

Ahir, H., Bloom, N. ve Furceri, D. (2018), The World Uncertainty Index. http://www.policyuncertainty.com/media/WUI_mimeo_10_29.pdf (Erişim Tarihi: 22.08.2020)

Bahmani-Oskooee, M. ve Nayeri, M.M. (2020), “Policy Uncertainty and Consumption in G7 Countries: An Asymmetry Analysis”, International Economics, 163, 101-113.

Banks, J., Blundell, R. ve Brugiavini, A. (2001), “Risk Pooling, Precautionary Saving and Consumption Growth”, The Review of Economic Studies, 68(4), 757-779.

Bernanke, B.S. (1983), “Irreversibility, Uncertainty, and Cyclical Investment”, The Quarterly Journal of Economics, 98(1), 85-106.

Bloom, N. (2009), “The Impact of UncertaintyShocks”, Econometrica, 77(3), 623-685.

Granger, C.W. ve Yoon, G. (2002), “Hidden Cointegration”, Economics Working Paper.

Guariglia, A. ve Rossi, M. (2002), “Consumption, Habit Formation, and Precautionary Saving: Evidence from the British Household Panel Survey”, Oxford Economic Papers, 54(1), 1-19.

Hahm, J.H. ve Steigerwald, D.G. (1999), “Consumption Adjustment under Time-Varying Income Uncertainty”, Review of Economics and Statistics, 81(1), 32-40.

Hall, R.E. (1978), “Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence”, Journal of Political Economy, 86(6), 971-987.

Iyke, B.N. ve Ho, S.Y. (2019), “Consumption and Exchange Rate Uncertainty: Evidence from Selected Asian Countries”, The World Economy.

Menegatti, M. (2007), “Consumption and Uncertainty: A Panel Analysis in Italian Regions”, Applied Economics Letters, 14(1), 39-42.

Menegatti, M. (2010), “Uncertainty and Consumption: New Evidence in OECD Countries”, Bulletin of Economic Research, 62(3), 227-242.

Miles, D. (1997), “A Household Level Study of the Determinants of Incomes and Consumption”, The Economic Journal, 107(440), 1-25.

Pesaran, M.H., Shin, Y. ve Smith, R.J. (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.

Shin, Y., Yu, B. ve Greenwood-Nimmo, M. (2014), “Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework”, R. Sickles ve W.C. Horrace (der.), Festschrift in honor of Peter Schmidt içinde, New York: Springer, 281-314.

Vural, B.M., Koç, Ş.A. ve Vural, K. (2010), “Belirsizliğin Özel Tüketim Harcamaları Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 20(2), 107-126.