Fevzi Serkan ÖZDEMİR, Frederick D. S. CHOI, Ercan BAYAZITLI

Finansal başarısızlık tahminleri yönüyle ufrs ve bilginin ihtiyaca uygunluğu

Türkiye’de finansal tablo düzenleme esasları bakımından, ulusal (yerel) genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine dayalı muhasebe ve finansal raporlama sistemi ile uluslararası standartlara dayalı muhasebe ve finansal raporlama sistemi olmak üzere iki ayrı sistem geçerlidir. Esasları açısından farklı olan bu sistemler, çıktıları bakımından da farklı finansal tablolar ortaya koymaktadırlar. Bu da farklı finansal raporlama sitemlerinin, kullanıcılara sunulan finansal bilgileri içerik ve nitelik açısından farklılaştırdığı anlamına gelmektedir. Farklı esaslar altında üretilen finansal bilgiler, finansal başarısızlık tahmin modellerinden yararlanılarak, kullanıcılar tarafından verilecek ekonomik kararlarda etkili olabilme güçleri (ihtiyaca uygunluğu) yönüyle değerlendirilmiştir. Bu çalışmanın amacı finansal başarısızlık tahminlerinin fiili durumu tahmindeki başarımları (genel tutarlılıkları) üzerinden, Türkiye’de uygulanan yerel GKGMİ’ye ve uluslararası standartlara dayalı muhasebe ve finansal raporlama sistemlerinin kendi içinde DD ve PD esaslı finansal başarısızlık tanımlamalarına gösterdikleri duyarlılığı ortaya koymaktır. Ampirik bulgular, gelişmekte olan ülke sınıfında yer alan Türkiye’de ulusal GKGMİ’ye dayalı olarak gerçekleştirilen finansal raporlama sonucunda elde edilen finansal bilgilerin DD esaslı finansal başarısızlık tanımlaması ile daha tutarlı (ihtiyaca uygun) sonuçlar ortaya koyduğunu göstermektedir. Buna karşın, uluslararası standartlara dayalı olarak gerçekleştirilen finansal raporlama sonucunda elde edilen finansal bilgilerin ise beklenildiği kadar belirgin olmasa da, PD esaslı finansal başarısızlık tanımlaması ile daha tutarlı (ihtiyaca uygun) sonuçlar ortaya koyduğu ifade edilebilmektedir.

Ifrs aind decision relevance in the context of financial distress prediction

From the perspective of principles, there are two reporting regimes in Turkey. One of them is national generally accepted accounting principles based on accounting and financial reporting system. The other one is international standards of accounting and financial reporting system based on accounting and financial reporting system. These systems are different in terms of principles, therefore their outcomes are different. This means that financial statements reported under different systems make the reported financial information different in terms of content and in terms of qualitative characteristics of financial information. In addition, users make their economic decisions based on financial statements; therefore users need relavant information for their economic decisions. Hence reported financial information under different regimes ought to be considered by users from the perspective of financial information relavency. The purpose of this study is to reveal which financial reporting regimes’ in Turkey could provide more efficient distress prediction performances (accuracy rates) based on book-value and market-value basis distress definitions. Overall, the study shows certain findings: Financial information based on Turkish GAAP shows more consistent results with BV based financial failure definition. It proves the expectation; however, IFRS based financial information shows consistent results along with MV based financial failure definition more than Turkish GAAP does, even though it is not as significant as expected initially.

PDF

___

AICPA (t.y.), http://www.aicpa.org/pubs/cpaltr/apr2000/supps/palert2. htm, (Erişim Tarihi: 20 Ağustos 2010).
Akdoğan, Nalan ve Aydın, Hamdi(1987). Muhasebe Teorileri. Ankara: Gazi Üniversitesi
Akdoğan, Nalan ve Tenker, Nejat(2007). Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri. 11. bs. Ankara : Gazi Kitabevi.
Aktaş, Ramazan(1991). Endüstri İşletmeleri İçin Mali Başarısızlık Tahmini : çok Boyutlu Model Uygulaması. (Yayımlanmamış Doktora Tezi) Ankara : Ankara Üniversitesi.
Aktaş, Ramazan. Endüstri İşletmeleri İçin Mali Başarısızlık Tahmini (Çok Boyutlu Model Uygulaması), Ankara : Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları.
Aktaş, Ramazan(1997). Mali Başarısızlık (İşletme Riski) Tahmin Modelleri. 2. bs. Ankara : Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları.
Altman, Edward I, Haldeman, Robert G. ve Narayanan, P.(1977). “ZETATM Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations”, Journal of Banking and Finance. 1 (1977) : 29-54.
Altman, Edward I. ve Hotchkıss, Edith(2006). Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Anaylze and Invest in Distressed Debt. 3. bs. New Jersey : John Wiley and Sons.
Altman, Edward I. ve Sabato, Gabriele., “Modeling Credit Risk for SMEs: Evidence from the US Market”, SSRN: http://ssrn.com/abstract= 872336, 2005.
Altman, Edward I.(1968). “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”, The Journal of Finance, 23, 4 (1968) : 589–609.
Altman, Edward I.(2000). Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta® Models, Technical Report. Stern School of Business, New York Universit.
Altman, Edward I.(2002). Revisiting Credit Scoring Models in A Basel 2 Environment”, Technical Report. Stern School of Business, New York University
Altman, Edward I., Zhang Ling ve Yen, Jerome(2007). Corporate Financial Distress Diagnosis in China. New York University Salomon Center, Working Paper
Antıll, Nick ve Lee, Kenneth(2005). Company Valuation Under IFRS: Interpreting and Forecasting Accounts Using International Financial Reporting Standards. [y.y.] : Hampshire, Harriman House Ltd.
Bayazıtlı, Ercan, Çelik, Orhan ve Üstündağ, Saim.(2006). Meslek Mensupları İçin Türkiye Muhasebe Standartlarına Genel Bakış. Ankara : TÜRMOB
Beaver, William H.(1966). “Financial Ratios as Predictors of Failure”, in Empirical Research in Accounting, selected studies, in supplement to the Journal of Accounting Research, (1966) : 71-111.
Beaver, William H., Correıa, Maria ve Mcnichols, Maureen.(2009). “Have Changes in Financial Reporting Attributes Impaired the Ability of Financial Ratios to Assess Distress Risk?, Rock Center for Corporate Governance, Working Paper Series.
Bemmann(2005). Improving the Comparability of Insolvency Predictions, Working Paper, Dresden University of Technology, Faculty of Business Management and Economics.
Blum, Marc(1974). “Failing Company Discriminate Analysis” Journal of Accounting Research. (1974) : 1-25.
Casey, Cornelius ve Bartczak, Norman(1985). “Using Operating Cash Flow Data to Predict Financial Distress: Some Extensions” Journal of Acconting Research, 23, 1( 1985) : 384-401.
Cemalcılar, Özgül ve Önce, Saime(1999). Muhasebenin Kuramsal Yapısı. Eskişehir : Anadolu Üniversitesi
Çelik, Orhan(2007). İşletmelerde Muhasebe Bilgisi ve Şirket Demokrasisi. Ankara : Siyasal Kitabevi.
Deakin, B. Edward(1976). “Distributions of Financial Accounting Ratios: Some Empirical Evidence” The Accounting Review. 51, 1 (1976) : 90-96.
Doğrul, Ümit (2009). Finansal Başarısızlık ve Finansal Başarısızlığın Tahmini: Hisse Senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında İşlem Gören Sınai İşletmeler Üzerinde Bir Uygulama. (Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi) Mersin, Mersin Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
DUN & BRADSTREET, 1978-1989 Business Failure Record, New York.
Edminister, Robert O.(1972). “An Empirical Test of Financial Ratio Analysis of Small Business Failure Prediction”. Journal of Financial and Quantitative Analysis, (March 1972) : 1477-1493.
Elam, Rick(1975). “The Effect of Lease Data on the Predictive Ability of Financial Ratios” The Accounting Review. 50, 1 (1975) : 25–43.
Gilbert, Lisa R., Menon, Krishnagopal ve Schwartz, Kenneth B.(1990). “Predicting Bankruptcy for Firms in Financial Distress”, Journal of Business and Finance. 17, 1 ( 1990) : 161-171.
Göktan, Erkut(1981). Muhasebe Oranları Yardımıyla ve Diskriminant Analiz Tekniği Kullanarak Endüstri İşletmelerinin Mali Başarısızlığının Tahmini Üzerine Ampirik Bir Araştırma. (Yayımlanmamış Doçentlik Tezi).
http://en.wikipedia.org/wiki/Type_I_and_type_II_errors, [erişim tarihi: 04 Haziran 2011]
Keskin Benli, Yasemin, Branch, Ben ve Wang, Jia(2008). “Usage of the Artificial Neural Network in the Prediction of Financial Failure and Application in Istanbul Stock Exchange”, Gazi Üniversitesi Endüstriyel Sanatlar Eğitim Fakültesi Dergisi. 23, (2008) : 31-43.
Keskin, Yasemin(2002). İşletmelerde Finansal Başarısızlığın Tahmini, Çok Boyutlu Model Önerisi ve Uygulaması. (Yayımlanmamış Doktora Tezi) Ankara, Hacettepe Üniversitesi
Lennox, Clive., “Identifying Failing Companies: A Re-evaluation of the Logit, Probit and DA Aproaches” Journal of Economics and Business. 51 (1999) : 347–364.
Miller, Warren(2009). “Introducing the Morningstar Solvency Score, A Bankruptcy Prediction Metric” (erişim tarihi: http://ssrn.com/abstract= 1516762).
Ohlson, James A.(1980). “Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy” Journal of Accounting Research. (1980) : 109-131.
Özdemir, Fevzi Serkan(2011). Finansal Başarısızlık ve Finansal Tablolara Dayalı Tahmin Yöntemleri. Ankara : Siyasal Kitabevi.
Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W. ve Jaffe, Jeffrey(2002). Corporate Finance. 6. bs. [y.y.] : McGraw-Hill Irwin.
Taffler, Richard J.(1982). “Forecasting Company Failure in the UK Using Disciminant Analysis and Financial Ratio Data” Journal of the Royal Statistical Society. 145, 3 (1982) : 342–358.
Wilcox, Jarrod(1970). A Simple Theory of Financial Ratios as Predictors of Failure, Working Paper, Alfred P. Sloan School of Management, Aralık.
Wu, Yanhui, Gaunt, Clive ve Gray, Stephen(2010). “A Comparion of Alternative Bankruptcy Prediction Models”, Journal of Contemporary Accounting & Economics. 6, 1, (2010) : 34–45.
Yıldız, Birol(2001). “Finansal Başarısızlığın Öngörülmesinde Yapay Sinir Ağı Kullanımı ve Halka Açık Şirketlerde Ampirik Bir Uygulama”, İMKB Dergisi, 5, 17 (2001) : 51-67.
Zavgren, Christine V.(1982). “A Logistic Analysis of the Relationship Between Vulnerability to Failure and Certain Financial Variables for American Industrial Firms”, Krannert Graduate School of Management, Purdue University
Zmıjewsjkı, Mark E.(1983). “Essays on Corporate Bankruptcy”, Ph.D. Dissertation, State University of New York at Buffalo.
Zmıjewsjkı, Mark E.(1984). “Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models”, Journal of Accounting Research. 22 (1984) : 59-82.