Bu çalışmada finansal gelişmenin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi 1997-2014 dönemi yıllık verileri dikkate alınarak gelişen D-8 ülke ekonomileri için incelenmiştir. Finansal aracılık hizmetlerinin nicelik, nitelik ve verimliliğindeki iyileşmeleri ortaya koyan bir süreç olarak ifade edilen finansal gelişme bu çalışmada özel sektöre verilen krediler ile temsil edilmiştir. Panel veri analizinin kullanıldığı çalışmada değişkenlerin istatistiki özellikleri ve aralarındaki ilişkilerin dikkate alınması ile yeni nesil testler kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre yatay kesitler arasında bağımlılığın olduğu görülmüş, ülkelere ait finansal gelişme katsayısının homojen olduğu Pesaran ve Yamagata’ya (2008) ait olan Delta Testi ile tespit edilmiştir. Analiz başlangıcında Smith vd.(2004) tarafından geliştirilen birim kök testleri ile durağanlık analizi yapılmış daha sonra ise Westerlund-Edgerton(2007) eşbütünleşme testi ile uzun dönemli ilişkiler ortaya koyulmuştur. Panelin geneline ait finansal gelişme katsayısı CCMGE tekniği ile belirlenmiştir. Sonuç olarak D-8 ülkeleri için finansal gelişmenin ekonomik büyüme üzerine pozitif etkide bulunduğu tespit edilmiştir.