Finansal Piyasaların Gelişmesinin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkileri: 1998-2014 Türkiye Örneği

Bu çalışmada 1998-2014 yılları arasında 68 gözlemden oluşan 3 aylık veriler kul- lanarak finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi in- celenmiştir. Nedensellik ilişkisini test etmek için Granger ve Toda-Yamamoto ne- densellik analizleri kullanılmıştır. Analizlerde hem talep takipli hipotezi hem de arz öncüllü hipotezi destekleyen sonuçlar elde edilmiştir. Yapılan nedensellik analizlerinde, nedensellik ilişkisinin yönünün finansal gelişme için kullanılan de- ğişkenlerin seçimine duyarlı olduğu görülmektedir

The Effects of Developments in Financial Markets on Economic Growth: The Case of Turkey from 1998 to 2014

This study analyzes the causality relationship between financial development and economic growth using quarterly data from 68 observations between the ye- ars 1998 and 2014. To test the causality relationship between financial develop- ment and economic growth, Granger and Toda-Yamamoto causality tests were used. The results that were obtained in the analyses support both the hypothesis with a supply premise and the hypothesis with demand monitoring. The causality tests showed that the direction of the causality relationship was sensitive to the selection of the variables used for financial development.

___

  • AĞAYEV, Seymur; (2012), “Geçiş Ekonomilerinde Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, XXXII(I), ss. 155-164. AL-YOUSİF, Yousif Khalifa.; (2002), “Financial Development and Economic Growth: Another Look at the Evidence from De- veloping Countries”, Review of Financial Economics, 11(2), pp. 131-150. ASLAN, Özgür ve KORAP, H. Levent; (2006), “Türkiye’de Fi- nansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi”, Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Sayı: 17, ss. 1-20. ASLAN, Özgür ve KÜÇÜKAKSOY, İsmail; (2006), “Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ekonometrik Bir Uygulama”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı:4, ss. 25- 38. ATA, Ahmet Yılmaz ve YÜCEL, Fatih; (2003), “Eş-Bütünleşme ve Nedensellik Testleri Altında İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye Uygulaması”, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12(12), ss. 97-110 AYDIN, Nurhan, ŞEN, Mehmet ve BERK, Niyazi; (2012), Fi- nansal Yönetim I, Eskişehir: Anadolu Üniversitesi. BERBER, Metin ve ARTAN, Seyfettin; (2004), “Enflasyon ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği”, Turkish Economic Association, http://www.tek.org.tr/ Erişim Tarihi: 04.11.2014 CALDERON, Cesar and LİU, Lin; (2003), “The Direction of Causality between Financial Development and Economic Growth”, Journal of Development Economics, Volume 72, Is- sue 1, pp. 321–334. CANBAZOĞLU, Sedef; (2010), Finansal Gelişme Ve Eko- nomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Vektör Hata Dü- zeltme Modeli (Vecm) Yaklaşımı İle Türkiye İçin Bir Uygulama. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi), Ankara: Hacettepe Üniver- sitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü CAPORALE, Guglielmo Maria, RAULT, Christophe, SOVA, Robert, SOVA, Anamaria; (2009), “Financial Development and Economic Growth: Evidence from Ten New EU Mem- bers”, Berlin, http://www.diw.de/documents/publikationen/73/ diw_01.c.342404.de/dp940.pdf Erişim Tarihi: 09.10.2014 COŞKUN, M. Necat, ARDOR, Hakan Naim, ÇERMİKLİ, A. Hakan, ERUYGUR, H. Ozan, ÖZTÜRK, Fahriye, TOKATLIOĞLU, İbrahim, AYKAÇ, Gökhan ve DARLAROĞLU, Tolga; (2012), “Türkiye’de Bankacılık Sektörü Piyasa Yapısı, Firma Davranışları ve Rekabet Analizi”, Türkiye Banklar Birliği, İstanbul, www.tbb.org.tr Erişim Tarihi: 06.11.2014 DEMETRİADES, Panicos O. and HUSSEIN, Khaled A.; (1996), “Does financial development cause economic growth? Time- series evidence from 16 countries”, Journal of Development Economics, 51(2), pp. 387-411. DİREKÇİ, Tuba B. ve KAYGUSUZ, Sinan; (2013), “Kısa Va- deli Sermaye Hareketlerinin Makroekonomik Değişkenler İle Olan Etkileşimi: Türkiye Örneği”, Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 5(9), ss. 28-42. ERGEÇ, Etem H.; (2004), “Finansal Gelişme ile Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi ve Türkiye Örneği: 1988-2001”, Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(2), ss. 51-66. GÖKDENİZ, İsmail, ERDOĞAN, Mahmut ve KALYÜNCÜ, Kah- raman; (2003), “Finansal Piyasaların Ekonomik Büyümeye Etkisi ve Türkiye Örneği”, Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi, Sayı 1, ss. 107-117. http://www.ttef- dergi.gazi.edu.tr/makaleler/2003/Sayi1/107-117.pdf GÖKTEN, Soner, OKAN, Pınar, ÖNER, Emine ve AYPEK, Nevzat; (2008), “Tasarruf ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkide Finansal Sistemin Rolü-Kırgızistan Örneği”, Sosyo- Ekonomi/1/080106, ss. 117-132. GÜNEŞ, Sevcan; (2013), “Finansal Gelişmişlik ve Büyüme Arasındaki Nedensellik Testi: Türkiye Örneği”, Doğuş Üniver- sitesi Dergisi,14(1), ss. 73-85. GÜNGÖR, Bener ve YILMAZ, Ömer; (2008), “Finansal Piyas- alardaki Gelişmelerin İktisadi Büyüme Üzerine Etkileri: Türkiye İçin Bir Var Modeli”, Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi, 22 (1), ss. 173-193. KANDIR, Serkan Y., İSKENDEROĞLU, Ömer ve ÖNAL, Yıldırım B.; (2007), “Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Araştırılması”, Ç.Ü. Sosyal Bilimler En- stitüsü Dergisi, 16(2), ss. 311-326. KAR, Muhsin and PENTECOST, Eric J.; (2000), “Financial De- velopment and Economic Growth in Turkey: Further Evidence on the Causality Issue”, Loughborough University Department of Economics, Economic Research Paper, pp. 1-20. KARACA, Orhan; (2003), “Türkiye’de Enflasyon - Büyüme İlişkisi: Zaman Serisi Analizi”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 4 (2), ss. 247-255. KENOURGİOS, Dimitris and SAMİTAS, Aristeidis; (2007), “Fi- nancial Development and Economic Growth in a Transition Economy: Evidence for Poland”, Journal of Financial Decision Making, 3(1), pp. 35-48. KİNG, Robert G. and LEVİNE, Ross; (1993), “Finance and Growth: Schumpeter Might be Right”, The Quarterly Journal of Economics, 108(3), pp. 717-737. LÜTKEPOHL, Helmut and KRATZİG, Markus; (2004), Applied Time Series Econometrics. New York: Cambridge University Press. MEHRARA, Mohsen, SARGOLZAEİ, Mostafa, AHMADİ, Ra- zieh and AHMADİ, Marzieh; (2012), “Investigating the Relation between Financial Development and Economic Growth Using ARDL Approach Case study: Iran”, Journal of Basic and Ap- plied Scientific Research, Vol. 2(6), pp. 5932-5936. MERCAN, Mehmet ve PEKER, Osman; (2013), “Finansal Gelişmenin Ekonomik Büyümeye Etkisi: Ekonometrik Bir Anal- iz”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 8 (1), ss. 93-120. ÖZTÜRK, Nurettin, DARICI, Havva K. ve KESİKOĞLU, Fer- di; (2011), “Ekonomik Büyüme ve Finansal Gelişme İlişkisi: Gelişmekte Olan Piyasalar İçin Bir Panel Nedensellik Analizi”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, XXX(I),ss. 53-69. SEVAL, Belkıs, SARIOĞLU, Serra E. ve DEMİRCİ, Ebru; (2010), “Finansal Piyasaların Gelişiminin Ekonomik Büyümeye Etkisi Var Mıdır? Türkiye Örneği(1987-2006)”, 14.Ulusal Finans Sempozyumu, Selçuk Üniversitesi İ.İ.B.F., Konya, ss. 271-285. TANDOĞAN, Dilek ve ÖZYURT, Hasan; (2013), “Bankacılık Sektörünün Ekonomik Büyüme Ve Sürdürülebilir Ekonomik Kalkınma Üzerine Etkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Nedensel- lik Testleri (1981-2009)”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B. Dergisi, 35(2), ss. 48-80