Bireysel Yatırım Tercihlerinde Risk Faktörünün Önemi; Manisa İli Yatırımcı Profili Analizi

Bireyler tarafından verilecek olan finansal yatırım kararları, çok değişkenli bir karar alma sürecini ifade eder. Bu aşamada bireyin yatırımlarını etkileyen demografik özellikleri, ekonomik koşulları, içinde bulundukları sosyal-kültürel ortam ve ekonomik gelişmelere ilişkin bilgi seviyeleri önem kazanmaktadır. Bu önemi ortaya koymak amacıyla yapılan çalışmada Manisa ili ve ilçelerinin kentsel alanında yaşayan bireysel yatırımcılara 36 sorudan oluşan anket uygulanmıştır. Buna göre bireylerin gelir, tasarruf oranları ve demografik özelliklerine göre risk eğilimlerini ölçmek amacıyla SPSS 22 programı kullanılarak yüzde ve varyans analizleri uygulanmıştır. Buna göre bazı demografik ve sosyo-ekonomik gruplar arasında önemli farklılıklar tespit edilmiştir

The Importance of Risk Factors Influencing Investment Preferences: The Case of Individual Investors in Manisa

Financial investment decisions can be considered as multivariate decisionmaking processes. The individual demographic features affecting investment, economic condition and level of information on social-cultural environment and economic development are important. We use a survey of 36 questions was applied to individual investors living in urban areas and counties of Manisa in this study. In addition, variance analysis have been made to measure risk trends in term of demographic characteristics, income, and savings rates of individuals. As a result, important differences have been revealed between some demographic and socio-economic groups

___

ALTAY, Erdinç; (2001), ''Varlık Fiyatlama modelleri : FVFM ve AFM ve İMKB' de Uygulaması, Yayınlanmamış Doktora Tezi''. İstanbul: İstanbul Üniversitesi SBE.
ALTAY, Erdinç; (2008), ''Sermaye Piyasasında Sürü Davranışı:İMKB'de Piyasa Yönünde Sürü Davranışının Analizi'', BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar (2/1), ss.27-58.
ANBAR, Adem ve ALPER, Değer; (2009), Yatırım Projeleri Analizi. Bursa: Ekin Kitabevi.
ANBAR, Adem ve EKER, Melek; (2009), ''Bireysel Yatırımcıların Finansal Risk Algılamalarını Etkileyen Demografik Ve Sosyoekonomik Faktörler'' ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 5, Sayı 9, ss. 129-150.
BERNSTEİN, William; (2005), Yatırımın Dört Temel Taşı, Çev. N. Domaniç, N. Alhan, Scala, istanbul.
BOLAK, Mehmet; (2004), Risk veYönetimi. İstanbul: Birsen Yayınevi.
CHANG, Eric C., CHENG, Joseph W. and KHORANA, Ajay; (2000), ''An examination of herd behavior in equity markets: an international perspective'', Journal of Banking &Finance, vol. 24, pp. 1651-1679.
DAVUT, Lale; (1997), Tüketici Davranışları Ve Rasyonellik. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi Cilt: 52 Sayı: 1, ss. 169-179.
DÖM, Serpil; (2003), Yatırımcı Psikolojisi. İstanbul: Değişim Yayınları.
ELLSBERG, Daniel; (1961), ''Risk, Ambiguity, and the Savage Axioms'', The Quarterly Journal of Economics, Vol.75, No. 4, pp. 634-669.
ELMAS , Bekir; (2010), ''Hisse Senedi Yatırımcılarının Davranışsal Özellikleri Bireysel Yatırımcıya Yönelik Bir Araştırma (Yayımlanmamış Doktora Tezi)'' Erzurum: Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı.
GRABLE, John E.;(2000),''Financial risk tolerance and additional factors that affect risk taking in everyday money matters'', Journal of Business and Psychology 14-4, pp. 625-630.
GRABLE, John E. and JOO, So-Hyun; (2004), ''Environmental and Biopsychosocial Factors Associated with Financial Risk Tolerance'', Financial Counseling and Planning Vol. 15, Issue 1, pp. 73-82.
GRABLE, John E. and LYTTON, Ruth H. (1999), ''Financial Risk Tolerance Revisited:The Development Of A Risk Assessment İnstrument'', Financial Services Review, 8, pp. 163-181.
HARRİSON, Glenn. W., MORTEN, I. Lau and Rutström, E. Elisabet; (2005), ''Estimating Risk Attitudes in Denmark: A Field Experiment'' Working Paper in Economics and Finance No. 05/07.
HEATH, Chip and TVERSKY, Amos; (1991), Preferences and Beliefs: Ambiguity and Competence in Choice under Uncertainty. Journal of Risk and Uncertainty, 7.
KAHNEMAN, Daniel and TVERSKY, Amos; (1974). Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases. Science, New Series, Vol. 185, No. 4157, pp. 1124-1131.
KAHNEMAN, Daniel and TVERSKY, Amos; (1979), ''Prospect Theory : An analysis of Decision Making Under Risk'' Econometrica , pp 279.
KARAN, Mehmet Baha ;(2013), Yatırım analizi ve Portföy Yönetimi. Ankara: Gazi Yayınevi.
KESKİN, Rıdvan ve DEMİRER, Ömür; (2012), ''Şehirlerin Fiziki Modernizasyonu: Çorum Uygulaması'' Manas Sosyal Araştırmalar Dergisi Cilt:1 Sayı: 4, ss. 19-36.
KEYNES, John Maynard (2010). istihdam, Faiz ve Paranın Genel Teorisi(U.S.Akalın, Çev). İstanbul: Kalkedon.
KÜÇÜKSİLLE, Ecir U. ;(2004), Optimal Portföy Oluşturmaya Davranışsal Bir Yaklaşım (Basılmamış Yüksek Lisans Tezi). Isparta: S. D. Ü./Sosyal Bilimler.
MİSHKİN, Frederic S. ;(2010), The Economics of money Banking & Financial Markets. Boston: Addison-Wesley.
MONTİER, James ;(2002), Behavioral Finance. New York: John Wiley & Sons.
MOORE, Don A. and KURTZBERG, Terri R. ;(1999), ''Positive İllusions and Forecasting Errors in Mutual Fund İnvestment Decisions'' Organizational Behavior and Human Decision Processess Vol. 79, No. 2, ss. 95-112.
NOFSİNGER, John R. ;(2014), Yatırım Psikolojisi, Çev. : S. Gazel, 5. Basımdan Pearson Nobel Yayın , Ankara.
POMPİAN, Michael M. ;(2006), Behavioral Finance and Wealth Management, John Wiley & Sons Inc, New Jersey
PRESTON, Caroline E. and HARRİS, Stanley; (1965), ''Psychology of drivers in traffic accidents'', Journal of Applied Psychology, pp. 284-288.
RICCIUTİ, Roberto; (2003), ''Assessıng Rıcardıan Equıvalence'' Journal Of Economıc Surveys, vol. 57.
RUİ, Yao and HANNA, Sherman D. ;(2005), ''The Effect of Gender and Marital Status on Financial Risk Tolerance'' Journal of Personal Finance, Vol. 4, Issue 1, pp. 66-85.
SAMUELSON, William and ZECKHAUSER, Richard; (1988). ''Status Quo Bias in Decision Making'', Journal of Risk and Uncertainty, pp. 7-59. Samuelson, Paul;(1973), İktisat Demir, Çev.:D.DEMİRGİL, Duran Ofset Matbaası, İstanbul.
SARAÇ, M., KAHYAOĞLU, M. B. (2011). Bireysel Yatırımcıların Risk Alma Eğilimine Etki Eden Sosyo-Ekonomik ve Demografik Faktörlerin Analizi. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Cilt:5, Sayı:2,ss.135-157.
SARAÇ, Mehmet ve KAHYAOĞLU, Mehmet B. ;(2011),''Risk Algısının Tarihsel Gelişimi'', Finans-Politik Ve Ekonomik Yorumlar, Cilt 48, ss. 556, 31-43.
SHEFRİN, Hersh M. and STATMAN, Meir ;(1983), ''Explaınıng Investor Preference For Cash Dıvıdends'', Journal of Financial Economics 13, ss.253-282.
SİTKİN, Sim B. ve PABLO, Amy. L. ;(1992), ''Reconceptualizing the Determinants of Risk Behavior'', The Academy of Management Review Vol. 17, No. 1, pp.9-38.
SMİTH, Adam; (2011), Milletlerin Zenginliği Çev. H.Derin, Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları, İstanbul.
SUNDÉN, Annika E. and SURETTE, Brian J. ;(1998), ''Gender Differences in the Allocation of Assets in Retirement Savings Plans'' American Economic Review, Papers & Proceedings 88, pp. 207-211.
SUNG, Jaimine and HANNA, Sherman; (1996), ''Factors Related to Risk Tolerance'', Financial Counseling and Planning, pp. 11-20.
SVENSON, Ola; (1981), ''Are We All Less Risky And More Skillful Than Our Fellow Drivers'', Acta Pychologica, pp. 143-148.
THALER, Richard, (1985); ''Mental Accounting and Consumer Choice'', Marketing Science 4(3), pp. 199-214.
THOMPSON, Caroline; (2014), İnstitutiunal İnvestors and Long Term İnvestment. OECD, St Petersburg.
TVERSKY, Amos; and KAHNEMAN, Daniel; (1981). ''The Framing of Decisions and the Psychology of Choice'', Science, New Series, Vol. 211, No. 4481, pp. 453-458.
TVERSKY, Amos and KAHNEMAN, Daniel; (1986), ''Rational Choice and The Framing of Decisions'', The Journal of Business,pp. 251-278.
USTA, Öcal ve DEMİRELLİ, Erhan; (2010), ''Risk Bileşenleri Analizi: İmkb'de Bir Uygulama'', ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 6, Sayı 12, ss. 25-36.
UYGUR, Ercan; ''Türkiye'de Tasarrufların Seyri Ve Etkileyen Bazı Unsurlar. http://www.tek.org.tr/dosyalar/tasarruflar1. pdf.12.03.2014
WACHTEL, Paul; (1989), Macroeconomics: From Theory to Practice. McGrawhill.
WANG, Hui and HANNA, Sherman D. ;(1997), ''Does risk tolerance decrease with age?'' Financial Counseling and Planning, Vol. 8, Issue 2 , pp. 27-32.
YATES, Jacques Frank and STONE, Eric R. ;(1992). The risk construct. In J. F. Yates (Ed.), Risk-taking behavior, Wiley, Chichester UK.