Fatih GÜNAY, Erdinç KARADENİZ, Selda DALAK, Mehmet BEYAZGÜL

HALKA AÇIK RESTORAN İŞLETMELERİNDE NAKİT AKIŞ PROFİLLERİNİN FİRMA YAŞAM DÖNGÜSÜ AÇISINDAN İNCELENMESİ: ULUSLARARASI BİR KARŞILAŞTIRMA

Bu çalışmanın temel amacı halka açık restoran işletmelerinin nakit akışperformanslarının “Nakit Akışlarının Sağlandığı Faaliyetler Yöntemine” göreuluslararası karşılaştırmalı olarak incelenmesi ve işletmelerin yöntemle elde edilenprofillerinin firma yaşam döngüsü açısından durumlarının tespit edilmesidir. Bu amaçladünyada 32 ülke borsasında işlem gören 244 adet restoran işletmesinin 2011-2016dönemindeki nakit akışları “Nakit Akışlarının Sağlandığı Faaliyetler Yöntemine” göreincelenmiştir. Yapılan incelemeye göre işletmeler yoğun olarak esas faaliyetlerindenpozitif, yatırım ve finansman faaliyetlerinden negatif nakit akışına sahiptir. Araştırmasonuçlarına göre işletmelerin tüm yıllarda yoğun olarak başarılı işletme profiline sahipoldukları, bunun ardından en fazla görülen profilin ise büyüyen işletme olduğuyönündedir. Bu sonuçlardan hareketle, incelenen restoran işletmelerinin nakit akışprofillerine göre firma yaşam döngüsünde yoğunluklu olarak olgunluk ve büyümeevresinde oldukları tespit edilmiştir. Özellikle 2014 ve 2015 yıllarında olgunlukevresinde görülen azalma eğilimine karşın büyüme evresindeki artış eğilimi birbirinidengeler niteliktedir.

INVESTIGATION OF CASH FLOW PROFILES IN THE CONTEXT FIRM LIFE CYCLE IN PUBLICLY TRADED RESTAURANTS: AN INTERNATIONAL COMPARISON

The main purpose of this study is to investigate cash flow performances of publicly traded restaurantcompanies according to the “Cash Flow Patterns Method” by comparing internationally and to determine the obtained profile results as of firm life cycle. For this purpose, the cash flows of 244 restaurants operating in 32 countries in the world during the period 2011-2016 were examined. The businesses were analyzed according to the “Cash Flow Patterns Method”. Businesses have heavily positive cash flows from main activities, and have negative cash flows from investment and financing activities. According to the findings of the survey, the companies are heavily successful in many years, followed by the growing profile. It is determined that the companies are heavily in the maturity and growth phase in the firm life cycle according to their cash flow profiles. Especially, the declining trend in maturity phase in 2014 and 2015, the upward trend in the growth phase balancing each other.

PDF

___

Aktaş, R.,Karğın, S. ve Karğın, M. (2012). Nakit akışlarının sağlandığı faaliyetler yöntemi ile işletmelerin nakit akış profillerinin incelenmesi.Muhasebe ve Finansman Dergisi;(56):101-118.
Amerikan Restoranları Birliği (2017), Industryimpact. http://www.restaurant.org/Industry-Impact Erişim Tarihi: 27.02.2017.
Başar, B. ve Azgın, N. (2016). İşletme performansının ölçülmesinde nakit akış analizlerinin esasları ve borsa istanbul perakende sektöründe bir araştırma.Adıyaman Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi;8(23): 779-804.
Bhandari, S. B. ve Iyer, R. (2013). Predicting business failure using cash flow statement based measures.Managerial Finance;39(7): 667-676.
Black, E. (1998). Life-cycle impacts on the incremental value-relevance of earningsand cash flow measures. Journal of Financial Statement Analysis;4(1): 40-46.
Brealey, R. A.,Myers, S. C. ve Marcus, A. J. (1995). İşletme Finansının Temelleri, çev. Bozkurt, Ü., Arıkan, T. ve Doğukanlı, H. (2007). (5. Basım),Literatür Yayıncılık, İstanbul.
Dickinson, V. (2011). Cash flow patterns as a proxy for firm life cycle. The Accounting Review;86(6): 1969-1994.
Fawzi, N. S.,Kamaluddin, A. ve Sanusi, Z. M. (2015). Monitoringdistressedcompaniesthrough cash flow analysis. ProcediaEconomicsand Finance;(28):136-144.
Gup, B. E.,Samson, W. D., Dugan, M. T, Kim, M. J. ve Jittrapanun, T. (1993). An analysis of patterns from the statement of cash flows.Financial PracticeandEducation;3(2): 73-79.
Karadeniz, E. (2017). Halka açık konaklama işletmelerinin nakit akış profillerinin analizi: uluslararası bir karşılaştırma. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi;14(3): 167-185.
Karapınar, A. ve AyıkoğluZaif, F. (2013). Finansal Analiz (Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ile Uyumlu), (3. Baskı),Gazi Kitabevi,Ankara
Karğın, M. ve Aktaş, R. (2011). Türkiye muhasebe standartlarına göre raporlanmış nakit akış tablosu ve analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi; (52): 1-24.
Largay, J. A. ve Stickney, C. P. (1980). Cash flows, ratio analysis and the W.T. grant company bankruptcy.Financial AnalystsJournal; 36(4):51-54.
Moyer, R. C.,McGuigan, J. R. ve Kretlow, W. J. (2006). Contemporary Financial Management, (10 th Edt.), Thomson Corporation, South Western,USA
Mulford, C. W. ve Comiskey, E. E. (2001). Financial Warnings, John Wiley, New York.
Orhan, A. ve Başar, A. B. (2015). İşletmelerde nakit akış profilleri ve analizi: bist 100 işletmeleri üzerine bir uygulama. Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi;8(2):107-122.
Örten, R., Kaval, H. ve Karapınar, A. (2012). Türkiye Muhasebe-Finansal Raporlama Standartları (Uygulama ve Yorumları),(6. Baskı), Gazi Kitabevi, Ankara.
Resmi Gazete, (2005). Nakit akış tablolarına ilişkin Türkiye muhasebe standardı (TMS 7) hakkında tebliğ, Yayın Tarihi: 18.01.2005 Sıra No: 4.http://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2005/01/20050118-16.htm#_ftnref1 Erişim Tarihi: 27.02.2017.
Sakarya, Ş. ve Akkuş, H. T. (2015). Finansal performansın ölçülmesinde geleneksel oranlar ile nakit akım oranlarının karşılaştırmalı analizi: BIST çimento şirketleri üzerine TOPSIS yöntemi ile bir uygulama. AKÜ İİBF Dergisi; 17(1):109-123.
Sayari, N. ve Mugan, F. N. C. S. (2013). Cash flow statement as an evidence for financial distress. Universal Journal of Accounting and Finance; 1(3): 95-103.
Shamsudin, A. ve Kamaluddin, A. (2015). Impending Bankruptcy: Examining Cash Flow Pattern of Distress and Healty Firms. Procedia Economics and Finance;(31): 766-774.
SteynBruwer, B. W. ve Hamman, W.D. (2005). Cash flow patterns in listed South African ındustrial companies. MeditariAccountancyResearch; 13(1): 1-17.