SONER YAKAR, Serkan Yılmaz KANDIR

4518

Türkiye'de Sosyal Harcamaların Finansmanında Yeni Bir Finansal Araç Önerisi: Sosyal Etkili Tahvil

Toplumun sosyal ihtiyaçlarındaki artış, sosyal nitelikli kamu hizmetlerine olan talebin de artmasına neden olmaktadır. Artan sosyal nitelikli kamu hizmet talebinin devlet tarafından karşılanması kamu harcamalarında ciddi artışlara yol açmakta ve bütçe açıklarının oluşmasına yol açmaktadır. Dolayısıyla toplumun sosyal nitelikli kamu hizmetlerine ihtiyacı ile özel sektör arasında köprü niteliğinde olan sosyal etkili yatırımlar kamu hizmetlerinin finansmanı için kullanılan yeni bir yöntem olarak dikkati çekmektedir. Sosyal etkili yatırımların finansman ihtiyaçları borçlanma yoluyla karşılandığı takdirde sosyal etkili tahvil kavramı gündeme gelmektedir. Sosyal etkili tahvil, ilk kez 2010 yılında İngiltere'de uygulanmaya başlanmış daha sonra Amerika Birleşik Devletleri ve diğer gelişmiş ülkeler tarafından da kullanılmaya başlanmıştır. Sosyal etkili tahvillere olan ilginin en önemli sebebi gelecekte sosyal nitelikli kamu hizmetlerinin finansmanın önemli bir problem haline geleceğinin düşünülmesidir. Sosyal etkili yatırım ve sosyal etkili tahvil uygulamaları, kamu kaynaklarının etkin bir şekilde kullanımı ve kamunun sosyal nitelikli hizmet açığının kapatılmasına yardımcı olabilmektedir. Türkiye'de de son dönemde kamu sosyal harcamalarında artış görülmektedir. Sosyal harcamaların artmasıyla birlikte, bu harcamaların finansmanı da giderek daha önemli hale gelmektedir. Bu çerçevede, sosyal harcamaların finansmanı için sosyal etkili tahvilin kullanılması değerlendirilebilir. Dolayısıyla, ülkemizde sosyal etkili tahvilin uygulanabilmesi için mevzuatta gerekli düzenlemelerin yapılması ve bir takım teşvik yöntemlerinin geliştirilmesi gerekmektedir.

A New Financial Instrument For Financing Social Expenditures In Turkey: Social Impact Bonds

The increase in the social needs of the society leads to an increase in the demand for public services that have social characteristics. The fact that increasing demand for public services that have social characteristics are met by the government leads to significant increases in public expenditures and budget deficits. Thus, by generating a bridge between social needs of the society for public services and private sector, social impact investments emerge as a new tool for financing public services. If social impact investments are financed by debt funds, social impact bonds may appear as a proper financial instrument. Social impact bonds had first been used in UK in 2010. Afterwards, social impact bonds have been issued in the USA and the other developed countries. The most prominent motivating factor behind social impact bonds is that financing social needs of the society for public services are considered to be a significant problem in the future. Social impact investments and social impact bonds would help maintaining effective usage of public sources and closing the deficit of public services that have social characteristics. Recently, public social expenditures of Turkey also seem to increase. As social expenditures increase, financing these expenditures also become more important. In this manner, social impact bonds would be used in financing social expenditures. Thus, legal modifications and incentive tools are required to have social impact bonds issued in Turkey.
PDF

___

  • Arena, M., Bengo, I., Calderini, M. ve Chiodo, V. (2015). Social Impact Bonds: New Finance or New Procurement? ACRN Oxford Journal of Finance and Risk Perspectives, 4(4), 168-189.
  • Azemati, H., Belinsky, M., Gillette, R., Liebman, J., Selman, A. ve Wyse, A. (2013). Social Impact Bonds: Lessons Learned So Far, Community Development Investment Review, 9(1), 22-32.
  • Baliga, S. (2013). Shaping the Success of Social Impact Bonds in the United States: Lessons Learned from the Privatization of U.S. Prisons, Duke Law Journal , 63, 437-479.
  • Bolton, E. (2010). Social Impact Bonds: Unlocking Investments in Rehabilitation, Social Finance, 01 Mart 2016 tarihinde http://www.socialfinance.org.uk/wpcontent/uploads/2014/07/SF_CriminalJustice.pdf adresinden erişildi.
  • Bolton, E. ve Savell, L. (2010). Towards a New Social Economy Blended Value Creation Through Social Impact Bonds, Social Finance, 24 Şubat 2016 tarihinde http://www.socialfinance.org.uk/wp-content/uploads/2014/07/Towards-A-New-Social-Economyweb.pdf adresinden erişildi.
  • Buğra A., Sinem B. (2007), Türkiye'nin Kamu Sosyal Koruma Harcamalarının Karşılaştırmalı Bir Analizi, Sosyal Politika Forumu, 08 Şubat 2016 tarihinde http://www.spf.boun.edu.tr/docs/SocialPolicyWatch_Rapor__TR_.pdf adresinden erişildi.
  • Bumko (Bütçe ve Mali Kontrol Genel Müdürlüğü) (2016); 20 Şubat 2016 tarihinde http://www.bumko.gov.tr/Eklenti/7828,03fonksiyonel09102013pdf.pdf?0 adresinden erişildi.
  • Butler, D., Bloom, D. ve Rudd, T. (2013). Using Social Impact Bonds to Spur Innovation, Knowledge Building, and Accountability, Community Development Investment Review, 9(1), 53-58 Cummins, J. D. ve Mahul, O. (2009). Catastrophe Risk Financing in Developing Countries, The World Bank, Washington DC.
  • Dagher Jr., P. G. (2013). Social Impact Bonds and the Private Benefit Doctrine: Will Participation Jeopardize a Nonprofit's Tax-Exempt Status? Fordham Law Review, 81(6), 3479-3519.
  • Danies, R. (2014). Social Impact Bonds Private Finance that Generates Social Returns, European Parliamentary Research Service Briefing, 21 Şubat 2016 tarihinde http://www.europarl.europa.eu/EPRS/538223-Social-impact-bonds-FINAL.pdf adresinden erişildi.
  • Disley, E., Giacomantonio, C., Kruithof, K. ve Sim, M. (2015). The Payment by Results Social Impact Bond Pilot at HMP Peterborough: Final Process Evaluation Report, RAND Europe Ministry of Justice Analytical Series, 25 Şubat 2016 tarihinde https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/486512/socialimpact-bond-pilot-peterborough-report.pdf adresinden erişildi.
  • Disley, E., Rubin, J. Scraggs, E., Burrowes, N. ve Culley, D. (2011). Lessons Learned from the Planning and Early Implementation of the Social Impact Bond at HMP Peterborough, UK Ministry of Justice Research Series, 5(11), 27 Şubat 2016 tarihinde http://www.rand.org/content/dam/rand/pubs/technical_reports/2011/RAND_TR1166.pdf adresinden erişildi.
  • Edizdoğan N., Çetinkaya, Ö. (2011). Kamu Bütçesi, Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım. Erdoğdu Mustafa (2008). Türkiye'de Sosyal Bütçe ve Gelişimi, Kitap I, Editör: Ahmet Buldam, TESEV Yayınları.
  • Fox, A., Fox, C. ve Marsh, C. (2013). Could Personalisation Reduce Re-offending? Refections on Potential Lessons from British Social Care Reform for the British Criminal Justice System. Journal of Social Policy, 42, 721-741.
  • Fox, C. ve Albertson, K. (2012). Is Payment By Results the Most Efficient Way to Address The Challenges Faced by The Criminal Justice Sector?, Probation Journal, 59(4), 355-373.
  • Fox, C. ve Albertson, K. (2011). Payment by Results and Social İmpact Bonds in The Criminal Justice Sector: New Challenges for The Concept of Evidence-Based Policy?, Criminology & Criminal Justice, 11(5), 395-413.
  • Hasan, M. (2014). Valuation of the Peterborough Prison Social Impact Bond, Master of Science Thesis, The University of Western Ontario, Canada.
  • Höchstädter, A. K. ve Scheck, B. (2014). Mapping the Social Impact Investing Market in Germany, An Overview of Opportunities in the Education Space, Impact Investing Policy Collaborative, 19 Şubat 2016 tarihinde https://www.wiso.unihamburg.de/fileadmin/sozialoekonomie/bwl/social_investment/Mapping_the_Social_Impact_Inves ting_Market_in_Germany.pdf adresinden erişildi.
  • Jeram, J. ve Wilkinson, B. (2015). Investing for Success Social Impact Bonds and the Future of Public Services, The New Zealand Initiative, 19 Şubat 2016 tarihinde http://nzinitiative.org.nz/site/nzinitiative/files/Social%20Bonds%20-%20web.pdf adresinden erişildi.
  • Jolliffe, D. ve Hedderman, C. (2014). Peterborough Social Impact Bond: Final Report on Cohort 1 Analysis, Ministry of Justice, 15 Şubat 2016 tarihinde https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/341684/peterborou gh-social-impact-bond-report.pdf adresinden erişildi.
  • Joseph, K. (2013). Innovation Needs Foundation Support: The Case of Social Impact Bonds, Community Development Investment Review, 9(1), 70-73.
  • Joy, M. ve Shields, J. (2013). Social Impact Bonds: The Next Phase of Third Sector Marketization? Canadian Journal of Nonprofit and Social Economy Research, 4(2), 39-55.
  • Gelir İdaresi Başkanlığı (2015). 27 Şubat 2016 tarihinde http://www.gib.gov.tr/fileadmin/beyannamerehberi/2015_gecici67.pdf adresinden erişildi.
  • Greenhalgh, R. (2011). New Models of Social Finance, Centre for Local Economic Strategies Bulletin, 86, 22 Şubat 2016 tarihinde http://www.cles.org.uk/wp-content/uploads/2011/10/No-86-Newmodels-of-social-finance.pdf adresinden erişildi.
  • Griffiths, A. ve Meinicke, C. (2014). Introduction to Social Impact Bonds and Early Intervention, Early Intervention Foundation, 28 Şubat 2016 tarihinde http://www.eif.org.uk/wpcontent/uploads/2014/04/Social-Investment-Report-final-for-publication-04-Apr.pdf adresinden erişildi.
  • Gustafsson-Wright, E., Gardiner, S. ve Putcha, V. (2015). The Potential and Limitations of Impact Bonds Lessons from the First Five Years of Experience Worldwide, Global Economy and Development Program, Brookings, 27 Şubat 2016 tarihinde http://www.brookings.edu/~/media/Research/Files/Reports/2015/07/social-impact-bondspotential-limitations/Impact-Bondsweb.pdf?la=en adresinden erişildi.
  • Kalkınma Bakanlığı (2016); 12 Şubat 2016 tarihinde http://www.kalkinma.gov.tr/Pages/ResmiIstatistikPrograminaKatkilarimiz.aspx adresinden erişildi.
  • Kotasyon Ücret Tarifesi, Borsa İstanbul, 6 Şubat 2016 tarihinde http://www.borsaistanbul.com/datum/Kotasyon_Ucret_Tarifesi.pdf adresinden erişildi.
  • König, A. N. (2014). Developing Social Impact Markets in Turkey: Framework For Government Engagement and Review of Policy Options, Sabanci University Istanbul Policy Center, 28 Şubat 2016 tarihinde http://ipc.sabanciuniv.edu/wpcontent/uploads/2014/05/AnjaRaporWeb.08.05.14.pdf adresinden erişildi.
  • Liebman, J. B. (2011). Social Impact Bonds, Center for American Progress, 26 Şubat 2016 tarihinde https://cdn.americanprogress.org/wp-ontent/uploads/issues/2011/02/pdf/social_impact_bonds.pdf adresinden erişildi.
  • Loxley, J. ve Puzyreva, M. (2015). Social Impact Bonds: An Update, Canadian Centre For Policy, 20 Şubat 2016 tarihinde https://www.policyalternatives.ca/sites/ default/files/uploads/publications/Manitoba%20Office/2015/01/Social%20Impact%20Bond%202015 %20FINAL.pdf adresinden erişildi.
  • Martin, M. (2013). Status of the Social Impact Investing Market: A Primer, UK Cabinet Office, 25 Şubat 2016 tarihinde https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/212511/Status_of_the_ Social_Impact_Investing_Market_-_A_Primer.pdf adresinden erişildi.
  • McHugh, N., Sinclair, S., Roy, M., Huckfield, L. ve Donaldson, Cam (2013). Social Impact Bonds: A Wolf in Sheep's Clothing?, Journal of Poverty and Social Justice, 21(3), 247-257.
  • Mutenga, S. ve Sotiris K. S. (2007). The Theory Of Catastrophe Risk Financing: A Look at The Instruments that Might Transform The Insurance Industry, The Geneva Papers, 32, 222-245.
  • OECD (2016), Social Expenditure Aggregated Data, 12 Şubat 2016 tarihinde https://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=SOCX_AGG adresinden erişildi. Olson, J. ve Phillips, A. (2013). Rikers Island: The First Social Impact Bond in the United States, Community Development Investment Review, 9(1), 91-95.
  • Ragin, L. ve Palandjian, T. (2013). Social Impact Bonds: Using Impact Investment to Expand Effective Social Programs, Community Development Investment Review, 9(1), 59-63.
  • Rangan, V. K., Appleby, S. ve Moon, L. (2011). The Promise of Impact Investing, Harvard Business School Background Note, 512-045, 27 Şubat 2016 tarihinde http://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=41512 adresinden erişildi.
  • Rodin, J. ve Brandenburg, M. (2014). The Power of Impact Investing, Wharton Digital Press, USA.
  • Schinckus, C. (2015a). Financial Innovation as a Potential Force for a Positive Social Change: The Challenging Future of Social Impact Bonds, Research in International Business and Finance, 2 Şubat 2016 tarihinde http://dx.doi.org/10.1016/j.ribaf.2015.11.004 adresinden erişildi.
  • Schinckus, C. (2015b). The Valuation of Social Impact Bonds: An Introductory Perspective with the Peterborough SIB, Research in International Business and Finance, 35, 104-110. Sermaye Piyasası Kurulu Varlığa veya İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler Tebliği, Resmi Gazete 09.01.2014, Sayı:28877.
  • Sermaye Piyasası Kurulu (2016). Sermaye Piyasası Araçları, SPK Yatırımcı Bilgilendirme Kitapçıkları-2, 7 Mart 2016 tarihinde http://www.spk.gov.tr/displayfile.aspx?action=displayfile&pageid=76&fn=76.pdf adresinden erişildi, s.3-9.
  • So, I. ve Jagelewski, A. (2013). Social Impact Bonds: Technical Guide for Service Providers, Centre For Impact Investing, Ontario, Canada, 27 Şubat 2016 tarihinde https://www.marsdd.com/wpcontent/uploads/2013/11/MAR-SIB6939__Social-Impact-Bond-Technical-Guide-for-ServiceProviders_FINAL-ELECTRONIC1.pdf adresinden erişildi.
  • Şeker M. (2011). Yerel Yönetimlerde Sosyal Bütçeyi İzleme Raporu, TESEV Yayınları, 28 Şubat 2016 tarihinde http://tesev.org.tr/wpcontent/uploads/2015/11/Yerel_Yonetimlerde_Sosyal_Butceyi_Izleme_Raporu.pdf adresinden erişildi. Taraktaş A. (2015). Yerel Yönetimlerin Sosyal Projelerinde Yenilikçi Bir Finansman Aracı Olarak Sosyal Etkili Tahviller; Türkiye İçin Öneriler, Maliye Dergisi, 168, 31-48.
  • Thornley, B., Wood, D., Grace, K. ve Sullivant, S. (2011). Impact Investing A Framework for Policy Design and Analysis, 17Şubat 2016 tarihinde Rockefeller Foundation, http://www.pacificcommunityventures.org/wpcontent/uploads/sites/6/2015/07/Impact_Investing_ Policy_Full_Report.pdf adresinden erişildi.
  • TÜİK (2015); Sosyal Koruma İstatistikleri (2014). 18 Şubat 2016 tarihinde http://www.tuik.gov.tr/PreHaberBultenleri.do?id=18856 adresinden erişildi.
  • Warner, M. E. (2013). Private Finance for Public Goods: Social Impact Bonds, Journal of Economic Policy Reform, 16(4), 303-319.
  • Wood, A. (2010). New Legal Structures to Address the Social Capital Famine, Vermont Law Review, 35(1), 45-52.
  • Von Glahn, D. ve Whistler, C. (2011). Translating Plain English: Can the Peterborough Social Impact Bond Construct Apply Stateside? Community Development Investment Review, 7(1), 58-70.
  • Yentürk Notu, İstanbul Bilgi Üniversitesi Sivil Toplum Kuruluşları Eğitim ve Araştırma Birimi, 16 Şubat 2016 tarihinde http://stk.bilgi.edu.tr/media/uploads/2015/09/28/bilginotuekim2015.pdf adresinden erişildi. N. (2015). Türkiye'de Sosyal Koruma Harcamaları: 2006,2015, Harcama İzleme Güncelleme.
Bankacılar-Cover
  • ISSN: 1300-0217
  • Başlangıç: 1990
  • Yayıncı: Türkiye Bankalar Birliği
Arşiv
Sayıdaki Diğer Makaleler

Faiz ile Kurdaki Getiri ve Değişkenliğin Bankacılık, Sanayi ve Hizmetler Sektörü Performansına Etkisi

Aykut EKİNCİ

Türk Bankacılık Sektöründe Etkinlik: 1998-2014 Döneminde Veri Zarflama Analizi Uygulaması

ÖZGE BOLAMAN AVCI, GÜLİN ZEYNEP ÖZTAŞ

Türkiye'de Sosyal Harcamaların Finansmanında Yeni Bir Finansal Araç Önerisi: Sosyal Etkili Tahvil

SONER YAKAR, Serkan Yılmaz KANDIR