EKONOMİK BÜYÜME İLE FİNANSAL GELİŞME İLİŞKİSİNİN EKDEĞİŞKENLERLE ANALİZİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Bu çalışmada ekonomik büyüme-finansal gelişme ilişkisi incelenmiştir. Çalışma 1970- 2015 dönemine ait Türkiye verileri ile yapılmıştır. Finansal gelişme değişkenine ekolarak çalışmaya ticari açıklık ile alternatif ve nükleer enerji tüketimi değişkenleri de dahil edilerek analizler yapılmıştır. Çalışmanın ampirik analizi Johansen eşbütünleşmeve hata düzeltme modeline dayalı Granger nedensellik testleri ile yapılmıştır. Analizneticesinde değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi bulunmuştur. Eşbütünleşmesonrasında hata düzeltme modelinin çalışıp çalışmadığı araştırılmıştır. Netice olarakhata düzeltme katsayısı negatif işaretli ve istatistiksel olarak anlamlı bulunmuştur.Daha sonra yapılan Granger nedensellik testi sonuçlarına göre ise ekonomik büyümeile finansal gelişme arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi mevcut iken finansalgelişmeden ticari açıklığa doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Enerjitüketimi ile ekonomik büyüme arasında ise yansızlık hipotezi geçerlidir yani Granger anlamda herhangi bir nedensel ilişki söz konusu değildir. Ticari açıklık değişkeni ileekonomik büyüme arasında da herhangi bir nedensellik bulgusuna rastlanmamıştır.

ANALYSIS OF THE RELATIONSHIP BETWEEN ECONOMIC GROWTH ANDFINANCIAL DEVELOPMENT WITH ADDITIONAL VARIABLES: THE CASE OFTURKEY

In this study, the relationship between economic growth and financial development hasbeen examined. The study was conducted with data of Turkey for the period of 1970- 2015. In addition to the financial development variable, analyzes were made byincluding trade openness, alternative and nuclear energy consumption variables in thestudy. Empirical analysis of the study was performed by Granger causality tests basedon the Johansen cointegration and error correction model. As a result of the analysis, acointegration relationship between variables was found. Whether the error correctionmodel works after cointegration has been investigated. As a result, the error correctioncoefficient was found to be negative and statistically significant. According to theresults of the Granger causality test conducted later, while there is a bidirectionalcausality relationship between economic growth and financial development, a one-waycausality relationship from financial development to trade openness was found. Theneutrality hypothesis is valid between energy consumption and economic growth, thatis, there is no causal relationship in the Granger sense. No finding of causality wasfound between the trade openness variable and economic growth.

PDF

___

Abu-Bader, S. & Abu-Qarn, A. S. (2008). Financial development and economic growth: The Egyptian experiance, Journal of Policy Modelling, 30, 887-898.
Afşar, A. (2007). Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 36, 188-198.
Ağayev, S. (2010). Doğrudan yabancı sermaye yatırımları ve ekonomik büyüme ilişkisi: Geçiş ekonomileri örneğinde panel eştümleşme ve panel nedensellik analizleri. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 12 (1), 159-184.
Ak, M. Z., Altıntaş, N. & Akpolat, A. G. (2013). Does net interest margin affect economic growth? A panel data approach. International Research Journal of Finance and Economics, 109, 137-146.
Alper, F. Ö. (2018). Yenilenebilir enerji ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: 1990-2017 Türkiye örneği. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8 (2), 223-242.
Altıntaş, H. & Ayrıçay, Y. (2010). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin sınır testi yaklaşımıyla analizi: 1987-2007. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10 (2), 17-98.
Apergis, N. & Payne, J. E. (2010). Renewable energy consumption and economic growth: evidence from a panel of OECD countries. Energy policy, 38 (1), 656-660.
Aslan, N. & Yörük, D. (2008). Teoride ve uygulamada dış ticaret hadleri ve kalkınma ilişkisi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 25 (2), 33-69.
Aslan, Ö. & Küçükaksoy, İ. (2006). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye ekonomisi üzerine ekonometrik bir uygulama. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 4, 25-38.
Bhattacharya, M., Paramati, S. R., Ozturk, I. & Bhattacharya, S. (2016). The effect of renewable energy consumption on economic growth: Evidence from top 38 countries. Applied Energy, 162, 733-741.
Boz, F. Ç., Çınar, Ö. & Temelli, F. (2017). Enerji tüketimi, finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Asean ülkeleri üzerine bir analiz. Balkan Sosyal Bilimler Dergisi, 6 (12), 36-52.
Calderon, C. & Liu, L. (2003). The direction of causality between financial development and economic growth. Journal of Development Economics, 72, 321-334.
Ceylan, S. & Durkaya, M. (2010). Türkiye’de kredi kullanımı-ekonomik büyüme ilişkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24 (2), 21-35.
Dedeoğlu, D. & Kaya, H. (2013). Energy use, exports, imports and GDP: New evidence from the OECD countries. Energy Policy, 57, 469-476.
Doğan, B. & Değer, O. (2016). Enerji tüketimi, finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Hindistan örneklemi. Journal of Yasar University, 11 (44), 326-338.
FitzGerald, V. (2006). Financial development and economic growth: A critical view. Background Paper for World Economic and Social Survey.
Ghazouani, T., Boukhatem, J. & Sam, C. Y. (2020). Causal interactions between trade openness, renewable electricity consumption, and economic growth in Asia-Pacific countries: Fresh evidence from a bootstrap ARDL approach. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 133, 1-12.
Göçer, İ. (2013). Türkiye’de cari açığın nedenleri, finansman kalitesi ve sürdürülebilirliği: Ekonometrik bir analiz. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8 (1), 213-242.
Gövdere, B. & Can, M. (2016). Enerji tüketimi, dışa açıklık, finansal gelişme, sabit sermaye yatırımları ve dış ticaretin ekonomik büyümeye etkisi: Sınır testi yaklaşımı. Niğde Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9 (1), 209-228.
Gregorio, J. & Guidotti, P.E. (1995). Financial development and economic growth. World Development, 23 (3), 433-448.
Hassan, M. K., Sanchez, B. & Yu, J. S. (2011). Financial development and economic growth: New evidence from panel data. The Quarterly Review of economics and finance, 51 (1), 88-104.
Hsueh, S., Hu, Y. & Tu, C. (2013). Economic growth and financial development in Asian countries: A bootstrap panel Granger causality analysis. Economic Modelling, 32, 294-301.
Kar, M. & Taş, S. (2004). İktisadi kalkınmada para ve sermayenin yeri. İçinde S. Taban. & M. Kar (Ed.), Kalkınma ekonomisi: Seçme konular, (ss. 159-188). Ekin Kitabevi.
Kasman, A. & Duman, Y. S. (2015). CO2 emissions, economic growth, energy consumption, trade and urbanization in new EU member and candidate countries: A panel data analysis. Economic modelling, 44, 97-103.
Keynes, J.M. (2012). Torunlarımızın ekonomik olanakları. İçinde L. Pecchi & G. Piga (Der.), Keynes’e dönüştorunlarımızın ekonomik olanakları, İstanbul Bilgi Üniversitesi Yayın.
Kraft, J. & Kraft, A. (1978). On the relationship between energy and GNP. The Journal of Energy and Development, 3 (2), 401-403.
Love, J. & Chandra, R. (2005). Testing export-led growth in South Asia. Journal of Economic Studies, 32 (2), 132-145.
Menegaki, A. N. & Tugcu, C. T. (2016). The sensitivity of growth, conservation, feedback & neutrality hypotheses to sustainability accounting. Energy for Sustainable Development, 34, 77-87.
Parasız, İ. (2005). Kalkınma ekonomisi. Ezgi Kitabevi.
Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic development and cultural change, 14 (2), 174-189.
Rahman, M. M. & Mamun, S. A. K. (2016). Energy use, international trade and economic growth nexus in Australia: New evidence from an extended growth model. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 64, 806- 816.
Rahman, M. M. & Velayutham, E. (2020). Renewable and non-renewable energy consumption-economic growth nexus: new evidence from South Asia. Renewable Energy, 147, 399-408.
Sadorsky, P. (2012). Energy consumption, output and trade in South America. Energy Economics, 34 (2), 476- 488.
Seyidoğlu, H. (2007). Uluslararası iktisat. (16.Baskı), Güzem Can Yayınları.
Shahbaz, M., Khan, S. & Tahir, M. I. (2013). The dynamic links between energy consumption, economic growth, financial development and trade in China: Fresh evidence from multivariate framework analysis. Energy economics, 40, 8-21.
Siddique, H. M. A. & Majeed, M. T. (2015). Energy consumption, economic growth, trade and financial development nexus in South Asia. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences (PJCSS), 9 (2), 658-682.
Tutar, F. & Ünlüleblebici, Y. (2014). Türkiye’de KOBİ kredilerinin ekonomik büyümeye etkisi (2006-2011). Global Journal of Economics and Business Studies, 3 (5), 1-14.
Vurur, N. S. & Özen, E. (2013). Türkiye’de mevduat banka kredisi ve ekonomik büyüme ilişkisinin incelenmesi. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6 (3), 117-131.