Hisse senedi fiyat verimliliğinin markov zincirleri ile analizi bıst teknoloji endeksi hisse senedi fiyatları üzerine bir uygulama
Oynaklık yapısı ekonometrik modellere uygun bir seyir izleyen hisse senedi fiyatları; olasılığa dayalı olarak tahminlenebilse de, piyasada aşırı getirilerin engellenmesi piyasanın işleyişinin temel mekanizmasını oluşturmaktadır. Bu çalışmada Markov zincirleri analizi yaklaşımı ile diğer çalışmalardan farklı olarak doğrudan BIST Teknoloji Endeksi’nde işlem gören hisse senetlerinin fiyat verileri 02.05.2012- 30.04.2013 döneminde 252 iş günü için incelenmiş, günlük fiyatlardaki değişkenlik yapısı belirli olasılıklar dahilinde hesaplanmıştır. Önceki çalışmalarda doğrudan endeks yapılarındaki değişiklik incelenirken, bu çalışmada farklı olarak fiyat serileri inceleme konusu olarak ele alınmıştır. Çalışma sonucunda hisse senedi fiyatlarının günlük değişimlerine ilişkin olasılık dağılımları elde edilmiş ve buradan hareketle hisse senetlerinin uzun dönemli beklenen getirileri hesaplanmıştır.
Analysis of stock price productivity with markov chains: an application in bıst technology ındex stock prices
Even though stock prices, which has a volatile structure in line with econometric models, can be estimated based on probabilities; prevention of excessive returns forms the basic mechanism for market operations. In this study, different from other studies, directly stock price data in BIST Technology index has been analyzed for 252 working days for a time period of 02.05.2012-30.04.2013, the volatility structure of the daily prices has been computed as particular probabilities. While the variations in the index structures has been examined in previous studies, the price series has been considered as the subject of analysis in this study. As a result, the probability distributions regarding to the daily variations of stock prices have been found and in this way, the long-term expected return of stocks have been calculated.
___
- AKYURT, İ.Z., (2011), Ülke Derecelendirme Sisteminin Markov Zinciri ile Analizi, Yönetim, Yıl: 22 Sayı 69.
- BARNETT, Raymond A., ZIEGLER, Michael R., (2003), Applied Mathematics, Prentice Hall., New Jersey.
- BASSLER, K.E., GUNARATNE, G.H., McCauley, J.L., (2006), Markov Processes, Hurst Exponents, and Nonlinear Diffusion Equations: With Application to Finance, Physica A, 369, 343-353.
- BUFFA, Elwood S., DYER, James S., (1977), Management Science/Operations Research-Model Formulation and Solution Methods, John Wiley and Sons Inc..,USA.
- CAN, T., ÖZ, E., (2009), Saklı Markov Modelleri Kullanılarak Türkiye’de Dolar Kurundaki Değişimin Tahmin Edilmesi, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt/Vol:38, Sayı/No:1, 1-23.
- D’AMICO, G., PETRONI, F., (2012), A Semi-Markov Model for Price Returns, Physica A, 391, 4867-4876.
- DEMİRELİ, E., (2008), Etkin Pazar Kuramından Sapmalar: Finansal AnomalileriEtkileyen MakroEkonomikFaktörler Üzerine Bir Araştırma, Ege Akademik Bakış Dergisi, Sayı: 1 Cilt: 8215-241.
- DEWACHTER, H., (2001), Can Markov Switching Models Replicate Chartist Profits In The Foreign Exchange Market?, Journal of International Money and Finance, 20, 25-41.
- DUEKER, M., NEELY, C.J., (2007), Can Markov Switching Models Predict Excess Foreign Exchange Returns?, Journal of Banking & Finance, 31, 279- 296.
- FILAR, Jerzy., VRIEZE, Koos, (1996), Competitive Markov Decision Problems, Springer: New York.
- HILLIER, FREDERICK S., LIEBERMAN, GERALD J., (2001), Introduction to Operations Research, McGraw-Hill Book Company, Singapore. http://borsaistanbul.com/, Erişim Tarihi: 03.05.2013.
- ÖZ, E., (2009), İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerine Saklı Markov Modeli ile Bir Tahminleme, Gazi Üniversitesi Ekonomik Yaklaşım Dergisi, Cilt: 20, Sayı: 72, 59-85.
- ÖZ, E., ERPOLAT, S., (2010), Çok Değişkenli Markov Zinciri Modeli ve Bir Uygulama, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 29, Sayı: 2, 577-590.
- ÖZTÜRK, Ahmet, (2009), Yöneylem Araştırması, Ekin Kitabevi Yayınları, 12. Baskı, Bursa.
- PARZEN, Emanuel, (1962), Holden-Day Inc., USA.
- RAVINDRAN, A., PHILLIPS, Don T., SOLBERG, James J., (1987), Operations Research-Principles and Practice, John Wiley and Sons Inc., Second Ed., USA.
- TAHA, H.A., (2007), Operations Research: An Introduction, Pearson., USA.
- TÜTEK, H., GÜMÜŞOĞLU, Ş., ÖZDEMIR, A., (2012), Sayısal Yöntemler: Yönetsel Yaklaşım, Beta BasımYayım, 6. Baskı, İstanbul.
- WINSTON, WAYNE L., (2004), Operations Research-Applications and Algorithms, Brooks/Cole, Fourth Ed., USA.
- ISSN: 1013-1388
- Başlangıç: 2004
- Yayıncı: T.C. SANAYİ VE TEKNOLOJİ BAKANLIĞI STRATEJİK ARAŞTIRMALAR VE VERİMLİLİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ