MUHASEBE BİLGİLERİNİN HİSSE FİYATLARINI AÇIKLAMA DÜZEYİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA: BİST100 UYGULAMASI

Bu çalışma BİST100 firmaları için muhasebe bilgilerinin hisse senedi fiyat düzeylerini açıklama da bir etkisininolup olmadığını araştırmak amacıyla yapılmıştır. Çalışmanın amacı doğrultusunda bir model oluşturmak için şirketlerin hissesenedi fiyatı bağımlı değişken olarak alınmıştır. Bağımsız değişkenler ise hisse başına dönem kârı/zararı ve hisse başınadefter değeri olarak belirlenmiştir. Veri seti, 2012-2015 yılları için toplanarak bir panel veri regresyon modelioluşturulmuştur. Panel veri modellerinden klasik model, rassal etki modeli ve sabit etkiler modeli tahminleri yapılmış ve enuygun modelin sabit etkiler modeli olduğu görülmüştür. Panel veri regresyon modeli varsayımları sağlanmadığı için dirençlitahmincilerden Driscoll-Kraay tahmincisi kullanılarak katsayılar elde edilmiştir. Çalışma sonucunda, muhasebedeğişkenlerinin hisse senedi fiyatlarını açıklamada önemli bir role sahip olduğu ortaya çıkmıştır.

Anahtar Kelimeler:

Hisse fiyatları, Muhasebe bilgileri, Panel veri, Sabit etkili model, Driscoll-Kraay standart hatalar

PDF

___

AKTAŞ, M., (2008), İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Hisse Senedi Getirileri ile İlişkili Olan Finansal Oranların Araştırılması, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt:37, Sayı:2, s. 137-150.
ARSLAN, K., (2002), Hisse Senedi Değerlendirme Modelleri Ve Mali Tabloların Önemi, İSMMMO Mali Çözüm Dergisi, Sayı:59, Sayfa:29.
ASİF, M., Arif, K., Akbar W., (2016), Impact of Accounnting Information on SharePrice: EmpiricalEvidencefrom Pakistan Stock Exchange, International Finance andBanking, Vol. 3, No. 1, pp. 124-138.
AYDEMİR, O., Ögel, S., Demirtaş, G., (2012), Hisse Senetleri Fiyatlarının Belirlenmesinde Finansal Oranların Rolü, Yönetim ve Ekonomi, Cilt: 19, Sayı:2, s. 277-288.
BHARGAVA, A.,Franzini, L., Narendranathan, W., (1982), SerialCorrelationandFixedEffectModels, TheReview of EconomicStudies, Vol. 49, No.4, pp. 533-549.
BÜYÜKŞALVARCI, A., (2011), Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki: Ekonomik Kriz Dönemleri İçin İMKB İmalat Sanayi Şirketleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 25, Sayı: 1, 225- 240.
DRİSCOLL, J.C.,Kraay, A.C., (1998), ConsistentCovarianceMatrixEstimationwithSpatiallyDependent Panel Data, Review of EconomicsandStatistics, Vol. 80, No. 4, pp. 549-560.
EGE, İ.,Bayrakdaroğlu, A., (2009), İMKB Şirketlerinin Hisse Senedi Getiri Başarılarının Lojistik Regresyon Tekniği İle Analizi, ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 5, Sayı: 10, s. 139–158. GREENE, W., (2002), Econometric Analysis, UpperSaddleRiver, New Jersey, PrenticeHall. http://stat.smmu.edu.cn/DOWNLOAD/ebook/econometric.pdf
GÜNGÖR, B.,Yerdelen Kaygın, C., (2015), Dinamik Panel Veri Analizi ile Hisse Senedi Fiyatını Etkileyen Faktörlerin Belirlenmesi, Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 6, Sayı: 9, s. 149-168.
İPEKTEN, O.B.,Aghapour, K., Shahinpour, A., (2014), Muhasebe ve Şirket Özelliklerinin BIST’de İşlem Gören Banka ve Sigorta Şirketleri Hisse Senedi Fiyatları Üzerindeki Etkileri, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Sayı: 18 (3), s. 383-398.
KAKİLLİACARAVCI, S., (2016), Finansal Oranlar ve Hisse Senedi Getirisi İlişkisi: Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama, Mustafa Kemal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt: 13, Sayı: 35, s. 263-275.
KAYA, A., Öztürk, M., (2015), Muhasebe Kârları ile Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: BİST Firmaları Üzerine Bir Uygulama, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı: 67, Sayfa: 37-54.
KAYALIDERE, K., (2013), Hisse Senedi Piyasasında Muhasebe Bilgilerinin Rolü: İMKBMali Sektör Üzerine Bir Uygulama, İşletme Araştırmaları Dergisi, Sayı: 5/1, Sayfa: 130-151.
NARGELEÇEKENLER, M., (2011), Hisse Senedi Fiyatları ve Fiyat/Kazanç Oranı İlişkisi: Panel Verilerle Sektörel Bir Analiz, Business andEconomicsResearchJournal, Vol: 2, No: 2, pp: 165- 184.
NİMALATHASAN, B.,Vijltha, P., (2014), Value Relevance of Accounting Information andSharePrice: A Study of ListedManufacturingCompanies in Sri Lanka, MeritResearchJournal of Business and Management, Vol.2(1), pp. 001-006.
OMOKHUDU, O.O.,Ibadin, P.O., (2015), The Value Relevance of Accounting Information: EvidencefromNigeria, Accounting and Finance Research, Vol. 4, No.3, pp. 20-30.
PESARAN, M.H., (2004), General DiagnosticTestsfor Cross SectionDependence in Panels, University of Cambridge, Faculty of Economics, Cambridge WorkingPapers in Economics No. 0435.
YERDELEN Tatoğlu, F., (2013), Panel Veri Ekonometrisi, Beta Yayınları. WANG, J., Fu, G., Luo, C., (2013), Accounting Information andStockPriceReaction of ListedCompanies — EmpiricalEvidencefrom 60 ListedCompanies in ShanghaiStock Exchange, Journal of Business & Management, Vol: 2, Issue: 2, pp. 11-21.