Seçilmiş İslam Ülkeleri İçin Satın Alma Gücü Paritesinin Geçerliliği Üzerine Bir Çalışma

Bu çalışmanın amacı seçilmiş İslam ülkeleri için satın alma gücü paritesinin (SGP) geçerliliğini tespit etmektir. Satın alma gücü paritesi döviz kurlarının fiyatlar genel seviyesi tarafından belirlendiğini savunmaktadır. Eğer parite geçerli ise döviz kurunun dengeye gelmesi için herhangi bir müdahale gerekmeyecektir. Ancak döviz kurları, birçok öngörülemeyen durumla, finansal krizler ve hükümet müdahalelerine maruz kaldıkları için, klasik birim kök testleri böyle olayları yeterince modellemekte başarısız olmaktadır. Bu yüzden ekonomi politikalarından sorumlu kurum ya da kişiler SGP’nin geçerli olup olmadığına karar verirken tereddüt yaşamaktadır. Markov rejim değiştirme modelinin, döviz kurlarını yükselirken ve düşerken aynı anda analiz edebildiği için literatürde klasik testlere göre daha iyi sonuçlar verdiği kanıtlanmıştır. Bu çalışmada Markov rejim değiştirme testleri kullanılarak Malezya ve Endonezya için SGP’nin geçerli olduğu bulunmuştur. Öte yandan bulgular Fas ve Birleşik Arap Emirlikleri’nde SGP’nin lehine kanıtlar sağlayamamıştır.

A Study on the Validity of Purchasing Power Parity for Selected Islamic Countries

The aim of the paper is to examine the validity of purchasing power parity (PPP) for selected Islamic countries. Purchasing power parity argues that exchange rates are determined by the general level of prices. If the parity is valid, no intervention will be required to offset the exchange rate.  Since the exchange rates are exposed to unpredictable events, financial crisis and government intervention, standard unit root tests are not capable of modelling such events adequately. Therefore, the institutions or persons responsible for economic policies are hesitant to decide whether the SGP is valid or not. Markov regime switching model has been proven to give better results in the literature than in conventional tests since the exchange rate can be analyzed at rises and falls. Using a Markov switching tests in the study, we show that purchasing power parity (PPP) hypothesis holds in Malaysia and Indonesia. On the other hand, findings do not provide evidence in favour of the PPP hypothesis in Morocco and United Arab Emirates. 

___

  • Aloy, M., Boutahar, M., Gente, K., & Péguın-Feıssolle, A. (2011). Purchasing Power Parity And The Long Memory Properties Of Real Exchange Rates: Does One Size Fit All?. Economic Modelling, 28(3), 1279-1290.
  • Aslan, N. & Kanbur, N. (2007). Türkiye’de 1980 Sonrası Satın Alma Gücü Paritesi Yaklaşımı. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 23(2), 9-43Baharumshah, A. Z., & Soon, S. V. (2012). Mean Reversion İn Bilateral Real Exchange Rates: Evidence From The Malaysian Ringgit. Applied Economics, 44(22), 2921-2933.
  • Baharumshah, A. Z., Aggarwal, R., & Haw, C. T. (2007). East Asian Real Exchange Rates And Ppp: New Evidence From Panel-Data Tests. Global Economic Review, 36(2), 103-119.
  • Bahmanı-Oskooee, M., & Wu, T. P. (2018). Ppp In The 34 Oecd Countries: Evidence From Quantile-Based Unit Root Tests With Both Smooth And Sharp Breaks. Applied Economics, 50(23), 2622-2634.
  • Bergman, U. M., & Hansson, J. (2005). Real Exchange Rates And Switching Regimes. Journal Of International Money and Finance, 24(1), 121-138.Breitung, J., & Candelon, B. (2005). Purchasing Power Parity During Currency Crises: A Panel Unit Root Test Under Structural Breaks. Review Of World Economics, 141(1), 124-140.
  • Brooks, C. (2014). Introductory Econometrics For Finance. Cambridge University Press.
  • Dal Bianco, M. J. (2008). Argentinean Real Exchange Rate 1900-2006: Testing Purchasing Power Parity Theory. Estudios De Economía, 35(1), 33-64.Evans, M. D., & Lyons, R. K. (2002). Order Flow And Exchange Rate Dynamics. Journal Of Political Economy, 110(1), 170-180.
  • Güriş, B., Tıraşoğlu, B. Y., & Tıraşoğlu, M. (2016). Türkiye’de Satın Alma Gücü Paritesi Geçerli Mi?: Doğrusal Olmayan Birim Kök Testleri. Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi, 5(4), 30-42.
  • Kanas, A. (2006). Purchasing Power Parity And Markov Regime Switching. Journal Of Money, Credit And Banking, 1669-1687.
  • Kanas, A. (2009). Real Exchange Rates And Developing Countries. International Journal Of Finance & Economics, 14(3), 280-299.
  • Kanas, A., & Genıus, M. (2005). Regime (Non) Stationarity In The Us/Uk Real Exchange Rate. Economics Letters, 87(3), 407-413.
  • Lee, H. T., & Yoon, G. (2013). Does Purchasing Power Parity Hold Sometimes? Regime Switching In Real Exchange Rates. Applied Economics, 45(16), 2279-2294.
  • Lothian, J. R., & Taylor, M. P. (2008). Real Exchange Rates Over The Past Two Centuries: How Important Is The Harrod‐Balassa‐Samuelson Effect? The Economic Journal, 118(532), 1742-1763.
  • Nusaır, S. A. (2003). Testing The Validity Of Purchasing Power Parity For Asian Countries During The Current Float. Journal Of Economic Development, 28(2), 129-147.
  • Nusaır, S. A. (2008). Purchasing Power Parity Under Regime Shifts: An Application To Asian Countries. Asian Economic Journal, 22(3), 241-266.
  • Özatay, F. (2011). Parasal İktisat: Kuram Ve Politika. Efil Yayınevi. Ankara
  • Rogoff, K. (1996).The Purchasing Power Parity Puzzle. Journal Of Economic Literature, 34(2), 647-668.
  • Soofi, A. S. (1998). A Fractional Cointegration Test Of Purchasing Power Parity: The Case Of Selected Members Of Opec. Applied Financial Economics, 8(6), 559-566.
  • Soon, S. V., Baharumshah, A. Z., & Ahn, S. K. (2015). Real Exchange Rate Dynamics In The Asian Economies: Can Regime Shifts Explain Purchasing Power Parity Puzzles? . Global Economic Review, 44(2), 219-236.
  • Taguchı, H. (2010). The Pre-And Post-Crisis Real Exchange Rate Behavior In Selected East Asian Countries. Studies In Regional Science, 40(1), 27-40.
  • Taylor, M. P. (2003). Purchasing Power Parity. Review Of International Economics, 11(3), 436-452.
  • Telatar, E., & Hasanov, M. (2009). Purchasing Power Parity İn Transition Economies: Evidence From The Commonwealth Of İndependent States. Post-Communist Economies, 21(2), 157-173. NZurbruegg, R., & Allsopp, L. (2004).Purchasing Power Parity And The Impact Of The East Asian Currency Crisis. Journal Of Asian Economics, 15(4), 739-758.