Finans yöneticisinin en önemli hedefi, işletmenin sahip olduğu değeri yükseltmektedir. Sermaye yapısı, finansman kaynaklarına yönelik tercihleri belirlediği ve nakit yönetimi konusunu da etkilediği için, finans yöneticilerinin dikkate alması gerektiği önemli bir konudur. Finans teorisinde sermaye yapısı konusunda uzun yıllardır çalışmalar yapılmıştır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini temel alan hesaplamalar halen geçerliliğini korumaktadır. Türkiye’de geçerli olan vergi düzenlemeleri ve ortakların yaklaşımı bu hesaplamaları ve kararları etkileyebilecek derecede etkili olabilmektedir. Çalışmada şirket ortakları tarafından işletmeye borç veya sermaye olarak finansman sağlanabileceği dikkate alınarak, bu alternatiflerin Türkiye’de tabi oldukları vergiler detaylı olarak incelenmiştir.

The most important goal of a finance executive is to increase the value of its company. Capital structuring is one of the important factors that should be taken into consideration by the finance executives as the sources of financing are determined within this context and also has close effects on the cash management. In finance theory, lots of studies were conducted since years on the Capital structuring. The calculations that are based on weighted average cost of capital still protect their validity. In Turkey, the applicable tax regulations and the approaches of the shareholders can highly effect those calculations and the subsequent decisions. In this study, considering the sharholders can inject funds to their companies either as loan or capital, the taxes that those alternatives are subject to in Turkey are examined in deatil.