IS THERE A CO-INTEGRATION BETWEEN EXTERNAL DEBT INTEREST RATE AND GLOBALIZATION? THE CASE OF TURKEY

Çalışmada küreselleşme ve dış borç faiz oranı arasındaki uzun dönemli ilişki araştırılmıştır. Kullanılan veri seti Türkiye’ye ilişkin 1970-2014 dönemini kapsayan bir zaman serisidir. Öncelikle, serilerin durağan olup olmadığını belirlemek üzere birim kök testi uygulanmıştır. Daha sonra, serilerin uzun dönemde birlikte hareket edip etmediği sınır testi ile incelenmiştir. Ardından, ARDL modelinin hata düzeltme formu kullanılarak değişkenlerin hem kısa hem de uzun dönem katsayılarının tahminlemesi yapılmıştır. Son olarak, seriler arasındaki nedensellik ilişkisi bulunup bulunmadığı nedensellik testiyle incelenmiştir. Ulaşılan bulgular, küreselleşme ve dış borç faiz oranı serilerinin eş-bütünleşik olduğunu; dolayısıyla, uzun dönemde birlikte hareketini ortaya koymaktadır. Uzun dönemli katsayı tahminlemesi, küreselleşmenin Türkiye’nin dış borç faiz oranı üzerinde istatistiksel olarak anlamlı olmak üzere düşürücü bir etkisi olduğuna işaret etmektedir. Ayrıca, küreselleşmeden dış borç faiz oranına doğru tek yönlü bir nedenselliğin varlığı tespit edilmiştir. Elde edilen sonuçlar, resmi ve özel kredi verici olmak üzere iki farklı borç sağlayıcının uyguladığı faiz oranları için de geçerliliğini korumaktadır.

___

  • BONIZZI, Bruno, Christina LASKARIDIS & Jan TOPOROWSKI (2015), ‘‘Developing Countries’ External Debt and International Financial Integration’’, Financialisation, Economy, Society and Sustainable Development Working Paper Series, 121. BORIO, C. and P. DISYATAT (2011), ‘‘Global Imbalances and the Financial Crisis: Link or No Link?’’, BIS Working Paper, Bank for International Settlements. BOYD, John H., and Bruce D. SMITH (1997), ‘‘Capital Market Imperfections, International Credit Markets, and Nonconvergence,’’ Journal of Economic Theory, 73, 335–364. BRONER, F., T. DIDIER, A. ERCE and S.L. SCHMUKLER (2011), ‘‘Gross Capital Flows: Dynamics and Crises’’, Policy Research Working Paper Series, The World Bank. BRUNO, V. and H.S. Shin (2013), ‘‘Capital Flows, Cross-Border Banking and Global Liquidity’’, National Bureau of Economic Research, Working Paper. CALDERÓN, C. & M. KUBOTA (2013), ‘‘Sudden stops: Are global and local investors alike?’’ Journal of International Economics, 89, 122–142. CALVO, G.A. (1998) ‘‘Capital Flows and Capital-Market Crises: The Simple Economics of Sudden Stops’’, Journal of Applied Economics, 1, 35–54. CALVO, G.A., L. LEIDERMAN & C.M. REINHART (1993), ‘‘Capital inflows to Latin America: The role of external factors’’, International Monetary Fund Staff Papers, 40, 108–151. CALVO, D.R., J.H. STEFANOUDAKIS & J.M. BLANCO TAMES (2009), ‘‘External Debt and Economic Growth’’, Malardalen University. Retrieved October 26, 2015, from http://mdh.diva-portal.org/smash/ get/diva2:236410/FULLTEXT01.pdf. CAVALLO, E.A., A. POWELL, M. PEDEMONTE and P. TAVELLA (2013), ‘‘A New Taxonomy of Sudden Stops: Which Sudden Stops Should Countries Be Most Concerned About?’’, Research Department Publications, Inter-American Development Bank. CHANG, C.P., C.C. LEE, M.C. HSIEH (2011), ‘‘Globalization, Real Output and Multiple Structural Breaks’’, Global Economic Review, 40(4), 421-444. COORAY, A., I. GADDIS & K.M. WACKER (2012), ‘‘Globalization and female labor force participation in developing countries: An empirical (re-)assessment, Courant Research Centre: Poverty’’, Equity and Growth-Discussion Papers, No. 129. CORDELLA, T., L.A. RICCI & M. RUIZ ARRANZ (2010), ‘‘Debt Overhang or Debt Irrelevance?’’, IMF Staff Papers, 57(1), 1–24. doi:10.1057/imfsp.2009.20. DOOLEY, M., E. FERNANDEZ-ARIAS & I. SHIN (1997), ‘‘Private inflows when crises are anticipated: A case study of Korea’’, Unpublished manuscript. DREHER, A. (2006), ‘‘Does Globalization Affect Growth? Evidence from A New Index of Globalization’’, Applied Economics, 38(10), 1091-1110. EDWARDS, S. (2001), ‘‘Does the Current Account Matter?’’, Working Paper, National Bureau of Economic Research. GERTLER, Mark and Kenneth ROGOFF (1990), ‘‘North-South Lending and Endogenous Domestic Capital Market Inefficiencies’’, Journal of Monetary Economics, 26, 245–266. JALLES, J.T. (2011), ‘‘The Impact of Democracy and Corruption on the Debt-Growth Relationship in Developing Countries’’, Journal of Economic Development, 36(4), 41–72. JOHNSON, K.H. (2009), ‘‘Gross or Net International Financial Flows: Understanding the Financial Crisis’’, CGS Working Paper, Council on Foreign Relations. KOSE, M.A., E.S. PRASAD and M.E. TERRONES (2003), ‘‘Financial Integration and Macroeconomic Volatility’’, IMF Staff Papers, 50, 119–142. KOYUNCU, Julide Yalcinkaya and Mustafa UNVER (2017), ‘‘The Association between Corruption and Globalization in African Countries’’, Social Sciences Research Journal, Volume 6, Issue 4, pp.20-28. KUCERA, D. (2001), ‘‘Foreign Trade of manufactures and men and women’s employment and earnings in Germany and Japan’’, International Review of Applied Economics, 15(2), 130-148. doi. 10.1080/02692170151136998. MATSUYAMA, Kiminori (2004), ‘‘Financial Market Globalization, Symmetry-Breaking and Endogenous Inequality of Nations’’, Econometrica, 72, 853–884. MATSUYAMA, Kiminori (2008), ‘‘Aggregate Implications of Credit Market Imperfections’’, NBER Macroeconomics Annual, 2007, 22, 1–60. MILESI-FERRETT, G.M. and A. RAZIN, A. (1998), ‘‘Current Account Reversals and Currency Crises: Empirical Regularities’’, Working Paper, National Bureau of Economic Research. PATTILLI, C., H. POIRSON & L. RICCI (2002), ‘‘External Debt and Growth’’. Finance & Development, 39(2), 32–35. MONTIEL, P. & M.C. REINHART (2001), ‘‘The dynamics of capital movements to emerging economies during the 1990s’’, UNU/WIDER Project on Short-term Capital Movements and Balance of Payments Crises. OKSAK, Yuksel and Julide Yalcinkaya KOYUNCU (2017), ‘‘Does Globalization Affect Female Labor Force Participation: Panel Evidence’’, Journal of Economics Bibliography, Volume 4, Issue 4, pp.381-387. REINHART, C.M. & K.S. ROGOFF (2010), ‘‘Growth in a Time of Debt’’. The American Economic Review, 100(2), 573–578. doi:10.1257/aer.100.2.573. REISEN, H. (1998), ‘‘Sustainable and Excessive Current Account Deficits’’, OECD Development Centre Working Paper, OECD Publishing. SCHCLAREK, A. (2004), ‘‘Debt and Economic Growth in Developing and Industrial Countries’’, Lund: Lund University, Retrieved October 26, 2015, from https://lup.lub.lu.se/luur/download?func=downloadFile&recordOId=1387405&fileOId=2061440. SCHULARICK, M. (2006), ‘‘A tale of ‘Two Globalizations’: Capital flows from rich to poor in eras of global finance’’, International Journal of Finance and Economics, 11, 339-354.
Manisa Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi-Cover
  • ISSN: 1304-4796
  • Yayın Aralığı: Yılda 4 Sayı
  • Başlangıç: 2003
  • Yayıncı: Manisa Celal Bayar Üniversitesi
Sayıdaki Diğer Makaleler

ÜNİVERSİTE ÖĞRENCİLERİNİN FİNANSAL OKURYAZARLIK DÜZEYLERİNİN ANALİZİ: KAFKAS ÜNİVERSİTESİ SARIKAMIŞ KAMPÜSÜNDE BİR ARAŞTIRMA

Erdinç KARADENİZ, Levent KOŞAN, Erol GECGİN, Mehmet BEYAZGÜL

İSTİSMARCI YÖNETİMİN İŞTEN AYRILMA NİYETİNE ETKİSİNDE ÖRGÜTSEL ETİK İLKELERİN DÜZENLEYİCİ VE ARACI ROLÜ

Kemal KÖKSAL, Ali GÜRSOY

TÜRKİYE-AVRUPA BİRLİĞİ İLİŞKİLERİNİN ETKİLERİ BAĞLAMINDA TÜRKİYE SOSYAL POLİTİKASININ DEĞİŞİMİ

Kasım KARATAŞ, Mehmet BAŞCILLAR, Ali TAŞCİ

TÜRKİYE' DE BÖLGE PLANLARININ SÜRDÜRÜLEBİLİR KALKINMA HEDEFLERİ İLE UYUMUNUN KARŞILAŞTIRILMASI: GAP, DAP, DOKAP VE KOP ÖRNEKLERİ

Bülent DARICI, Mehmet Ali CANBOLAT

AŞÇILIK EĞİTİMİ VE SEKTÖR BAŞARISI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ: BEŞ YILDIZLI OTEL İŞLETMELERİNDE ÇALIŞAN AŞÇILAR ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Yeliz PEKERŞEN, Nalan ASLAN

VERGİYE GÖNÜLLÜ UYUMU ETKİLEYEN SOSYAL FAKTÖRLERİN VERGİ TAHSİLAT ORANLARI İLE İLİŞKİSİ: DOĞU KARADENİZ BÖLGESİNDEKİ SEÇİLMİŞ İLLERDE BİR ARAŞTIRMA

Özgür ÖMÜR, Uğur BELLİKLİ

DİSİPLİNLER ARASI BİR BİLİM DALI OLMA YOLUNDA YÖNETİM BİLİŞİM SİSTEMLERİ ve İŞLETME ENFORMATİĞİNİN TEMELLERİ

Hale ALAN

TÜKETİCİNİN POSTMODERNİZMLE DEĞİŞEN ROLÜ: ONLİNE ÜRÜN KİŞİSELLEŞTİRMESİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Emre YILDIRIM

REEXAMINATION OF LUCAS PARADOX: GRAVITY MODEL APPROACH FOR BRICS COUNTRIES

Harub BAL, Emrah Eray AKÇA, İpek TEKİN, Mina Mahjoub LALEH

KRİPTO PARA BİTCOİN ve DÖVİZ KURLARI İLİŞKİSİ: YAPISAL KIRILMALI EŞBÜTÜNLEŞME ve NEDENSELLİK ANALİZİ

Emre Esat TOPALOĞLU