BİST-SPOR ENDEKSİNDE İŞLEM GÖREN ŞİRKETLERİN FİRMA DEĞERLERİNİN TESPİTİ
Finans teorisi firma amacının ne olması gerektiği problematiğini hissedarların servetlerinin maksimize edilmesi gerekliliğini ileri sürerek çözmektedir. Hissedarların servetlerinin değerinin maksimize edilmesi, firmanın değerinin maksimize edilmesi anlamına gelmektedir. Firma değerinin hesaplanmasında çeşitli yöntemler kullanılmaktadır. Bu yöntemlerden biri öz sermayeye serbest nakit akımları yöntemidir. Fenerbahçe, Galatasaray, Beşiktaş ve Trabzonspor spor kulüpleri anonim şirketlerinin hisse senetleri BİST-SPOR endeksinde işlem görmektedirler. Bu çalışmanın amacı hisse senetleri BİST-SPOR endeksinde işlem gören Fenerbahçe, Galatasaray, Beşiktaş ve Trabzonspor kulüpleri anonim şirketleri firma değerlerinin öz sermayeye serbest nakit akımı yöntemi ile tespit etmektir. Yapılan hesaplamalar sonucunda şirketlerin firma değerlerinin sıralaması; Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş., Galatasaray Sportif Sınai Ticari Yatırımlar A.Ş, Fenerbahçe Futbol A.Ş, ve Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği A.Ş. şeklinde gerçekleşmiştir. Negatif öz sermayeye rağmen piyasa ve firma değerlerinin genel olarak pozitif hesaplanmasına etki eden unsurun firmaların spor kulüpleri taraftarlarının hisse senedi alımından kaynaklanan değer artışı olduğu ileri sürülmüştür.
Anahtar Kelimeler:
Firma Değeri, Öz sermayeye Serbest Nakit Akımları Yöntemi, Piyasa Değeri
___
- ANTHONY, Robert B., The Trouble with Profit Maximization, Harvard Business Review, 38, (Nov.-Dec. 1960), pp. 126-34 International Valuation Standarts, Business Valuation, International Valuation Guidance Note No.6, Seventh Edition 2005. DAMODARAN, A. (2001), Corporate Finance, 2nd Ed., John Wiley & Sons, Inc., New York. DAMODARAN, A. (2002) Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining The Value of Any Asset, John Wiley and Sons Inc., New York.
- DEMİR, V. ve BAHADIR, O. (2007) UFRS (TFRS)’deki Değerleme Ölçüleri Kapsamında Şirket Değerlemesinde Defter Değeri Yaklaşımı, Muhasebe ve Denetime Bakış Dergisi, TÜRMOB Yayını, Sayı:23, 65-79.
- ERCAN, M. K., ÖZTÜRK, M. B. Ve Demirgüneş, K. (2003) Değere Dayalı Yönetim ve Entelektüel Sermaye, Gazi Kitabevi, Ankara.
- ERCAN, M. K. ve BAN, Ü. (2005) Değere Dayalı İşletme Finansı Finansal Yönetim, Gazi Kitabevi, Ankara
- KÜLTER, B. Ve DEMİRGÜNEŞ, K. (2006) Değer Temelli Pazarlama, Niğde Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 20, Sayı:2, 327-342.
- KÜÇÜKKAPLAN, İlhan; (2017) “Bankaların Değerinin Öz sermayeye Serbest Nakit Akımları Yöntemi ile Tespiti ve İMKB Uygulaması”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Doktora Tezi, Ankara,
- ERCAN, M.K. ve Üreten, A. (2000) Firma Değerinin Tespiti ve Yönetimi, Gazi Kitapevi, Ankara.
- YAZICI, K., (1997) Özelleştirmede Değerleme Yöntemleri ve Değerleme Kriterleri, DPT Yayını, YPKDGM, Ankara.
- ZOR, İ. ve CENGİZ, S. (2017) Entelektüel Sermaye ile Firma Değeri Arasındaki İlişki: Borsa İstanbul’da Bir Araştırma, Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 3, Sayı: 1, ss. 37-56).
- www.kap.gov.tr, Erişim Tarihi, 05.01.2018
- http://www.bigpara.com, Erişim Tarihi, 05.01.2018
- http://www.bigpara.com/borsa/hisse-fiyatlari/GSRAY-detay/, Erişim Tarihi, 8.05.2017
- http://www.bigpara.com/borsa/hisse-fiyatlari/FENER-detay/ Erişim Tarihi, 05.01.2018
- http://www.bigpara.com/borsa/hisse-fiyatlari/BJKAS-detay/ Erişim Tarihi, 05.01.2018
- http://www.bigpara.com/borsa/hisse-fiyatlari/TSPOR-detay/ Erişim Tarihi, 05.01.2018
- ISSN: 2618-6195
- Yayın Aralığı: Yılda 2 Sayı
- Başlangıç: 2018
- Yayıncı: Bayburt Üniversitesi