PRIVATE EQUITY INVESTMENTS IN HUNGARY AND THE FINANCIAL CRISIS

The Hungarian private equity market reacted quite sensitively to the 2008-2009 financial crisis. Although not in an equal degree and in the same year, but all of the market’s fundraising, investment and exit segment suffered a decline. However, the distrustful economic environment also affected negatively the traditional financial sources, making it more complicated to obtain bank loans. As a result of this moderate credit supply, private equity and venture capital investments became relatively more valuable. This was further strengthened by the appearance and launch of the so-called hybrid funds in 2010. Although the paper focuses on the investment segment of the Hungarian private equity market, as an introduction we also describe briefly Hungary’s macro environment in the recent years. The rest of the paper analyse private equity investments from different aspects.

Keywords:

private equity investments, financial crisis,

PDF

___

AKK (2013): Hungary’s actual credit rating. Link: http://akk.hu/object.298cc528- b3-4738-91c0-0e2f2c978101.ivy. Downloaded: 13 April 2013.
CMS and Dealwatch (2012-2013): Emerging Europe: M&A Report 2012-2011.
Emerging market M&A Information and Data. Emerging Markets Information Service (EMS). Deloitte (2012): Creating value in challenging times. Central Europe Private
Equity confidence survey, november, 2012.
Eurostat (2013/a): Real GDP growth rate-volume. Link: http://epp.eurostat.ec. europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00
Downloaded: 10 February 2013.
Eurostat (2013/b): Direct investment inward flows by main investing country.
Link: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/refreshTableAction.do?tab=table&plu gin=0&pcode=tec00049&language=en. Downloaded: 26 November 2012.
EVCA (2004): „Central and Eastern Europe Success Stories”, Special Paper,
EVCA Central and Eastern Europe Task Force, October pp. 1-70. EVCA (2005-2012): Central and Eastern Europe Statistics 2004-2011. Special
Paper, European Private Equity and Venture Capital Association, pp. 1-100. FT (2012/a): Investing in Central & Eastern Europe. Special Report. Financial
Times, FT.com. Friday, November 9, 2012.
FT (2012/b): Connected Central and Eastern Europe. Special Report. Financial
Times, FT.com. December 17, 2012.
HVCA (2007): A magyar kockázati és magántőkepiac fejlődése 2007. Hungarian
Venture Capital and Private Equity Association. 13 May 2008.
HVCA (2010): Yearbook 2010. Hungarian Venture Capital and Private Equity
Association, Budapest, 2010.
HVCA (2011): Innovációs dominancia jellemző a 2010 éves kockázati és magántőke befektetésekben - Mire számíthatunk 2011-ben? Iparági elemzés.
HVG (2010): Befektetés plusz 2010. HVG Online szakmai kiadványok, 2010/6.
HVG (2011): Befektetés plusz 2011. HVG Online szakmai kiadványok, 2011/3.
HVG (2012): Befektetés plusz 2012. HVG Szakmai Kiadványok, 2012/7.
Origo (2012): Beragadt az év végén a magyar gazdaság. Origo.hu. 2012. 02. 15.
Link: http://www.origo.hu/gazdasag/20120215-gyengen-novekedett-a-magyar- gazdasag-2011ben-a-ksh-adatai-szerint.html. Downloaded: 9 April 2013.
Karsai (2008): „Az aranykor vége” – A kockázati- és magántőke-ágazat fejlődése
Közép- és Kelet-Európában. Műhelytanulmány, MT-DP-2008/23. 2008, október.
Karsai (2012/a): A kockázati- és magántőke-ipar 2011. évi eredményei. Budapest, 2012. május 15.
Karsai (2012/b): A kapitalizmus şj királyai. Kockázati tőke Magyarországon és a közép-kelet-európai régióban. Közgazdasági Szemle Alapítvány, MTA
Közgazdaság- és Regionális Tudományi Kutatóközpont Közgazdaság-tudományi Intézet, Budapest. PSZAF (2013): Részvénytársasági hitelintézetek idősorai. Link: http://www.pszaf. hu/bal_menu/jelentesek_statisztikak/gyorselemzesek/hitelint_gyorselemzes.
Downloaded: 10 February 2013.
TBT (2011): Emerging Europe M&A deals reach 3164 in 2010. The Budapest
Times, 20 January 2011. Link: http://www.budapesttimes.hu/2011/01/20/ emerging-europe-ma-deals-reach-3164-in-2010/. Downloaded: 13 April 2013.