B Dilek ÖZBEZEK, Mehmet Fatih BUĞAN, Yunus KILIÇ

Asimetrik Bilgi ve Sinyal Teorisi: Temettü ve Kazanç İlişkisinde Panel Nedensellik Yaklaşımı

Şirketlerin piyasa değerinin en üst düzeye çıkarılabilmesi amacıyla firmalarda elde edilen karların ne kadarının, hangi oranlarda, hangi yöntemlerle ve nasıl dağıtılacağı önemli bir tartışma konusu olmaktadır. Firmanın hissedarlarına dağıtacağı kar payları kuşkusuz ilgili dönemde ortaya çıkan karlılık durumuna bağlıdır. Ancak dağıtılan kar payları aynı zamanda şirketin gelecekteki kazançları hakkında da güvenilir bilgiler sağlamaktadır. Bu nedenle temettü ve kazançlar arasındaki kısa ve uzun dönemli ilişkinin iki yönlü değerlendirilmesi gerekmektedir. Bu çalışmada hisse başına kazanç ve temettü ilişkisi 1990-2014 dönemi için iki farklı panel nedensellik testi ile incelenmiş ve asimetrik bilgiye dayalı sinyal etkisi şirket bazında analiz edilmiştir. Yapılan testler sonucunda, temettü değişiklikleri ile şirketlerin gelecekteki kazançları arasında zayıf da olsa bir nedensellik ilişkisine rastlanmıştır. Elde edilen bulgular, şirketlerin büyük bir kısmında kazançların gelecek dönemlerdeki kar paylarını belirlemede daha etkili olduğunu göstermiştir

Asymmetric Information and Signaling Theory: Panel Causality Approach on the Relationship between Dividends and Earnings

It has been long debated how, with what methods, to what extent, and how much should the earnings obtained in companies be distributed so as to maximize the market value of companies. The extent of the dividends any company would distribute to its stakeholders undoubtedly depends on the profitability situation of the relevant period. However, the distributed dividends provide reliable information concerning the future earnings of the company. For this reason, the short- and long-time relationship between dividends and earnings should be evaluated in a bidirectional way. In this study, the relationship between dividends and earnings per share for the period between 1990 and 2014 has been studied using two different panel causality tests and the asymmetricinformation-based signal effect has been analyzed for individual companies. As a result of the tests conducted, a weak causality relationship has been detected between changes in dividends and companies' future earnings. Obtained findings have pointed out that, in most companies, earnings are more effective in identifying future dividends

PDF

___

Akatay, A. (2003). Çatışma yönetimi ve örgütsel çatışma yönetimi teknikleri. Türkiye Sosyal Araştırmalar Dergisi, Aralık 2003, 55-75.
Baykal, K. ve Kovancı A. (2008). Yönetici ve astlar arasındaki anlaşmazlıkların çözümüne yönelik bir araştırma. Havacılık ve Uzay Teknolojileri Dergisi, 3, 21-38.
Boz, İ. T. (2012). Yöneticilerin çatışma yönetim tarzı ile çalışanların role dayalı performansı arasındaki ilişki ve algılanan örgütsel desteğin rolü. Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü. Yayınlanmamış Doktora Tezi. İstanbul.
Cameron, S., Armstrong-Stassen, M., Bergeron, S. ve Out, J. (2003). Recruitment and retention of nurses: Challenges facing hospital and community employers. Canadian Journal of Nursing Leadership, 17, 79-92.
Costley, D. L. ve Todd, R. (1991). Human Relations in Organizations, West Publishing Company, New York.
Cropanzano R., Byrne Z.S., Bobocel R. ve Rupp D.E. (2001). Morale virtues, fairness heuristics, social entities, and other denizens of organizational justice. Journal of Vocational Behavior C, 58, 173-174.
Dawley D. Davis, Andrews M.C. ve Bucklew N.S. (2008). Mentoring, supervisor support, and perceived organizational support: what matters most. Leadership & Organization Development Journal, 29, 235-247.
Deutsch, M. (1973). The resolution of conflict: constructive and destructive processes. London, UK: Yale University Press.
Eisenberger R., Huntington S., Hutchison ve Sowa, D. (1986). Perceieved Organizational Support. Journal of Applied Pschology, 71, 1986, 500-507.
Eisenberger, R., Stinglhamber, F., Vandenberghe, C., Sucharski, I. L., ve Rhoades, L. (2002). Perceived supervisor support: contributions to perceived organizational support and employee retention. Journal of Applied Psychology, 87, 565-573.
Eser, G. (2011). Güven eğiliminin algılanan örgütsel destek üzerindeki etkisi. Marmara Ü. İ.İ.B.F. Dergisi, Sayı 1, 2011, 365-376.
Friedman, R., Tidd, S., Currall, S., VE Tsai, J. (2000). What goes around comes around: The impact of personal conflict style on work conflict and stress. The International Journal of Conflict Management, 11, 32-55.
Karasar, N. (1999). Bilimsel araştırma yöntemi: kavramlar, ilkeler, teknikler. Ankara: Nobel Yayınevi.
Koçel T., (2005). İşletme Yöneticiliği, 10. Basım. İstanbul, 2005, Arıkan Yayın.
Kraimer, M.L. VE Wayne, S.J., 2004. “An Examination of Perceived Organizational Support as A Multidimensional Construct in The Context of An Expatriate Assignment”, Journal of Management, 30(2), 2004, s. 209–237.
Laschinger, H., Purdy, N., Cho, J., ve Almost, J. (2006). Antecedents and consequences of nurse managers’ perceptions of organizational support. Nursing Economics, 24, 20-27.
Laschinger, H., Siu, H. ve Finegan, J. (2008). Nursing professional practice environments. The Journal of Nursing Administration, 38(5), 25-257.
Loi R., Hang-Yue N., Foley S. (2006). Linking employees’ justice perceptions to organizational commitment and intention to leave: The mediating role of perceieved organizational support , Journal of Occupational and Organizational Psychology. Mar 79, 2006, 101-120.
Montoro-Rodriguez, J., ve Small, J. (2006). The role of conflict resolution styles on nursing staff morale, burnout and job satisfaction in long-term care. Journal of Aging and Health, 18, 385-406.
Patrick, A. ve Laschinger, H. (2006). The effect of structural empowerment and perceived organizational support on middle level nurse managers’ role satisfaction. Journal of Nursing Management, 14, 13-22.
Psenicka, C., ve Rahim, M. A. (2002). A model of emotional ıntelligence and conflict management strategies: a study in seven countries. The International Journal of Organizational Analysis, 10, 302- 326.
Rahim, M. A. (2002). Toward a theory of managing organizational. International Journal of Conflict Management, 13, 2002.
Rahim, M. A. (1983). A measure of styles of handling interpersonal conflict. The Academy of Management Journal, 26, 368-376.
Rahim, M.A. (1992). Managing conflict in organizations, praeger publishers. Second Edition.
Rhoades, L., ve Eisenberger, R., 2002. Perceived Organizational Support: a rewiev of the literatüre. Journal of Applied Psychology, 87, 698-714.
Sportsman, S. & Hamilton, P. (2007). Conflict management styles in the health professions. Journal of Professional Nursing, 23, 157-166.
Thomas, K.W., ve Kilmann, R.H. (1978). Comparison of four instruments measuring behavior. Psychological Reports, 42, 1139-1145.
Turunç, Ö. ve Çelik M. (2010). Çalışanların algıladıkları örgütsel destek ve iş stresinin örgütsel özdeşleşme ve iş performansına etkisi. Yönetim Ve Ekonomi , 17, Celal Bayar Üniversitesi İ.İ.B.F. Manisa.
Türkel, A. (2000). Grup dinamiği ve çatışma yönetimi. Türkmen Kitapevi.
Üngüren, E. (2008). Örgütsel çatışma yönetimi üzerine konaklama sektöründe bir araştırma. Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 1, 880-908.
Vivar, C. G. (2006). Putting conflict management into practice: a nursing case study. Journal of Nursing Management, 14, 201-206.
Zagenczyk, T.J. (2001). A social influence analysis of perceived organizational support. Doctor of Philosophy, University of Pittsburgh
Zhuang, G. (2010). Power, conflict, and cooperation: the impact of guanxi in chinese marketing channels. Industrial Marketing Management, 39, 137-149.