BREXIT SÜRECİNDEKİ BAZI OLAYLARIN S&P500 VE BAZI AB ÜYESİ ÜLKE BORSA ENDEKSLERİNE VE DÖVİZ KURLARINA ETKİSİ: OLAY ÇALIŞMASI

Ekonomik açıdan Birleşmiş Krallık gibi önemli bir gücün Avrupa Birliği’nden ayrılması (Brexit) süreci Birleşik Krallık ve yirmisekiz üyeli altmış yıllık Avrupa Birliği’nin tarihinde bir ilki teşkil etmektedir. Bu nedenle Brexit Referandumu hem İngiliz siyaseti hemde Avrupa bütünleşmesi açısından kırılma noktalarından birini oluşturmakta ve bu durum Avrupa Birliği açısından güç kaybı anlamına gelebilmektedir. Bu çalışmada Brexıt sürecindeki bazı olayların S&P500 ve bazı AB üyesi ülke borsa endekslerine ve döviz kurlarına etkisi Olay Çalışması Yöntemi ile araştırılmıştır. Araştırma sonucunda elde edilen bulgulara göre, Brexit Referandumu Duyurusu olay penceresi içerisinde, Birleşmiş Krallık, Avrupa Birliği, İrlanda, Almanya, Fransa ve ABD borsa endeksleri ve Euro/ABD Doları ve Sterlin/Euro döviz paritelerinin olaydan etkilendiği ortaya çıkmıştır. Bununla birlikte Referandum Günü olayının sadece ABD borsa endeksini etkilediği, Therasa May Lancester House Konuşması olayının ise, Birleşmiş Krallık, Avrupa Birliği, İrlanda, Almanya, Fransa ve ABD borsa endeksleri ve Euro/ABD Doları para birimlerini etkilediği saptanmıştır.

Anahtar Kelimeler:

Brexit, Avrupa Birliği, Olay Çalışması

PDF

___

ACAR Merve ve Hüseyin TEMİZ. (2018), Sürdürülebilirlik Endeksinde İşlem Gören Firmaların Finansal Performansı: Olay Çalışması Örneği, Hitit Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enst. Dergisi, 11(3), 1971-1987.
AHARONY, Joseph. ve Itzhok SWARY. (1980). Quarterly Dividend and Earnings Announcements and Stockholders Return: An Empirical Analysis. The Journal of Finance, 35(1), 1-12.
AKINCI Özge, ÇULHA Olcay Yücel, ÖZLALE Ümit ve Gülbin ŞAHİNBEYOĞLU. (2005). The Effectiveness of Foreign Exchange Interventions for the Turkish Economy: A Post Crisis Period Analysis. TCMB Research Department Working Paper, 05/06.
ALKHATİB Akram ve HARASHEH Murad (2018). Performance of Exchange Traded Funds during the Brexit Referendum: An Event Study, International Journal of Financial Studies, 6(3), 64.
ANDERSON, Michael, JUDEN, Matt, ve ROGERSON, Andrew (2016). After Brexit: New Opportunities for Global Good in the National Interest. CGD Policy Paper, 89.
AYDEMİR, Aysel (2016). Brexit Nedir?, (https://www.gcmforex.com/egitim/makale-arsivi/brexit-nedir/, Erişim Tarihi: 05 Temmuz 2019).
BELKE Ansgar ve Sebastian PTOK. (2018), British-European Trade Relations and Brexit: An Empirical Analysis of the Impact of Economic and Financial Uncertainty on Exports. International Journal of Financial Studies, 6(3), 73.
BİLİCİ, Nurettin (2005). Türkiye-AB İlişkileri, Ankara, Seçkin Yayınları.
BOHDALOVA, Maria. ve GREGUŠ Michael (2017). Impact Of Uncertaınty On European Market Indıces Quantıle Regressıon Approach. CBU International Conference Proceedings, 22-24 Mart, Prag, Çek Cumhuriyeti, 5, 57-61.
BROWN, Stephen J., ve WARNER, Jerold B. (1980). Measuring Security Price Performance. Journal of Financial Economics, 8, 205-258.
BROWN, Stephen J. ve Jerold B. WARNER. (1985). Using Daily Stock Returns – The Case of Event Studies. Journal of Financial Economics, 14, 3-31.
CAMERON David (2013). UK’s Cameron Speaks on EU Membership, Bloomberg. 23 January 2013.
CAMPELL, John.Y., LO, Andrew W. MACKİNLAY, A. Craig (1997). The Econometrics of Financial Markets, New Jersey: Princeton University Press.
CAPORALE Guglielmo Maria, Alana LUIS GIL ve Trani TOMMASO. (2018). Brexit and Uncertainty in Financial Markets, International Journal of Financial Studies. 6(1), 21.
CAZAN Sabina Andreea (2017). Brexit Implications Over The England Banking System –An Event Study Approach. Journal Of Public Administration, Finance and Law, 11, 81-92.
ÇAKIR, Hafize ve GÜLCAN, Zehra (2012). Şirket Birleşme Ve Devralma Kararlarının Hisse Senedi Getirilerine Etkisi. Mali Çözüm – İsmmmo. 79-108.
EMSEN, Dilara (2018). BK’nin AB’nden Ayrılması (Brexit). Yüksek Lisans Tezi. İstanbul Arel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
EYÜBOĞLU, Kemal ve BULUT, Halil İbrahim (2016). Şirketlere Özgü Haberlerin Hisse Performansına Etkisi: BİST-30 Şirketleri Örneği. International Journal of Economic and Administrative Studies, 16, 113-138.
FAMA, Eugene. F., FİSHER, Lawrance, JENSEN, Michael C., ROLL, Richard (1969). The Adjustment of Stock Prices to New Information. International Economic Review, 10, 1-21. (http://www.e-m-h.org/FFJR69.pdf. Erişim tarihi: 16.04.2017).
GÜVERCİN, Ali ve DEMİR Yusuf (2015). Kazanç Açıklamaları ve Şirket Değeri İlişkisi: BIST100 Şirketleri Üzerine Bir Olay Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(3), 233-253.
JENSEN, Mads D. ve SNAİTH, Holly (2016). When Politics Prevails: The Political Economy of a Brexit. Journal of European Public Policy, 23(9), 1302-1310.
KADERLİ, Yusuf (2007). Yapılan İhracat Bağlantılarının İlgili Firmaların Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisinin Olay Etüdü ile İncelenmesi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsasındaki Bazı Firmalar Üzerine Bir Uygulama. Mufad Journal, 36, 144-154.
KADERLİ, Yusuf ve BAŞKAYA, H. (2014). Halka Açık Firmalarda Kâr Payı Dağıtım Duyurularının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisinin Ölçülmesi: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama. Adnan Menderes Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 1(1), 49-64.
KAVCAR, Barış ve GÜMRAH, Ümit (2017). Borsa İstanbul’da Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum ve Firma Değeri: Olay Çalışması. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 13, 103-114.
KAYNAS, Serhat (2017). Avrupa Birliği ve İngiltere İlişkileri Ekseninde Türkiye’yi Düşünmek: Brexit Referandumunun Türkiye’de Ulusal Gazetelerdeki Temsili. Egemia Dergisi, 1, 1-32.
KIRAÇ, Selda ve İLHAN, Buket (2010). AB Oluşum Süreci ve Ortak Politikalar. Milli Eğitim Dergisi, 40, 191-201.
KİRKULAK, Berna ve Özlem DEMİRKAPLAN. (2008). Stock Price Reactions to Merger Announcements: Evidence from İstanbul Stock Exchange. Muhan Soysal İşletmecilik Konferansı’nda Sunulan Bildiri.
KOÇ, Yusuf Emre (2016). Brexit Süreci, Küresel Ekonomi ve Türkiye: Fırsatlar ve Tehditler. Seta Perspektif Dergisi, 135.
KOÇYİĞİT, Murat ve Asiye KILIÇ. (2008). Leasing Sektöründe KDV Oranı Değişikliğinin İMKB’de İşlem Gören Leasing Şirketlerinin Hisse Senedi Getirisine Etkisi. Muhasebe ve Finans Dergisi. 40, 165-174.
KOTHARI, S.P. ve WARNER, Jerold (2006), Econometrics of Event Studies, Elsiver, North Holland.
KUTLAY, Mustafa (2017). Brexit Sonrası İngiltere ve AB Bütünleşmesinin Geleceği, Özgürlük Araştırmalar Dergisi, 17.
KWOK, Cuhuck, C.Y., BROOKS LeRoy, D. (1990). Examining Event Study Methodologies in Foreign Exchange Markets. Journal of International Business Studies, 21, 189-224.
LALA, Elson (2017). Uluslararası Politik Ekonomi Çerçevesinde Birleşik Krallık - Avrupa Birliği İlişkileri: Ekonomi Boyutu. Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi. İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bil. Ens.
MACKİNLAY, A. Craig (1997). Event Studies in Economic and Finance. Journal of Economics Literature, 35(1), 3-39.
MAY Theresa (2016). Britain After Brexit: A Vision of a Global Britain, October 2016. http://press.conservatives.com/post/151239411635/prime-minis-ter-britain-after-brexit-a-vision-off
MAZGİRT, İsmail (2013). Endeks Kapsamında Olmanın Hisse Senedi Getirilerine Etkisi: BIST Temettü 25 Endeksi Üzerine Bir Uygulama. Sosyoekonomi Dergisi, 20, 226-264.
MEYERSSON, Erik (2016). Political Man on Horseback Coups and Development. Stockholm Institute of Transition Economics. (https://freepolicybriefs.org/2015/05/25/evaluating-the-political-man-on-horseback-coups-and-economic-development-2/. Erişim Tarihi: 20.07.2019).
MORALES Lucía Morales ve Andreosso-O’Callaghan BERNADETTE. (2018). The Impact of Brexit on the Stock Markets of the Greater China Region, International Journal of Financial Studies, 6(2), 51.
MUTAN, Can Oya. ve Ayhan TOPCU. (2009). Türkiye Hisse Senedi Piyasasının 1990-2009 Tarihleri Arasında Yaşanan Beklenmedik Olaylara Tepkisi. Sermaye Piyasası Kurulu Araştırma Raporu. (https://docplayer.biz.tr/19315572-Turkiye-hisse-senedi-piyasasinin-1990-2009-tarihleri-arasinda-yasanan-beklenmedik-olaylara-tepkisi.html. Erişim tarihi: 20.07.2019).
RAMİAH, Vikash. ve N. A. PHAM, Huy Nguyen A. ve MOOSA Imad (2017). The Sectoral Effects of Brexit on the British Economy: Early Evidence from the Reaction of the Stock Market. Applied Economics, 49, 2508-2514.
SAKARYA, Şakir ve YAZGAN, Kemal F. ve YILDIRIM, H. Hüseyin (2017). Kurumsal Yönetim Derecelendirmesinin Hisse Senedi Performansına Etkisi: BİST Kurumsal Yönetim Endeksi Üzerine Bir İnceleme. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi 19(40), 55-76.
SAYGIN, Didem ve ULTAN, M. Özlem (2012). Ekonomi ve Siyaset Bağlamında BK-AB İlişkileri: Tarihsel Bir Analiz. Güvenlik Stratejileri, 23, 71-102.
SEFER, Özlem (2014). Birleşik Krallık-Avrupa Birliği İlişkileri Üzerine Bir İnceleme. Marmara Sosyal Araştırmalar Dergisi 6, 49-61.
SKRİNJARİK, Thina (2019). Stock Market Reactions to Brexit: Case of Selected CEE and SEE Stock Markets, International Journal of Financial Studies, 7(1), 7.
SOYTÜRK, Mehmet (2017). Büyük Britanya’nın AB İle İlişkisi ve Brexit. Uluslararası Bilimsel Araştırmalar Dergisi 2(4), 72-83.
STEVOVİC, Marko (2018). Impact of Brexit to Security and Key Areas in the EU and UK. Account and Financial Management Journal, 3(1), 1247-1253.
ŞAHİN, Emrah ve KONAK Fatih ve KARACA, S. Serdar (2017). Türkiye ve Rusya Arasındaki “Uçak Krizinin Borsa İstanbul Gıda, İçecek ve Turizm Endeksleri Üzerine Etkisi. Business and Economics Research Journal, 8(3), 473-485.
TERZİ, Nuray (2017). Küresel Finansta Güncel Konular. İstanbul: Beta Yayınları.
URAL, Mert ve ACAR BALAYLAR, Nilgün (2008). Türk Bankacılık Sektöründe Konsolidasyonların Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkilerinin Analizi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 45(524), 15-28.
ÜLKEM, Başdaş (2013). Event Study Methodology For The Borsa Istanbul. A Thesıs Submıtted to The Graduate School Of Socıal Scıences Of Mıddle East Technıcal Unıversıty. In Partıal Fulfıllment Of The Requırements For The Degree Of Doctor Of Phılosophy in The Dept. Of Busıness Admınıstratıon.
YILDIZ, Mircan (2002), Avrupa’nın Ekonomik ve Parasal Bütünleşmesinde Maliye Politikasının Rolü ve Türkiye Açısından Bir Değerlendirme. Ankara: TÜRMOB Yayınları.
YILMAZ, Bahri. (2017). Brexit’ten Brregret’e Birleşik Krallık Açmazı. (http://aa.com.tr/tr/analiz-haber/-brexit-ten-bregret-e-birlesik-krallikin-acmazi/951685, Erişim Tarihi: 05 Temmuz 2019).