Umut ÇAKMAK

7154

Para Krizi Modellerine İlişkin Bir Değerlendirme

1980 ve 1990'lı yıllarda yaşanan para krizlerini açıklamak üzere üç temel kriz modeli geliştirilmiştir. Para krizlerinin nedenlerini temel makro ekonomik göstergelerde meydana gelen bozulmalara bağlayan birinci-nesil para krizi modellerini; 1994 Meksika krizinden hareketle açıklamaya çalışan ve para krizlerinin nedenlerini temel makro ekonomik göstergelerde meydana gelen bozulmalardan ziyade, iktisadi ajanların beklentileri ile fiili politika sonuçları arasındaki etkileşimin, kendi kendini gerçekleştiren beklentiler vasıtasıyla krizlere yol açabileceğini vurgulayan ikinci-nesil para krizi modelleri takip etmiştir. Son olarak da, Asya krizini çerçevesinde para ve bankacılık krizleri arasında ilişki kurmaya çalışan ve ikiz krizler olarak da adlandırılan üçüncü-nesil para krizi modelleri geliştirilmiştir. Makale, bu üç temel para krizi modellerinin özetlenmesini ve sonuçlarını içermektedir.

An Evaluation of the Currency Crises Models

Basically three types of models have been developed in an attempt to explain the genesis of a large number of currency crises that occurred in the 1980's and the 90's. The Is' generation models which emphasized the importance of deterioration of the fundamentals in explaining the onset of the crises were followed by the 2'" generation currency crisis models that came to vogue in the wake of the 1994 Mexican crisis, which models noted that the fundamentals are very rarely --if ever— so weak as to necessarily trigger a crisis and which emphasized the key role of market expectations and of the dynamics of "self fulfilling prophecy" in precipitating the crisis. Later, the 3rl generation models were developed in an attempt to explain the relations between currency and hanking crises, in particular in the context of the East Asian crisis of 1997. This article summarizes these three types of currency crisis models and their main conclusions.
PDF

___

  • Agenor, Richard ve Robert Flood (1994), "Macroeconomic Policy, Speculative Attacks and Balance of Payments Crises", The Handbook of International Macroeconomics'in içinde, edit.Frederich Van Der Ploeg, Bölüm 8, Cambridge, Blackwell, s. 224-244.
  • Aziz, Jahangir, Francesco Caramazza ve Ranil Salgado (2000), "Currency Crises: In Search of Common Elements" IMF Working Paper, No:00/67, s. 1-55.
  • Chang, Roberto ve Andres Velasco (1998), "The Asian Liquidity Crisis", NBER Working Paper, No:6796, s.1-59.
  • Çolak, Ö. Faruk, Hakan Ardor ve Mengü Tuncay (2001), "Finansal Kriz ve Bankalar: Türkiye'de 2000 ve 2001 Krizleri Örneği", Yeni Türkiye Dergisi, Sayı 41,s.701-711.
  • Diamond, Douglas W. ve Philip H. Dybvig (1983), "Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity", Journal of Political Economy, Vol:9I/3, s. 401-419.
  • Drazen, Allan (1998), "Political Contagion in Currency Crises", NBER Conference on Currency Crises, Şubat 6-7, s. 1-31.
  • Eren, Aslan ve Bora Süslü (2001) "Finansal Kriz Teorileri Işığında Türkiye'de Yaşanan Krizlerin Genel Bir Değerlendirmesi", Yeni Türkiye Dergisi, Sayı 41, s. 662-674.
  • Flood, Robert ve Nancy P. Marion (1998), "Perspectives on the Recent Currency Crises Literature", IMF Working Paper, No:98/130, s.1-51.
  • Flood, Robert ve Olivier Jeanne (2000), "An Interest Rate Defense of a Fixed Exchange Rate?", IMF, Research Dept. Draft, Mart, s.1-16.
  • Flood, Robert ve Peter M. Garber (1981), " A Systematic Banking Collapse in a Perfect Foresight World", NBER Working Paper, No:691, s.1-41.
  • Flood, Robert ve Peter M. Garber (1984), "Collapsing Exchange-Rate Regimes: Some Linear Examples", Journal of International Economics, No:17, s.1-13.
  • Jeanne, Olivier (1997), "Are Currency Crises Self-Fulfilling? A Test", Journal of International Economics, No:43, s.263-286.
  • Ickes, W. Barry (2004), "Lecture Note On Crises", http://econ.la.psu.edu/~bickes/crisesl.pdf, s. 1-32.
  • Krugman, Paul (1979), "A Model of Balance-of-Payments Crises", Journal of Money, Credit and Banking, Vol: 11, No:3, s.310-325.
  • Krugman, Paul (1999), "Balance Sheets, The Transfer Problem, And Financial Crises", Paper For the Festschrift Volume in Honour of Robert Flood, January.
  • Krugman, Paul (2002), "Analytical Afterthoughts on the Asian Crisis", Manuscript, http://web.mit.edu/krugman/www/minicris.htm, s. 1-7.
  • Marion, Nancy (1999), "Some Parallels Between Currency and Banking Crises", International Tax and Public Finance, No:6, s.473-490.
  • Masson, Paul (1998), "Contagion: Monsoonal Effects, Spillovers and Jumps Between Multiple Equilibria", IMF Working Paper, No: 142, s.1-32.
  • Mishkin, S. Frederic (1999), "Global Financial Instability: Framework, Events, Issues", Journal of Economic Perspectives, Volume: 13, No:4, s. 3-20.
  • Obstfeld, Maurice (1996), "Models of Currency Crises with Self-Fulfilling Features", European Economic Review, No:40, s. 1037-1047.
  • Önder, İzzettin (2001), "Ekonomik Kriz", Yeni Türkiye Dergisi, Sayı 41, s. 45-55.
  • Özatay, Fatih ve Güven Sak (2002), "Banking Sector Fragility and Turkey's 2000-01 Financial Crisis", Brookings Trade Forum, Editors: Dani Rodrik, Susan M. Collins, Brookings Institution Press, Washington, s.121-172.
  • Radalet, Steven ve Jeffrey Sachs (1998), "The Onset of the East Asian Financial Crises", NBER Working Paper, No:6680, s.1-74.
  • Salant, Stephen ve Dale Henderson (1978), "Market Anticipation of Goverment Policy and the Price of Gold", Journal of Political Economy, No:86, s.627-648.
  • Varlık, Cemil (2002), "İkiz Krizler: Para Krizleri İle Bankacılık Krizleri Arasındaki Bağlantılar", Ekonomik Yaklaşım Dergisi, cilt: 13, sayı:42-43, s.159-180.
  • Walti, Sebastien (2003), "Simple Models of Currency Crises", http://signe.krogstrup.com/IE/Archive/Walti2003.pdf, s. 1-17.
  • Yay, G. Gülsün (2001), "1990'lı Yıllardaki Finansal Krizler ve Türkiye Krizi", Yeni Türkiye Dergisi, Sayı:42, s.1234-1248.
Ekonomik Yaklaşım-Cover
  • ISSN: 1300-1868
  • Yayın Aralığı: 3
  • Yayıncı: Ekonomik Yaklaşım Derneği
Arşiv
Sayıdaki Diğer Makaleler

Suç Sanayinin Alanı İnsan Ticareti: Türkiye Açısından Bir Değerlendirme

Hakan Naim ARDOR, Fahriye ÖZTÜRK

Türkiye Bankacılık Sektörü İçin Alternatif Bir Risk Derecelendirme Modeli

Murat ATAN

Daraltıcı Devalüasyon Hipotezi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama

A. Nazif ÇATIK

Poliklinik ve Ameliyat Hizmeti Veren Hastanelerin Sahiplarine Bağlı Olarak Oluşan Refah Kayıpları

Filiz YEŞİLYURT, M. Ensar YEŞİLYURT

Para Krizi Modellerine İlişkin Bir Değerlendirme

Umut ÇAKMAK